\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 169 Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) )
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2022年4月21日、 Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) は2021年報と2022年第1四半期報を発表した。2021年会社の売上高は58.37億元(+28.84%)である。帰母純利益は14.02億元(+2.41%)である。2022 Q 1の売上高は13.60億元(+2.30%)、帰母純利益は3.43億元(+8.76%)である。
2021年の収入は急速に増加し、海外の収入は美しい。1)分製品:掃除機/ハンドヘルド類収入56.05億元(+27%)/2.32億元(+102%)。2)地域別:国内/海外収入24.73億元(-7%)/33.64億元(+80%)である。3)ルート別:直営/販売収入は14.59億元(+31%)/43.78億元(+28%)である。
2021 Q 4の粗利率は圧力を受け、2022 Q 1の利益能力は修復される。1)原材料価格の上昇による粗利率の圧迫、製品構造の最適化2022 Q 1の環境比の改善。2021 Q 4粗利率44.74%(-6.72 pct)、下落系会計準則変更、原材料価格圧力、製品構造調整、為替レート変動;2022 Q 1の粗利率は47.49%(-2.15 pct)、環比+2.75 pctであった。2)戦略的なマーケティング投入の増加は2021年の純金利を牽引し、2022 Q 1の前月比の上昇は明らかである。2021 Q 4の純金利は19.22%(-9.14 pct)で、下落系はマーケティング費用の投入を増やす。会計口径の変化を除いて、2021 Q 4の販売費用率は前年同期+4.95 pctだった。2022 Q 1の純金利は25.22%(-3.14 pct)で、2022 Q 4より6 pct上昇した。
製品リーダー+マーケティングリーダー+グローバルチャネルレイアウト、初カバー、「購入」格付け。20222024年の純利益は17.5/22.9/27.1億元で、EPS対応は26.3/34.2/40.6元で、現在の株価はPE対応は21.9/16.9/14.2元と予想されています。
リスク提示:海運の緊張、疫病の繰り返し、研究開発の阻害、原材料の値上げ、為替レートの変動。
