チームの核心的な観点:
現在、この時間帯で見ると、外部経済は高位にあり、私たちの経済は低位にあり、格差の最大の段階である。流動性の外部は収められていて、私たちは置いていて、転位の最大の段階でもあります。第2四半期、私達の市場に対する判断は底の区域が構造性の底を把握してうろうろして、上から下までいくつかの影響を受けるかもしれなくて、全体は区間の揺れにあって、再び底を探ることを排除しないで、前期の低点と1つの“W”の底を形成します。
「大消費」の購入点を徐々に迎え、現在は性価格比、賠償率、勝率の快適なエリアに入っている。大消費の3つの階層1不動産後周期(家庭、家電、消費建材)、2サービス消費(社服、航空空港、医療サービス、メディアゲーム)、3その他の消費品(大衆消費品、白酒、豚など)に注目することができる。
「大金融」について:短期的な上昇が速すぎて、在庫ゲームで、波乱に遭遇した。しかし、安定成長政策の力は大きくなり、「大金融」相場は依然として期待に値し、調整配置の基本面の良質な基準を利用している。1過小評価値の「滞上昇」、配当率の高い大行と成渝経済圏、長江デルタ経済圏などの業績成長の良い都市商行、農商行に重点を置くことができる。2供給側改革の恩恵を受けた良質な不動産企業は引き続き配置する価値がある。
A株評価位置：
指数:(1)現在のPE履歴分位:最高の指数は深証成指(35.8%)で、対応推定値は20.0倍である。最低指数は科創50(0.0%)で、推定値の33.1倍だった。(2)現在のPB歴史分位:最高の指数は創業板指(54.8%)で、対応推定値は5.5倍だった。最低指数は科創50(0.0%)で、対応推定値は4.4倍だった。(3)主な指数PEの動き:創業板指、科創50の傾向を探る。
スタイル:(1)現在のPE歴史の順位:最高のスタイルは消費(30.6%)で、対応推定値は25.8倍である。最低スタイルはサイクル(5.5%)で,対応推定値は13.1倍であった。(2)現在のPB歴史の順位:最高のスタイルは消費(48.5%)で、対応推定値は3.5倍である。最低スタイルは金融(0.0%)で、対応推定値は0.8倍だった。
業界:(1)現在のPEの歴史分位:最高の業界は自動車(74.9%)で、対応推定値は24.0倍である。最も低い業界はメディア(4.1%)で、対応推定値は18.1倍だった。(2)現在のPBの歴史ランキング:最高の業界は飲食旅行(75.0%)で、対応推定値は4.9倍である。最も低い業界はメディア(0.0%)で、対応推定値は1.8倍だった。(3)PEの増加幅は前の業界の動きに頼っている:紡績服は底をさまよって、電力は中下部で揺れている。(4)大手金融PB:歴史的な順位はいずれも2%を下回っており、歴史的な低迷に達している。
香港株の評価位置:
指数:(1)現在のPE歴史分位:最高の指数は恒生中国企業指数(29.7%)で、対応推定値は8.4倍である。最低指数は恒生港株通(0.0%)で、対応推定値は8.6倍だった。(2)現在のPB歴史分位:最高の指数は恒生中国企業指数(5.0%)で、対応推定値は0.9倍である。最低指数は恒生港株通(0.0%)で、推定値0.8倍だった。
業界:現在のPEの歴史の分位:最高の業界は香港の選択可能な消費(96.0%)で、対応する推定値は67.5倍である。最も低い業界は香港金融(0.2%)で、対応推定値は5.9倍だった。
リスクのヒント:
無リスク金利の上昇、マクロ経済の大幅な変動、産業政策のリスク、市場の変動が予想を超え、世界資本の米国への還流が予想を超え、中米ゲームが予想を超え、インフレが予想を超えた。
