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イベントの概要
Zhejiang Dahua Technology Co.Ltd(002236) は4月22日に2021年年報と2022年第1四半期報を発表した。2021年に会社の営業収入は328.35億元を実現し、前年同期比24.07%増加した。帰母純利益は33.78億元で、前年同期比13.44%減少した。非帰母純利益は31.03億元で、前年同期比13.47%増加した。同社の2022 Q 1営業収入は58.48億元で、前年同期比14.34%増加した。帰母純利益は3.56億元で、前年同期比2.30%増加し、非帰母純利益は3.46億元で、前年同期比11.00%増加した。
売上高の表現は予想に合致し、会社の経営能力は持続的に向上している。
収入側では、2021年に会社の営業収入が328.35億元に達し、前年同期比24%増加した。業務別に見ると、伝統的な知恵物連製品の売上高が最も高く、安定した成長を維持し、機械視覚、知恵+などの革新業務は前年同期比62%増加した。製品別に見ると、国内のB端製品の伸び率は比較的速く、前年同期比28%増加し、B端製品の割合は45%に達し、G端の割合の30%をはるかに上回っており、主要系会社の業務は徐々に物聯生態に転換しているが、SMBとC端製品は20年の疫病の衝撃基数が小さいため、21年には徐々に正常レベルに回復し、増加速度は37%に達している。利益端、2021年に会社は非帰母純利益31億元を実現し、同13%増加した。総合粗金利は39%で、前年同期比4 pct減少した。主要系:1)疫病の影響で重要な材料のコストが大幅に上昇し、会社全体の粗利率が低下した。2)会社は人工知能、機械視覚などの核心分野における技術革新と研究開発の投入を引き続き増やし、研究開発費用率は13%で、研究開発の投入は35億元に達し、前年同期より15%増加した。
「一体系二プラットフォーム」は研究開発システムを構築し、ソフトウェアプラットフォームに頼って多シーン応用の着地を実現する
デジタル化とインテリジェント化はすでに数知時代の経済発展を駆動する核心動力となっている。会社はソフトウェア開発能力を高めるために、「一体系二プラットフォーム」の技術アーキテクチャ体系を構築した。その中で、「物聯数智中台システム」は企業の品質向上と効率化を支援するのに便利である。「都市と業界の2つのプラットフォーム」はlaaS、PaaSとDaaS層をめぐって業界数のインテリジェント化とアップグレードを全面的に支援し、現在は「都市プラットフォーム2.0」と「企業プラットフォーム3.0」シリーズに反復している。同時に、会社も「雲睿」クラウドプラットフォームを通じて各業界に知恵物連方案を提供し、2021年、「雲睿」は200+新機能を発表し、累計5000+企業、100万人の企業人員をサービスし、プラットフォームはチェーン、コミュニティ、物流などの全商業シーンをカバーしている。私達は、マルチスマートシーンの着地を加速するのは会社の長期的な戦略の趨勢で、シーンの着地はソフトウェアプラットフォームに頼ってやっと拡張することができて、“1体系の2プラットフォーム”の研究開発のアーキテクチャを通じて、迅速にプロジェクトの核心技術の多重化を実現することができますと思っています。
Da Hua Think新戦略賦能、「両横両縦」レイアウトで新チャンスを把握
2021年10月、同社は新しいDahua Think戦略を発表し、AIoTと物聯数智プラットフォームに頼って「両横」技術戦略を構築し、都市と企業の「両縦」業務戦略を形成した。具体的には、「両横」:AloTは感知、接続、制御能力を通じて、業務をリアルタイムに制御する。ユビキタス・プラットフォームは、ビッグデータ・マイニングやビュー・インテリジェントなどの技術を通じてビジネスの革新を駆動します。「両縦」:会社はAI、ビッグデータ、クラウドコンピューティングなどの技術と業務を適切に配合し、数智賦能を行う。2021年現在、都市分野では、会社の洞察シーンが5000個を超え、ソリューションが200+個に達した。企業の分野では、3000以上のシーンを洞察し、300+のソリューションを形成しています。私たちは、会社がDahuaThinkの新しい戦略を発表する一方で、会社の位置づけと焦点をより明確にし、能力の境界を広げることができると考えています。一方、会社の前期の大量の研究開発投入が業績の現金化を実現し、配当を釈放する見込みであることを意味している。
投資アドバイス
デジタル経済の発展のチャンスに直面して、会社は伝統的な知恵物連業務を安定させる基礎の上で、革新業務とB端製品の投入を増やして、戦略のアップグレードを通じてAIの新しい時代を配置して、ソフトウェア開発の技術の中台に頼って知恵の新しいシーンの拡大を実現することが期待されています。当社は20222024年にそれぞれ391485/607億元の収入を実現し、前年同期比19%/24%/25%増加すると予想しています。帰母純利益は46/58/74億元で、前年同期比35%/27%/28%増加し、「購入」の格付けを維持した。
リスクのヒント
1）研究開発の突破が予想に及ばない；2）政策支持が予想に及ばない；3）プロジェクトの納品が予想に及ばない。
