\u3000\u30 Guangdong Tengen Industrial Group Co.Ltd(003003) 08 Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) )
業績評価
4月24日夜、会社は21年報と22年1季報を発表した。21年の売上高は76.95億元、Y/Y 9.16%；帰母純利益8.77億元、Y/Y 1.33%；非純利益7.28億元、Y/Y-4.78%を差し引く。22 Q 1売上高は20.89億元、Y/Y 41.91%；帰母純利益は2.17億元、Y/Y 63.38%；非純利益1.96億元、Y/Y 79.62%。
経営分析
キャッシュフローの成長が著しく、資本運営が戦略的配置を最適化している。21年経営活動キャッシュフロー純額8.13億元、Y/Y 364748%は、主に販売収入の増加に対応して販売返金が増加し、商品を購入し、労務支払いを受ける現金が減少したことによる。21年に特定対象者への株式発行を完了し、26億9900万元を募金した。光電産業チェーン及びその他のハイテク分野の配置を推進するため、蘇州元禾ホールディングスと合弁で禾創致遠基金管理会社を設立し、2億元規模の産業基金を設立した。12月末に子会社の中間知能を剥離し、ハイエンド光通信送受信モジュール業務を集中的に発展させた。今年4月7日に公告し、自己資金を使って株式を買い戻し、株式激励に使用し、自信を示す予定だ。
研究開発への投資を引き続き増やし、イノベーション技術の優位性を持続的に強化する。年間研究開発に5.66億元を投入し、Y/Y 8.5%、ハイエンド製品の研究開発と製造技術は持続的に突破し、レーザーレーダーの配置を展望している。800 G光モジュールはサンプル送り、テストと認証を完成する。400 Gシリコン光チップの良率は持続的に向上している。800 Gシリコン光チップの開発に成功した。400 GZRと200 GZR製品の小ロット生産と出荷;1.6 Tシリコン光チップ、CPO、2.5 D/3 Dハイブリッドパッケージプラットフォームを継続的に構築する。今年3月にOFC 2022展示会で800 Gシリコン光案が登場し、800 G製品のマトリクスを豊富にした。シリコン光チップを独自に設計した400 GDR 4+と100 GFR 1が市場導入段階に入った。光通信はレーザーレーダーの下層技術と技術に通じており、会社は専門チームを設立してレーザーレーダーを研究し、新しい業績成長点を模索している。
数通分野は景気が高く、会社のトップの地位が安定している。Lightcountingは、世界の光モジュール市場規模の今後5年間のCAGR 14%を予測しています。データセンターの建設、5 Gネットワークの深い配置のおかげで、Yoleは2022年の中国の光モジュール市場規模が33億ドルに達する見込みで、Y/Y 22%に達すると予測している。「東数西算」は大同東西部のデータ直結通路を速めることを要求し、数通800 Gレート光モジュールとコヒーレント長距離光モジュールの需要は広い。Omdiaの報告によると、同社の21年の市場シェアは世界で2位で、約10%で、業界のトップの地位は安定している。今後、数通業務の成長率は20%+と予想されている。
収益調整と投資提案
われわれは利益予測(収入、帰母純利益調整幅リスクのヒント
中米貿易摩擦がエスカレートした。競争が激化し、価格の下落が予想を上回った。新製品の研究開発は予想に及ばなかった。
