\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 559 Shenzhen Hymson Laser Intelligent Equipments Co.Ltd(688559) )
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2022年4月24日、会社は続々と中革新航科技株式会社とその持株子会社の落札通知書を受け取り、落札項目は組立段設備と生産ラインなどの購入項目を含み、合計金額は約13.6億元で、そのうちすでに契約を締結した金額は4.7億元である。
投資アドバイス
落札中の創新航は13億6000万件で、中航全国の生産拡大プロセスから持続的に利益を得る。
今回落札された中国航空の13億6000万件の注文は、3月に落札された Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) 3億件と、最近落札された結晶科エネルギー10億7000万件以降のもう一つの大きな注文だった。2022年4月現在、中国革新航は常州、洛陽、アモイ、成都、武漢、合肥、黒竜江、広州、江門、眉山などの10大中国産業基地を計画している。われわれの初略統計によると、2021年から現在までの革新航の新規生産能力計画の合計は300 GWhを超えた。計画によると、中革新航の2025年の生産能力は500 GWhに達し、2030年の生産能力は1 TWhに達する。会社は中創新航と長期にわたって協力し、信頼関係が極めて良く、核心製品の極耳切断機と電気コア組立ラインは中航内で高い市場シェアを占め、中創新航の全国各地での拡産プロセスから持続的に利益を得る。
レーザ自動化プラットフォームの優位性は著しく、リチウム電気全線や太陽光発電などの応用分野への継続的な拡張が期待されている。
会社の現在の主な製品はリチウム電気分野の極耳切断機と中段コア組立ラインであり、市場競争力を持っている。会社はレーザー自動化プラットフォームの優位性を十分に発揮することが期待されており、太陽光発電レーザー設備分野の突破を除いて。リチウム電気設備の分野では前段と中段が突破し続けている。積層一体機、巻き取り切断一体機などの設備によりさらに成長空間を開く。
会社は常州、江門、深センの三大生産基地を持っており、今年末までに年間生産額は100億元前後に達すると予想されている。2022年の同社の年間新規受注は2021年をベースにほぼ倍増する見通しだ。当社は2022年に全体規模の効果がさらに顕著になり、粗利率と純金利のさらなる向上を牽引し、年間純金利は9%以上に達する見込みで、業績の確定性が高いと考えています。
3月の新エネルギー自動車販売台数は前年同期比110%増加し、新エネルギー浸透率は22%に達した。
中汽協のデータによると、2022年3月、中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) の自動車生産販売はそれぞれ46.5万台と48.4万台を達成し、前年同期比110%増加し、前月比26%と44%増加した。新エネルギー自動車市場の浸透率は22%に達し、浸透率は持続的に向上している。2022年1-3月、新エネルギー自動車は125.7万台の販売を実現し、前年同期比140%増加し、市場占有率は19.3%に達し、新エネルギー自動車の生産販売台数は持続的に急速に増加した。
利益予測と評価:20212023年純利益CAGR 110%、「購入」格付けを維持
20212023年の会社の営業収入は19.7/37.4/67.5億元で、前年同期比49%/89%/81%増加すると予想されている。帰母純利益1.1/3.4/7.2億元を実現し、前年同期比39%/213%/113%増加し、PE 117/37/17倍に対応した。会社の20212023年の業績複合成長率は110%で、「購入」の格付けを維持している。
リスク提示:競争が激化し利益能力が予想を下回り、リチウム電気設備業界の新規注文の伸び率が下落した。
