株式コード： Shenzhen Fluence Technology Plc(300647) 株式略称： Shenzhen Fluence Technology Plc(300647) 上場場所：深セン証券取引所 Shenzhen Fluence Technology Plc(300647)
Shenzhen Fluence Technology PLC.
(深セン市龍岡区龍城街道黄閣坑コミュニティ騰飛路9号創投ビル36022022年度簡易プログラムで特定対象に株式を発行する方案の論証分析報告
(改訂稿)
二〇二年四月
Shenzhen Fluence Technology Plc(300647) (以下「 Shenzhen Fluence Technology Plc(300647) 」または「会社」と略称する)会社の業務発展の需要を満たすために、会社の利益能力と市場競争力を強化するために、「中華人民共和国会社法」「中華人民共和国証券法」「 Shenzhen Fluence Technology Plc(300647) 規約」と中国証券監督管理委員会が発行した「創業板上場会社証券発行登録管理方法(試行)」などの関連法律、法規と規範性文書の規定は、2022年度に簡易プログラムで特定対象者に株式(以下「今回発行」と略称する)を発行する予定で、今回の発行募集資金総額は20000000万元を超えず、発行費用を差し引いた後、リチウム電池の正極重要材料生産基地建設の第1期サブプロジェクトに使用する予定である。
一、今回の発行の背景と目的
(I)今回の株式発行の背景
1、「二重炭素」戦略目標は業界の未来の発展方向を明確にし、関連産業支援政策は続々と世界的なエネルギー不足と環境保護危機などの問題に対応するために公布され、新エネルギーの普及と応用を加速することはすでに各国の重要な戦略選択となっている。2020年9月22日、国家主席 習近平 は第75回国連総会の一般弁論で重要な演説を発表し、中国は国家の自主貢献力を高め、より強力な政策と措置をとり、二酸化炭素排出は2030年までにピークに達し、2060年前に炭素中和を実現するよう努力すると指摘した。「炭素達峰」と「炭素中和」の目標は新エネルギー自動車、5 Gの次世代電子製品産業の盛んな発展を推進し、一連の産業関連政策の公布を促進した。
2020年11月、国務院弁公庁は「新エネルギー自動車産業発展計画(20212035年)」を発表し、2025年までに新エネルギー自動車の新車販売台数が20%前後を占めることを提案した。2020年12月、財政部、工信部、科学技術部と発展改革委員会は「新エネルギー自動車普及応用財政補助金政策のさらなる改善に関する通知」を発表し、安定した政策環境を創造するために、2021年に現行の購入補助金技術指標体系の枠組みと敷居の要求を維持することを提案した。2021年2月、国務院は「グリーン低炭素循環発展経済システムの確立と健全化の加速に関する指導意見」を発表し、経済社会の発展の全面的なグリーンモデルチェンジを促進する重要性をさらに指摘した。2021年9月、雲南省政府は「雲南省第14次5カ年計画」を発表し、新型リチウムイオン電池の正負極材料、ダイヤフラム材料、燃料電池触媒材料などの重要な技術研究と産業化開発、および希少貴金属の二次資源回収利用技術と装備の研究開発を推進した。同社の今回の募集プロジェクトの実施場所は雲南省蒙自経済技術開発区にあり、雲南省各地政府は国家戦略の呼びかけにさらに応え、現地の新エネルギー材料、省エネ・環境保護、資源循環利用などの産業発展を大いに推進し、関連産業の発展に政策の支持を提供している。
このように、リチウム電池の正極の重要な材料産業はすでに国家と地方の有力な政策の支持を得て、良好な外部政策環境と広い市場空間を備えている。
2、下流応用市場の盛んな発展、三元正極の重要材料の需要の急速な増加を駆動する
世界の多国籍政府の政策支援の下で、新エネルギー自動車業界は爆発的な発展段階を迎え、GGIIは2025年までに China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) リチウム電池の出荷量が470 GWhに達し、2020年の年平均複合成長率より42%に達すると予想している。同時に、インターネットの普及と5 G技術の発展に伴い、消費型電子製品の移動化とインテリジェント化の傾向も無人機、インテリジェントウェア、インテリジェントホームなど多くの新興市場を生み出した。IDC、Gartnerのデータによると、20172020年の世界消費型リチウム電池の出荷量は57.0 GWhから92.1 GWhに上昇し、着実に増加している。
三元リチウム電池はエネルギー密度、低温特性、電力特性及び高温貯蔵性などの面での優位性を有し、依然として現在市場で最も主要なリチウム電池製品であるが、三元正極の重要材料の特性は三元リチウム電池のエネルギー密度、循環寿命、安全性能などを直接決定するため、三元正極の重要材料の市場需要も下流業界の盛んな発展に伴って持続的に急速に増加している。中国系世界最大の三元正極材料国と消費国は、GGIIデータによると、20172020年、中国の三元正極材料の出荷量は8.6万トンから23.6万トンに急速に上昇し、年平均複合成長率は40.0%で、2021年1-6月の中国の三元正極材料の出荷量は19.0万トンで、前年同期比2倍近く増加した。2020年、世界の3元前駆体の出荷量は42万トンで、前年同期比34%増加し、2025年の世界の3元前駆体の出荷量は148万トンに達し、2020年の3.52倍になると予想されている。三元正極重要材料の出荷量の急速な上昇は市場需要の不足を完全に補うことができず、市場需要が大きすぎて供給が緊張しているため、三元正極重要材料の市場価格も絶えず上昇している。上海有色金属網のデータによると、20202021年、中国の炭素酸リチウム商品の価格は350%を超え、三元前駆体商品の価格は約60%上昇した。
3、リチウム電池の正極の重要材料関連メーカーは次々と生産を拡大し、業界の競争構造はますます激しくなっている。
下流応用市場の急速な発展に伴い、市場資源は業界内の規模の大きい企業に集中し続ける。そのため、市場の供給にまだ一定の不足がある状況下で、リチウム電池の正極の肝心な材料の生産メーカーは次々と新しい生産ラインを追求し、生産能力を拡張し、これによって市場シェアを奪い、業界の地位を強固にしている。このうち、 Hunan Changyuan Lico Co.Ltd(688779) Xtc New Energy Materials(Xiamen) Co.Ltd(688778) Guangdong Fangyuan Environment Co.Ltd(688148) Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) Shandong Fengyuan Chemical Co.Ltd(002805) などの上場企業は、リチウム電池の正極重要材料に関する生産プロジェクトを融資の募集プロジェクトとしている。
中国外のマクロ経済環境の変化と業界内の新たな生産能力の解放に伴い、業界のブランド洗浄・再整備の構造が徐々に形成され、最終的には一定規模と資金力を備え、核心技術を持つリチウム電池の正極重要材料メーカーよりも利益を上げ、一部の規模が小さく、資金力が弱く、核心技術が不足し、自主革新能力が弱く、製品の付加価値が低い企業は徐々に市場から淘汰される見通しだ。
(Ⅱ)今回の株式発行の目的
1、会社の製品ラインを開拓し、会社の総合実力とリスク抵抗能力を高める
会社の伝統的な主な業務は電子製品の新型放熱デバイス、LED照明器具の研究開発、生産と販売であり、下流の取引先に高品質のLED照明契約エネルギー管理と照明工事などのサービスを提供し、会社の製品構造は伝統的で疫病の影響が明らかである。会社の製品配置を最適化し、既存市場の成長率の減速によるシステム的なリスクを防ぐために、会社は積極的に発展戦略を調整し、会社の既存製品市場の優位性を維持すると同時に、新しい業績成長点を作り、それによって会社全体のリスク抵抗能力と利益レベルを強化する。本募集プロジェクトの実施を通じて、会社はリチウム電池の正極重要材料産業を急速に開拓し、産業上流のリチウム電池材料生産の一環をアンカーし、経営規模を拡大し、それによって新しい利益成長点を獲得し、会社の総合市場競争力とリスク抵抗能力を高め、会社の業務の全面的な持続可能な発展を実現する。
2、資本構造を最適化し、将来の業務発展資金の需要を満たす
会社は銀行の借金などの方式を通じて資金を調達して会社の経営規模を拡大して、市場競争力を高めて資金の支持と保障を提供して、しかしこれによって財務のレバレッジが昇格して、利息の費用を増加して、会社の利益のレベルを下げました。今回の発行は会社が資本市場を利用して株式融資を行う重要な手段であり、会社が融資ルートを広げ、融資方式を豊富にするのに有利であり、会社は製品構造をさらに最適化し、研究開発能力を高め、資金実力を強化し、会社の長期持続可能な発展のために基礎を固める。二、今回の発行証券及びその品種選択の必要性
（Ⅰ）今回発行する証券の種類
今回発行された株式は国内上場の人民元普通株(A株)で、1株当たりの額面は人民元1.00元である。
(II)今回発行する証券の品種選択の必要性
1、今回募集した資金投資項目は主に資本性支出であり、長期的な資金サポートが必要である
今回の発行募集資金はリチウム電池の正極重要材料生産基地建設の第1期サブプロジェクトに投資し、このプロジェクトの投資総額は3269232万元で、建設周期は12ヶ月である。この募集プロジェクトは、会社の全体的な収入規模を向上させ、会社全体の利益能力を強化すると同時に、会社の総合競争力をさらに向上させるのに役立つ。現在、会社の自己資金はプロジェクト建設の資金需要を満たすことが難しいため、会社は長期的な資金支援が必要である。
2、会社の銀行ローン融資に限界がある
銀行ローンの融資額は相対的に限られており、高い財務コストが発生する。今回の募集資金投資プロジェクトが銀行ローンなどの債務融資を完全に採用すれば、会社の資産負債率がさらに上昇し、会社の財務リスクを増加させる一方で、高い財務費用は会社全体の利益レベルを低下させ、会社の資金使用の柔軟性を低下させ、会社の安定した経営に不利になる。
3、今回の発行は会社の発展ニーズに合っている
株式融資は比較的に良い計画と協調性を持っており、会社の長期発展戦略に合致している。特定の対象に株を発行することを選択することは、会社の資本構造を最適化し、会社の将来の債務返済圧力と資金流出を減少させ、会社の財務リスクを低下させ、会社の融資能力を向上させるのに有利である。今回の発行募集資金の使用計画はすでに詳細な論証を経て、会社が利益レベルをさらに向上させ、核心競争力を強化するのに有利である。将来の資金募集投資プロジェクトが完成した後、会社の純利益は成長を実現し、株価拡張が即期収益に与える影響を徐々に解消し、株主全体により良い投資収益を提供することができる。三、今回の発行対象の選択範囲、数量と標準の適切性
(I)発行対象の選択範囲の適正性
今回発行された発行対象は会社の取締役会及びその授権者が2021年度株主総会の授権に基づき、主販売業者と関連法律、法規と規範性文書の規定及び発行競売状況に従い、価格優先などの原則に従って協議して確定し、「創業板上場会社証券発行登録管理方法(試行)」などの法律法規の関連規定に合致する。
(Ⅱ)今回の発行対象数の適正性
今回発行された発行対象は雲南金種子株式投資基金パートナー企業(有限パートナー)、華夏基金管理有限会社、珠海金藤株式投資基金パートナー企業(有限パートナー)、山東省財金創業投資有限会社、興証グローバル基金管理有限会社とチベット騰毅投資有限会社で、発行対象は35名(35名を含む)を超えない。数量は「創業板上場企業証券発行登録管理方法(試行)」などの法律法規の関連規定に合致し、発行対象の数量は適切である。
(III)今回の発行対象の基準の適正性
今回の発行対象者は一定のリスク識別能力とリスク負担能力を有し、相応の資金実力を備えなければならない。今回の発行対象の基準は「創業板上場企業証券発行登録管理方法(試行)」などの法律法規の関連規定に合致し、今回の発行対象の基準は適切である。四、今回の発行定価の原則、根拠、方法と手順の合理性
(I)今回の発行定価の原則と根拠
1、定価基準日
本発行の定価基準日は、本発行株式の発行期間の初日である2022年4月19日である。2、発行価格
発行価格は、定価基準日前20取引日の会社の株式取引平均の80%を下回らない(定価基準日前20取引日の株式取引平均=定価基準日前20取引日の株式取引総額/定価基準日前20取引日の株式取引総量)。
投資家がオファーを申請する状況に基づき、注文招待書に厳格に従って発行価格、発行対象及び配当株式数を確定する手順と規則に基づき、今回の発行価格は7.49元/株であると確定した。
会社の株式が今回の発行定価基準日から発行日までの間に配当金、配当金、資本積立金の株式移転などの除権、配当事項が発生した場合、今回発行された発行価格は相応の調整を行う。調整式は次のとおりです。
配当金:P 1=P 0-D
配当金または転増株式:P 1=P 0/(1+N)
現金配当金の同時配当または増資資本金:P 1=(P 0-D)/(1+N)
このうち、P 0は調整前発行価格、Dは1株当たり現金配当金、Nは1株当たり配当金または転増株数、P 1は調整後発行価格である。
(II)今回の発行価格の方法と手順
今回の発行定価方法と手順はいずれも「創業板上場会社証券発行登録管理弁法(試行)」及び「上場会社非公開発行株式実施細則」(2020年改訂)などの法律法規の関連規定に基づき、取締役会を開き、関連公告を取引所のウェブサイト及び指定された情報開示メディアに開示し、今回の発行定価方式はすでに会社の2021年年度株主総会の審議を通過した。会社の取締役会に引合結果に基づいて推薦機構(主引受業者)と協議して発行価格を確定することを授権する。
今回の発行定価の方法と手順は「創業板上場会社証券発行登録管理方法(試行)」と「深セン証券取引所創業板上場会社
