\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 099 Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) )
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Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) は2021年の年報を発表した:営業収入47.77億元を実現し、前年同期比74.46%前後増加し、帰母純利益8.12億元を実現し、前年同期比606.76%増加し、非後帰母純利益7.16億元を実現し、前年同期比742.66%増加した。
四半期ごとに上昇し、Q 4単四半期の純利益は3億元を突破した。
2021年会社の営業収入は絶えず上昇して何度も過去最高を記録して、4四半期の営業収入はそれぞれ9.29億元、10.73億元、12.32億元、15.44億元で、そのうちQ 4単四半期の売上高は初めて15億元を突破して、4四半期の帰母純利益はそれぞれ0.89億元、1.60億元、2.52億元、3.10億元で、そのうちQ 4単四半期の純利益は3億元を突破した。
2021年、同社のチップ出荷量は1億5900万個(前年同期+54.17)に達し、マルチメディアスマート端末チップの売上高は47.39億元で、前年同期比73.44%増加した。粗金利の面では、2021年の会社全体の粗金利は40.03%(前年同期+6.62 pct)で、そのうちマルチメディアスマート端末チップの粗金利は40.07%(前年同期+7.12 pct)だった。期間費用は2021年期間の費用率(研究開発を除く)が4.41%(前年同期-2.65 pct)で、そのうち販売費用率は1.83%(前年同期-0.90 pct)、管理費用率は2.22%(前年同期-1.16 pct)、財務費用率は0.37%(同-0.58 pct)だった。また、2021年の研究開発費用は9.04億元(前年同期+56.45%)で、研究開発費用率は18.92%に達した。
大手顧客と手を携えてAIoTエコを共同建設し、下流の高景気を細分化
会社はマルチメディアスマート端末応用プロセッサチップの研究開発に力を入れ、具体的な製品はスマートトップボックスSoCチップ、スマートテレビSoCチップ、AI音声ビデオシステム端末SoCチップ、WIFIとBluetoothチップ及び自動車電子チップ(車載情報娯楽システム)に細分化されている。会社は国際化の発展戦略を推進することを堅持して、数十年の発展と蓄積を経てすでにスマートトップボックスチップの指導者、スマートテレビチップの指導者とAI音声ビデオシステムの端末チップの開拓者になって、業務は中国、北米、ヨーロッパ、ラテンアメリカ、オロス、アジア太平洋、アフリカなどの世界の主要な経済区域をカバーして、手を携えてGoogle、Amazon、小米、アリ、テンセントなどの大取引先を含んでAIoT生態を共同で建設します。
細分化下流高景気持続:
スマートトップボックスは、GrowthInsightsの報告によると、2020年の世界のアンドロイドテレビボックス市場の価値は32.63億ドルで、2026年末までに156.3億ドルに達し、20212026年の複合年成長率は24.8%に達すると予想されている。同時に、トップボックスは低値で消耗しやすく、急速に更新する特徴があり、展望産業研究院のデータによると、一般的なネットトップボックスの更新速度は2年で、これも世界のトップボックスの出荷量の増加に動力をもたらした。
スマートテレビは、TrendForceのデータによると、原材料価格の大幅な変動、物流の制限、運賃の上昇、需要の下落など多くの要因の影響を受けて、2021年の世界テレビの総出荷量は約2.1億台(前年同期-3.2%)で、この影響が徐々に緩和または弱まるにつれて、2022年の世界スマートテレビ市場は持続的に安定した発展を迎える見込みだ。また、StrategyAnalyticsのデータによると、2020年末現在、世界で6億6500万世帯以上がスマートテレビを保有しており、割合は約34%で、2026年までにスマートテレビの保有量は11億世帯に達し、割合は51%に上昇する見通しだ。
AI音声ビデオシステム端末は、Tracicaのデータによると、2020年の世界の人工知能チップ市場規模は175億ドル、2021年には260億ドルに達し、2025年には700億ドルを突破し、全体的に持続的な成長傾向にあると予想されている。
無線接続チップは、中研普華産業研究院のデータによると、2019年のWi-Fiチップ市場規模は168億元、2020年の市場規模は1800.2億元に上昇し、2021年の市場規模は210.8億元に達すると予想され、2025年までに中国のWi-Fiチップ市場規模は300億元を突破すると予想されている。出荷量から見ると、Gartnerのデータによると、2020年には世界のWi-Fiチップが44億個、2022年には約49億個に達する見込みだ。
車載情報娯楽システムは、中商産業研究院のデータによると、車載ディスプレイ市場の規模は2017年の105億ドルから2020年の136億ドルに増加し、年平均複合成長率は9.01%に達し、2022年には177億ドルに増加する見通しだ。出荷量の観点から、2020年の世界の自動車ディスプレイの出荷量は約1億2700万枚で、2030年には2億3800万枚に増加する見通しだ。
当社は本土のAIoTの良質なメーカーとして、スマートトップボックス、テレビ及びAI音声ビデオ分野で主導的な地位を占め、世界の良質な顧客と手を携えて生態を共同建設し、会社の長期発展の基本盤を構築すると同時に、無線接続、自動車電子などの新領域に積極的に切り込み、自身の製品配置を豊かにし、未来の成長空間を開くと考えています。
収益予測
予測会社の20212023年の収入はそれぞれ67.19、85.89、105.24億元、EPSはそれぞれ2.87、3.85、4.85元で、現在の株価はPEに対応してそれぞれ37、28、22倍で、「推薦」投資格付けを維持している。
リスクのヒント
業界景気の下落リスク、新製品の進度が予想に及ばないリスク、業界競争の激化リスク、海外政策の変化リスクなど。
