創業板リスクヒント
今回の株式発行後、創業板市場に上場する予定で、この市場は高い投資リスクを持っている。創業板会社は革新投入が大きく、新旧産業の融合が成功するかどうかの不確実性があり、まだ長期的で、経営リスクが高く、業績が不安定で、退市リスクが高いという特徴があり、投資家は大きな市場リスクに直面している。投資家は創業板市場の投資リスクと当社が開示したリスク要素を十分に理解し、投資決定を慎重にしなければならない。北京中科江南情報技術株式会社(Beijing CTJ Information Technology Co.,Ltd.)
（北京市海淀区万泉河路68号8号棟1710室）
株式を初めて公開発行し、創業板に上場する株式募集意向書
推薦機構（主代理店）
(深セン市前海深港協力区南山街道桂湾五路128号前海深港基金小鎮B 7棟401)
声明:当社の発行申請は深セン証券取引所と中国証券監督管理委員会を経て相応の手続きを履行する必要がある。本募集意向書は、株式を発行するための法的効力を有さず、予め開示されたものにすぎない。投資家は正式に公告された募集意向書を投資決定の根拠としなければならない。
宣言
中国証券監督管理委員会、取引所が今回の発行に対して行ったいかなる決定や意見も、登録申請書類と開示された情報の真実性、正確性、完全性を保証していないし、発行者の利益能力、投資価値、投資家の収益に対して実質的な判断や保証をしていない。これとは反対の声明はいずれも虚偽の不実な陳述である。
「証券法」の規定によると、株式は法に基づいて発行された後、発行者の経営と収益の変化は、発行者が自ら責任を負う。投資家は発行者の投資価値を自主的に判断し、自主的に投資意思決定を行い、株式が法に基づいて発行された後、発行者の経営と収益の変化または株価の変動による投資リスクを自ら負担する。発行者及び全取締役、監事、高級管理者は株式募集意向書及びその他の情報開示資料に虚偽記載、誤導性陳述又は重大な漏れがないことを承諾し、相応の法律責任を負う。
発行者の持株株主、実際の支配者は、本募集意向書に虚偽の記載、誤導性陳述または重大な漏れがないことを約束し、相応の法律責任を負う。
会社の責任者と主管会計の仕事の責任者、会計機構の責任者は株募集意向書の中の財務会計資料が真実で、完全であることを保証する。
発行者及び全取締役、監事、高級管理者、発行者持株株主、実際の制御者及び推薦人、引受の証券会社は、発行者の募集意向書及びその他の情報開示資料に虚偽記載、誤導性陳述又は重大な漏れがあり、投資家が証券発行と取引において損失を受けた場合、法に基づいて投資家の損失を賠償することを約束する。
推薦人及び証券サービス機構は、発行者が今回公開発行のために作成し、発行した書類に虚偽の記載、誤導的な陳述又は重大な漏れがあり、投資家に損失をもたらした場合、法に基づいて投資家の損失を賠償すると約束した。
リリースの概要
発行株式タイプ人民元普通株(A株)
発行株数今回の公開発行株数は2700万株を超えず、発行後の総株数に占める割合は25%を下回らない。今回の発行はすべて新株発行であり、株主が株式を公開発売する場合には触れない。
1株当たり人民元1.00元
1株当たり発行価格人民元
発行予定日2022年5月6日
上場予定の証券取引所深セン証券取引所の創業板とプレート
発行後の総株式数は10800万株を超えない(超過配売選択権で発行された株式数を含まない)
推薦人(主引受商)華泰連合証券有限責任会社
募集意向書締結日2022年4月25日
重大事項の提示
当社は特に投資家に注意を促し、投資意思決定を行う前に、必ず本募集意向書の本文の内容をよく読んで、特に以下の重要な事項に注目しなければならない。
一、特別リスク提示
当社は投資家に本募集意向書の「リスク要因」部分を真剣に読むように注意し、特に以下の事項に注意する。
(I)業界政策変化リスク
国家は一貫して電子政務の建設と発展を重視し、国家情報化発展戦略の中で、電子政務の面での要求を重点的に提出し、電子政務の着実な展開を要求し、政府職能の転換、行政効率の向上、政務公開の推進の有効な手段となっている。ここ数年来、財政部は財政情報化、国庫集中支払い分野で一連の政策を打ち出し、財政情報化業界の発展を力強く推進した。国家の一連の上述の分野の政策の公布は会社の業務の発展に対して積極的な促進作用を果たして、もし未来の国家の財政情報化の分野の政策が不利な変化が発生するならば、含みますが、限らない:
1、新政新則の持続的な発表は同時に財政情報化と国庫集中支払い業務の電子化分野の業界標準のアップグレードと製品の交付要求の変化を牽引し、会社の製品とサービスが新政新則の要求をタイムリーに満たすことができない。
2、国庫集中支払電子化の普及改革が予想に及ばず、基準予算管理一体化の新政進級支払電子化システムの需要不足、信創の適切な改造の標準変動、普及が遅いなど。
3、財政予算管理一体化の建設の進展は緩慢で、各省のシステム開発の遅延及び後続の普及建設の進度は延期された。
4、予算単位の財務制度の改革力が予想に及ばず、財務管理の需要が絶えず変化するなど。
上記の政策の変動は下流市場の空間の減少、市場需要の変動または顧客の持続的な協力関係の変動を招き、会社の経営に不利な影響を及ぼす可能性がある。
（Ⅱ）業務成長空間リスク
会社の業務は財政情報化建設をめぐって展開され、業務発展は財政管理需要の絶えず発展によって駆動されている。財政管理需要の絶え間ない発展に伴い、財政情報化建設は絶えずグレードアップし、財政情報化業務は持続的な発展動力を持っている。しかし、財政情報化建設の投入規模と投入進度は国家財政建設計画の影響を受け、会社の具体的な業務発展は予想に及ばない可能性がある。予算管理一体化解決方案業務は今回の新政建設が普及した後、引き続き建設の進展が減速し、投入が減少した。予算部門の財務サービスプラットフォーム業務の新規財務管理需要は限られており、購買需要が弱まるなどである。上記の不利な変化は、会社の業務下流市場の空間を減少させる可能性があるため、業務成長空間のリスクがある。
(III)市場競争の激化リスク
会社は国庫集中支払電子化業務分野の細分市場において際立った競争優位性を持っているが、ソフトウェアと情報技術サービス業、電子政務産業市場の規模が非常に大きいため、インターネットインフラとプラットフォームサービスを提供する大手業界トップ企業は資金規模、業務資源、販売ルート、技術備蓄、人材陣などの面での全線競争力を持っている。このようなトップ企業が財政情報化分野に入って会社と直接新しい業務を競争する可能性があり、会社はすでに財政情報化産業の一定の市場シェアを占めているが、依然として大きな市場競争圧力に直面している。中国の情報化建設レベルの向上に伴い、会社は同業界の競争者との競争が激化するリスクに直面している。
また、ソフトウェアと情報技術サービス業の発展傾向に適応し、財政情報化建設は将来、クラウドコンピューティングのアーキテクチャをより多く採用し、クラウドコンピューティングインフラとプラットフォームサービスを提供する企業は財政情報化建設業界により多く参加する可能性がある。クラウドコンピューティングに従事する企業は直接会社と電子政務、省級財政予算管理一体化システムなどのプロジェクトの総請負サプライヤーを競争する可能性があり、会社は新しい参入者の競争リスクに直面している。会社が将来直面する市場競争はさらに激しくなり、販売モデルに変化があり、会社の販売規模の増加を制限し、会社の利益レベルに影響を与える可能性がある。
(IV)業界季節性リスク
会社の主な取引先は各級の財政部門、金融機関と行政事業体で、全体の仕事の進度習慣の手配の影響を受けて、この種類の取引先は通常予算管理制度に従って、下半期に翌年の年度予算と投資計画を制定して、審査・認可は通常翌年の上半期で、購買入札募集は翌年の年中あるいは下半期に手配して、購買資金の支払いも主に第4四半期に集中します。そのため、会社の大部分の営業収入と営業利益は下半期または第4四半期に実現されます。
販売費用、管理費用などの各費用は年度内に比較的に均衡して発生するため、収入には分布の不均一な特徴があり、一定の季節性を持っているため、会社の季節性の損失をもたらす可能性があり、投資家は四半期や半年度のデータで年間業績状況を推測するべきではない。
(V)技術サービス調達モデルのリスク
会社は一部の現場実施及び運営・維持サービスに対して技術サービス調達モデルを採用し、会社のローカリゼーションサービス能力を効果的に向上させた。会社はこの方式を採用して会社のプロジェクトの実行能力を高めることに有利で、市場のカバー範囲を拡大して、そして取引先のためにタイムリーで有効な実施サービスを提供します。
会社の業務協力者のサービス品質及び会社の経営モデルの安定を保障するために、会社は関連制度を制定して技術サービスサプライヤーに対してシステム化の過程管理を行い、そしてそれと枠組み的な協議を締結して長期的な安定した協力関係を維持した。
しかし、技術サービス業者は依然として専門能力不足や内部管理などの原因でプロジェクトサービスの過程でプロジェクトの実行効果がよくない可能性があり、さらに顧客の会社の製品とサービスに対する評価に影響し、会社と顧客の間の信頼関係に影響し、会社の経営業績に一定の影響を与える。
(VI)イノベーション失敗のリスク
会社は財政情報化分野に専念するソフトウェア企業として、技術蓄積と製品革新は会社の発展の持続的な原動力である。会社の主要な製品の1つの支払い電子化解決方案は国庫の集中支払い電子化分野にサービスし、この分野は情報の安全性、秘密保持性に対する要求が高く、日常業務のデータ処理量が大きいため、応用したソフトウェアに対して絶えずより高く、更新する要求を提出し、もし会社が技術、製品と市場の発展傾向を正確に把握できなければ、市場の需要に合った新製品を開発する。あるいは会社が製品と市場の需要に対する把握に偏差が現れ、技術と製品の方向をタイムリーに調整できず、会社の技術と市場の地位に一定の影響を与える。会社は財政情報化業界の発展に適応し、将来財政中台を財政予算管理一体化解決方案の重要なサポート製品とし、もし会社の財政中台研究開発プロジェクトが市場需要を満たすことができなければ、会社の財政予算管理一体化解決方案の競争力を低下させる。そのため、会社の主な製品とサービスは一定の革新失敗のリスクに直面している。
（VII）売掛金回収リスク
2019年12月31日、2020年12月31日と2021年12月31日現在、会社の売掛金はそれぞれ1243834万元、1444815万元、1626655万元で、同期の流動資産に占める割合はそれぞれ16.52%、15.24%、13.86%で、そのうち売掛金の帳簿期間が1年以内の割合はそれぞれ63.97%、66.64%、67.32%だった。会社の主な取引先は各級の財政部門、金融機関と行政事業単位である。報告期間内、会社の売掛金の返済状況は良好で、会社の売掛金が回収できない状況は極めて少ない。しかし、予算単位の顧客の支払いは財政予算資金の支払い時間の制限を受け、顧客の支払いの内部審査・認可の流れが長いなどの要素のため、会社は時間通りに顧客の返金を受け取ることができないリスクがある。
報告期間の各期末、会社の帳簿年齢の1年以上の売掛金残高はそれぞれ551808万元、589065万元と635329万元で、2022年1月末現在、返済割合はそれぞれ75.46%、55.31%、1.90%で、全体の売掛金期間後の返済状況をやや下回っている。顧客支払承認プロセスが長いため、顧客支払プロセスが補充提出する必要がある関連資料が不足し、会社の主要業務人員または顧客業務人員が離職するなどの原因で顧客支払プロセスがタイムリーに完成できない場合、関連金は回収できないリスクがある。企業の一般的なビジネス企業タイプの顧客が財務的な苦境に直面した場合、関連金は回収できないリスクがあります。そのため、会社の帳簿年齢が長い売掛金は回収できないリスクがある。
大量の売掛金が回収できない場合、会社の財務状況は影響を受けます。
(VIII)人件費上昇のリスク
報告期間中、会社の経営規模は急速に拡大し、従業員数は2019年末の725人から2021年末の1148人に増加し、1人当たりの報酬は2019年度の21.96万元から2021年度の24.16万元に上昇し、人件費支出は年々増加し、従業員数の持続的な増加は会社に一定の人件費上昇のリスクをもたらした。会社は人員コストなどの考慮に基づいて、すでに一部の初級の実施サービスと運行維持サービスなどの仕事を技術サービス調達モデルを採用して展開し、会社は依然として一定数の従業員を現場実施サービスと運行維持サービスプロジェクトの監督、管理と技術指導の仕事に派遣しなければならない。実施者のほか、会社の研究開発者も経営規模の拡大に伴って急速に増加している。社会の進歩と産業構造の調整に従って、中国の労働力市場の価格は絶えず上昇して、会社は人員の安定を維持して、更に優秀な人材を引きつけて、未来更に従業員の報酬の待遇を高めて、人件費の支出を増加して、それによって会社の経営業績に対して一定の影響を生みます。
（Ⅸ）コア技術者と実施者の流失リスク
会社の主な業務は各級の財政部門、金融機関と行政事業体などの取引先のために支払いの電子化の解決方案を提供して、この業界は技術者に強い専門技能を持つことを要求するだけではなくて、また技術者が取引先の置かれている業界に対して深い蓄積があることを求めます。お客様のニーズとビジネスの特徴を深く理解した上で、お客様のニーズに合った電子化製品とソリューションを設計することができます。
会社は創立以来、核心技術者は相対的に安定しており、関連する中国の大手有名企業の仕事経験があり、豊富な業界経験を持っている。会社はサービスシステムを実施する中で、約20%の人員は10年以上の業界経験を持っている。
