今週の観点:
栽培産業チェーン:4月20日、2022年に中国農業展望大会が北京で開催され、大会は「中国農業展望報告(20222032)」(以下「報告」と略称する)を発表した。「報告」によると、分析と展望を経て、需給情勢において、今後10年間、農業政策の持続的な発展の恩恵を受け、中国の食糧播種面積は17.5億ムー以上に安定する見込みで、そのうち穀物面積は14.5億ムー前後に安定し、食糧面積は8億ムー以上に安定している。種業振興行動が深く実施されるにつれて、食糧品種の更新と世代交代が期待され、施設条件の保障が絶えず強化され、高標準農地12億ムー前後を建設し、既存の高標準農地2.8億ムーを改造・向上させ、科学技術の増産がより力強くなり、展望期間内に食糧の単産レベルが6.4%向上すると予想され、そのうち、トウモロコシ、大豆の単産はそれぞれ18.3%と34.1%上昇し、それぞれ498キログラム/ムー、175キログラム/ムーに達した。農業生産構造と地域配置は明らかに最適化され、緑色の良質な Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) の供給能力は明らかに強化され、良質なイネと強筋、弱筋の良質な専用小麦の生産量は安定的に増加し、トウモロコシ、大豆の生産量はそれぞれ3.24億トンと3507万トンに達する。「報告」によると、総合的に見ると、今後10年間、食糧の総合生産能力は絶えず向上し、播種面積は小幅に増加し、年平均0.3%増加する。単産レベルの向上は比較的速く、年平均0.9%増加した。面積と単産ともに増加し、食糧生産量は絶えず増加し、年平均1.3%増加し、2031年の食糧生産量は7.62億トンに達すると予想されている。飼用消費の伸び率が著しく減速した影響で、食糧消費は引き続き伸びているが、伸び率は減速し、年平均0.7%増加すると予想され、2031年の食糧消費量は8.64億トンだった。食糧生産と需給の不均衡関係は生産量の急速な増加に伴って改善されるだろう。しかし、未来の食糧生産コストは増加態勢を呈し、資源環境が直面している「ハード制約」が緊迫しており、グリーン発展と資源の永続利用を確保すると同時に、食糧生産を安定的に発展させる圧力が大きく、食糧生産需要は依然としてバランスのとれた態勢を維持することを見なければならない。中国は人口大国として、食糧安全は極めて重要であり、国家マクロ政策も食糧安全と種業振興を戦略的高点に置き、種業景気度が上昇し、種業関連上場企業はすでに重要な政策窓口期を迎えている。標の選択の方面、私達は重点的に先発の優位性の明らかな Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) 、および交雑するトウモロコシの品種の表現の優秀な Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) を推薦します。
サトウキビの宿根は中国で3年ですが、ブラジルとオーストラリアでは5~7年で、これは過去の糖全体の供給が十分で、糖価が長年上昇していない原因を抑えていますが、周期は遅刻するだけで欠席しません。2022年は前のサイクルの高値から丸6年、石油価格の予想以上の上昇と世界の通貨の大放水を重ね、近年、太陽黒子運動による世界の極端な気候の頻発で、糖の新しいアップサイクルが始まった。標の選択の面では、穏健標の重点は中国の糖業のトップ Cofco Sugar Holding Co.Ltd(600737) 、弾性標の Nanning Sugar Industry Co.Ltd(000911) を推薦し、十分な利益を得ることができる。
また、推定値が11倍の化学工業株 Meihua Holdings Group Co.Ltd(600873) を継続的に推奨します。2022年の業績の弾力性は2021年末のリシンの新規生産能力の生産に由来すると予想されている。長期的に見ると、味精とアミノ酸業界は炭素中和を背景にした新規生産能力が制限されており、中枢の上昇が期待されている。
生豚養殖:豚易通のデータによると、今週の全国の生豚の平均価格は13.77元/キロで、周環比は10.05%上昇した。私たちは、生豚の価格が高騰した原因は、(1)市場の上昇感情が牽引していることにあると考えています。(2)昨年11月から12月にかけて仔豚の価格が低かった場合、焼き乳豚市場に流入する量が大きく、4月の出荷に一定の影響を及ぼした。(3)最近、北方の疫病が緩和され、メーデーに近づくと、豚肉の需要、屠殺量の需要量が向上した。(4)華商貯蔵は2022年第5陣の計4万トンの中央備蓄肉の貯蔵が22日に競売取引されると発表し、市場の自信に一定の向上作用がある。また、今週、国家統計局は、第1四半期末、能繁母豚の飼育量は4185万頭で、前年同期比133万頭減少し、3.1%減少したと発表しました。農業農村部のデータによると、3月の単月能繁母豚の環比は1.94%減少し、減少幅は2月よりさらに拡大しました。能繁母豚は2021年7月から環比マイナスとなり、これで累計9カ月減少し、累計379万頭減少し、累計8.30%減少した。現在のところ、市場の豚肉消費は依然として閑散期にあり、需給矛盾は依然として存在しており、生豚価格の反発の力と空間はあまり強くないと予想されており、温和な傾向や振動の調整を主とし、生産能力の脱化が続くと予想されている。現在の時点から見ると、一部の良質な生豚養殖株の平均市場価値はすでに歴史的に低いレベルに下落し、配置窓口は徐々に開かれている。具体的には、 Shenzhen Kingkey Smart Agriculture Times Co.Ltd(000048) Beijing Hanbang Technology Group(300449) 8、また、 Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) Tech-Bank Food Co.Ltd(002124) New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) Tecon Biology Co.Ltd(002100) Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) Shenzhen Kingsino Technology Co.Ltd(002548) など、十分な利益が期待できます。
リスクのヒント
生豚の生産能力回復プロセスは予想に及ばず、製品の販売は予想に及ばず、遺伝子組み換えの商業化プロセスは予想に及ばない。
