ファンドの大物たちの一季報が次々と出てきた。ある人は経典を引用して、投資家のために「心理マッサージ」をします。ある人は胸の内を率直に述べ,声をそろえて「底」を叫んだ。
富国基金の朱少醒氏:もっと長い時間の次元に目を向けると、市場を悲観しすぎても意味がない。
中郵基金国暁雯:短期的には3000点が市場の段階的な底だと思います。
銀華基金李暁星:私たちは全体的に権益市場に対して非常によく見ています。
広発基金劉格菘:第1四半期の金融委員会会議の開催に伴い、市場には明らかな底の特徴が現れた。
景順長城楊鋭文:市場に落ちて自分を疑うたびに、この市場は底をついた。
中欧基金の周蔚文:未来を悲観しないで、相当部分のコース株は基本的に調整を終えて、バブルはとても小さいです。
頂流斉は「底」を叫ぶ
富国基金の朱少醒氏は富国天恵一季報で、現在の時点に立って短期的な市場環境を分析するのは、確かに楽観的な結論を出すのは難しいと告白した。もっと長い時間次元に目を向けると、市場を悲観しすぎても意味がない。
同じく悲観的ではないのは銀華基金の李暁星で、季報で5700字で「私たちは全体的に権益市場に対して非常によく見ており、後の経済の成長は市場の予想より強いと考えている」と説明した。
これに対して、彼は3つの方面の分析を行った:短期の次元から見ると、開年以来の推定値の収縮はすでに終段階に入った。中長期的な次元から見ると、ロシアとウクライナ情勢は長年続いてきたグローバル化のプロセスを終了させ、逆グローバル化の歩みを開始させた。より長い次元から見ると、ドルは公認の備蓄通貨と硬貨として、徐々に終結に向かうだろう。
広発基金の劉格菘氏も「第1四半期の金融委員会会議の開催に伴い、市場には明らかな底の特徴が現れた。中長期的な観点から見ると、われわれは未来の資本市場に対して悲観的ではない」と述べた。彼は、性価格比の観点から見ると、第1四半期の調整を経て、多くの業界の評価レベルが2018年末の位置に戻り、市場が第2四半期から始まるか、構造的な相場を迎えるかを判断したと考えている。
「短期的には3000点が市場の段階的な底だと考えています。」中郵基金国暁雯氏によると、成長株については、目標の業績が大幅に下がらない限り、年末には著しい絶対収益があるという。
中欧基金の周蔚文氏は「悲観的ではない」という3つの原因を詳しく述べた。まず、コースの標的の調整がほぼ完了し、バブルが小さくなった。次に、過去2、3年間、多くのプレートの優秀な会社の株価の上昇は少なく、業界の景気が底をつくと好転し、投資機会が徐々に現れるだろう。最後に、世界は流動性の緊縮に直面しているが、中国中央銀行のこれまでの政策はさらに展望性があり、金融政策には緩和の余地があり、相対的に有利である。
景順長城基金の楊鋭文社長は、「基金のマネージャーになって以来、20152016年の3回の異常な変動を経験し、2018年の最初から最後まで下落し、ほぼ毎年20%近くの幅の市場撤退を経験した。
投資機会については、楊鋭文氏は上半期は周期類が優位で、下半期は科学技術成長類が優位になると考えている。
大物が登場「心理マッサージ」
「公募一兄」張坤は一季報の戦略分析部分に1400字以上を書き、投資家のために「心理マッサージ」を始めた。
彼は「百万年以上の自然選択を経て、私たちの脳は最も生存に有利な特徴を形成したが、その中のいくつかの特性は投資に不利だ」と話した。
彼から見れば、感覚や感情に比べて、理性的な分析は脳の中でずっと弱い。しかし、彼は、これらの特性を素直に受け入れることは、心理状態を平和に保つ前提であり、投資がこれらの特性に傷つけられることを避けることができると述べた。
彼は、株が下落したとき、いくつかの時間と自制力が自分を落ち着かせる必要があるかもしれないと分析し、いくつかの質問をした。私の恐怖は株価の下落から来たのか、それとも基本面でマイナスの変化から来たのか。最初の投資理由は存在しませんか?株価がもっと低くなったので、長期的な純購入者として、私はもっと喜ぶべきではないでしょうか。ある物事の真偽を判断するには、最も信頼できる方法はその誤り(証偽)を証明することである。
最後に張坤氏は「株価は天気のようなもので、永遠に変化し、不安定で把握しにくいが、企業価値は気候のようなもので、常に緩やかで規則的な変化をしている。長期的には、地域の環境を本当に決定するのは気候である」とまとめた。
「イギリスの社会改革家サミュエル・スマイルズは、寒さは倹約の母だと言った。そのため、北欧の人々は彼らの繁栄の一部を厳しい気候のおかげにした。寒さは彼らに夏に冬を越す食べ物、石炭、服を備蓄させ、家を建て、家を持つように促した」。これは広発基金の傅友興が1季報に書いた言葉だ。
彼はこれを説明して、種まきを前にして、収穫を後にしたいと思っています。現在の低迷は短期的には投資家を苦しめているが、将来の貯蓄と投資のための有利な窓口期でもある。
広発基金の劉格菘氏も、産業発展と中長期投資の観点から考えると、現在のA株市場には投資価値のある業界が非常に多く、基金投資家が辛抱強いことを望んでいると述べた。
ある人は完全に倉庫を調整してある人は信仰を堅持します
趙蓓、蔡嵩松の2人のコース型選手は、1季報で異なる調倉構想を示した。
趙蓓は現在休暇を取っており、その基金は譚冬寒代が管理している。工銀の最前線医療を例にとると、倉庫の選択において、年初の推定値が高く消化されなければならない場合、この基金は最低倉庫に下がった。3月以降の推定値は大幅に消化され、基金は倉庫を増やした。
「CXOの基本的な高景気傾向は維持され、医療サービス、薬局、消費財はある程度の疫病の衝撃を受けているが、全体的な影響はコントロール可能であり、短期的な衝撃は長期的な経営傾向と競争力に影響を与えていない。市場は一時、地政学的要因を過度に懸念し、CXOに代表される医薬成長株にも魅力的な過小評価値をもたらした」。ファンドマネージャーは季報で述べた。
ノアン革新駆動一季報では、蔡嵩松が「東数西算」に進出したことが明らかになった。
\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 2683 Hainan Dadonghai Tourism Centre (Holdings) Co.Ltd(000613) 00579 Northking Information Technology Co.Ltd(002987) Xgd Inc(300130) Inspur Software Co.Ltd(600756) Shanghai Athub Co.Ltd(603881) Client Service International Inc(300663) Pansoft Company Limitid(300996) Beijing Baolande Software Corporation(688058) 2021年末に比べて、ノアンが革新的に駆動した十大重倉株は「完全に血を交換した」が、現在は「東数西算」に関係する株は一つもない。
蔡嵩松氏によると、細分化されたプレートから見ると、東数西算、デジタル人民元、サイバーセキュリティ、業界信創などはいずれも上から下へ把握できる機会であり、業界の推定値は低く、産業の基本面に曲がり角が現れたのが最大の投資論理だという。
しかし、蔡嵩松のノアンは第1四半期末の十大重倉株を成長させ、依然として半導体株を一色している。
関連記事
「寧王」は1914匹の基金の重倉を獲得した。最新公募基金重倉株露出
スターファンドマネージャーの持倉変動が明らかになった!傅鵬博、葛蘭、張坤、朱少醒などはみな頂流を見に来たという研究判決がある。
全体ダウン!新エネルギー基金が急落した後、基金マネージャーの最新の研究判決が来た。
