\u3000\u30 Beijing Telesound Electronics Co.Ltd(003004) 13 Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) )
2 Qはバラエティ番組が豊富になり、年間広告収入は逆成長する見込みだ。昨年末から始まったバラエティの改善とグレードアップの影響で、今年第1四半期には複数のバラエティが延期され、骨盤によると、1 Q 22マンゴーテレビがランクインした独播バラエティの累計放送量は124億回で、前年同期比17%減少した。会社は積極的にバラエティの内容と調性を調整して、第2四半期からバラエティの放送が豊富になります。「声生不息」と「風に乗って波を破る3」(S+級)や、他のいくつかのバラエティ番組が2 Qでオンラインになる見込みで、3 Q映画も豊富で、「質」と「量」は前年同期比で著しく向上した。そのため、マクロ経済の減速は広告業界全体の成長に圧力をかけているが、強力な革新と自制能力によって、広告業務の収入は依然として逆成長を遂げ、2022年には20%増加すると予想されている。
業界ドラマのROIが回復し、マンゴーTV会員の増加が期待できる。オンラインビデオ業界の競争構造が改善され、俳優の賃金制限と自制の割合が向上し、ドラマの投入と産出が著しく最適化された。現在、頭部の2つのビデオプラットフォームの会員の増加は緩やかになり、業界は精耕細作の利益追求段階に入った。マンゴーテレビドラマの新数は頭部プラットフォームの1/3程度で、ドラマの投入を増やした後、「季節風劇場」はすでに効果が現れ、未来のドラマの内容は豊富で多様である。私たちは24-25年ごろ、会社のコンテンツ資本支出が150億元に達すると予想しており、ドラマの数は肩のプラットフォームよりも期待されています。2022年には Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) の会員数が29%増加すると予想されています。
内容を基に、元宇宙プラットフォームを構築する。会社は積極的に仮想イメージ、デジタルコレクション、ブロックチェーンなどの平均領域を探求し、元宇宙プラットフォームの構築を探求している。 Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) は天然に仮想人の使用シーンを備え、IP運営能力が優れており、「小漾」はすでに「こんにちは Saturday Co.Ltd(002291) 」などの番組を司会している。会社はブロックチェーン「光彩チェーン」を研究し、放送・テレビ・テレビと連動してデジタルコレクションを発売し、マンゴーテレビの変現ルートを豊富にするのに有利である。私たちは会社の元宇宙分野の多様な配置を見ています。
利益予測:当社の22/23/24年の純利益はそれぞれ24.79/30.09/36.83億元で、YoY+17%/+21%/+22%で、「購入」の格付けを維持すると予想されています。
リスク提示:マクロ経済の下落;内容や企業誘致の表現が予想に及ばない。業界監督管理リスク;映画・テレビ事業の投資収益率の不確実性が高いリスク
