世界のカリウム資源の集中度が高く、中国の可溶性カリウム資源が不足している。世界のカリウム塩資源は非常に豊富で、2020年までに世界でカリウム資源の埋蔵量が37億トン(K 2 O)であることが明らかになった。しかしながら、カリウム資源の分布の不均一は、カリウム塩生産地域が相対的に集中することをもたらす。USGSのデータによると、2020年の世界のカリウム塩生産量はCR 5が85%を超え、カナダ、ロシア、ベラルーシ、中国、ドイツがトップ5のカリウム塩生産国となっている。中国のカリウム鉱の総貯蔵量は豊富であるが、経済価値のある可溶性カリウム塩が不足している。同時に、他の国とは異なり、固体可溶性カリウム塩を主とし、中国の可溶性カリウム資源は現代塩湖型カリウム鉱を主としている。
人口需要、経済効果などの多次元的なカリウム肥料需要の着実な増加を推進している。カリウム肥料の使用は植物の代謝過程を促進し、タンパク質の合成を促進し、作物の生産量と品質を効果的に向上させることができる。窒素肥料とリン肥料に比べて、カリウム肥料の消費は弾力性があり、その使用量、価格、在庫などは Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) 価格と高度に関連している。世界の一人当たりの耕地面積が持続的に低下しているため、単位面積の耕地はより多くの食糧を産出しなければ膨大な人口の需要を満たすことができず、栽培過程でより効率的な肥料を使用しなければならず、カリウム肥料の需要が向上した。また、経済作物にとって、その1ムー当たりのカリウム肥料の使用量はもっと高く、住民の生活水準の向上と飲食構造の最適化の背景の下で、野菜や果物などの経済作物の栽培面積の持続的な向上もカリウム肥料の需要の向上を推進する。上記のカリウム肥料需要への影響は持続的であり、世界のカリウム肥料需要の着実な向上を推進することが期待されている。
カリウム肥料の供給が高度に集中しており、海外プロジェクトに頼って中国の外資系カリウム肥料への依存度が低下する見込みだ。現在、世界のカリウム肥料の定価発言権はNutrien、米盛、ベラルーシのカリウム肥料、ウラルカリウム肥料、K+S、ICLの6大大手が掌握している。カリウム肥料緑地プロジェクトの生産能力開発サイクルは7-10年に及ぶため、世界の一部の生産能力は施設の老朽化、成本高、浸水などの問題で脱退し、世界のカリウム肥料の生産能力の伸び率は比較的緩やかである。中国国内の塩化カリウムと硫酸カリウムの生産能力は近年相対的に安定しており、2021年はそれぞれ810万トン/年と533万トン/年であるが、世界のカリウム肥料需要の第一大国として、2021年の中国の塩化カリウム輸入依存度は57.5%に達した。中長期的に見ると、中国のカリウム肥料企業の生産能力の増加量は主に海外プロジェクトから来ており、中資企業のラオスのカリウム肥料生産能力計画はすでに数百万トンに達しており、海外生産能力が完成し、完全に釈放された後、中国のカリウム肥料業界の自給不足の問題を効果的に緩和し、Nutrienなどの外資系企業のカリウム肥料への依存度を効果的に低下させることができる。
COVID-19、ロシアとウクライナの衝突などの突発事件の影響で、カリウム肥料の供給収縮価格は急速に上昇した。COVID-19疫病が発生して以来、世界各国は食糧安全問題をますます重視し、世界の食糧価格は急速に高くなり、農家の栽培意欲が向上し、カリウム肥料などの化学肥料の需要量と価格が明らかに増加した。また、最近、ロシアとウクライナの地政学的衝突は引き続きエスカレートしており、ロシアとウクライナは世界の小麦、トウモロコシ、ヒマワリ油の貿易大国であり、ロシアは同時に世界のカリウム肥料の重要な生産国と輸出国でもある。ロシアとウクライナ両国の政治的衝突と西側諸国のロシアとベラルーシに対する制裁は、世界の食糧とカリウム肥料の供給を収縮させるだろう。ベラルーシとロシア両国のカリウム肥料の生産量は世界で40%近くを占めており、両国が制裁を受けた後、世界の食糧とカリウム肥料の価格の上昇をさらに推進する。
投資提案:中長期的に見ると、人口需要と経済効果などの要素の影響の下で、世界のカリウム肥料需要は着実に向上する見込みだ。短期的にはCOVID-19とロシアの衝突の影響を受け、カリウム肥料の価格は急速に上昇した。短中長期的な要因の共同影響で、カリウム肥料業界は高景気が続く見込みだ。チベット鉱業と Qingdao East Steel Tower Stock Co.Ltd(002545) をお勧めします。
リスク分析:製品価格の変動、地縁政治リスク、下流需要が予想に及ばず、生産能力建設リスク。
