業界の評価
今週、不動産と不動産プレート全体の回復幅が大きい。今週の申万A株の不動産プレートの上昇幅は-9.2%で、各プレートの中で28位だった。WIND香港株の不動産プレートの下落幅は-5.9%で、各プレートの中で16位だった。今週の恒生物業サービスと管理指数の下落幅は-10.3%で、恒生中国企業の指数の下落幅は-5.6%で、上海の深さ300指数の上昇下落幅は-4.2%だった。不動産指数の恒生中国企業指数と上海深300に対する相対収益はそれぞれ-4.7%と-6.1%だった。
今週の月曜日の手房販売は小幅に上昇し、前年同期より下落傾向が続いた。今週40都市の商品住宅の成約は合計375万平方メートルで、週環比+6%、週比-49%で、そのうち、一線都市の週環比+8%、週比-57%だった。二線都市の周環比は+4%で、周は前年同期比-44%だった。三四線都市の周環比は+14%で、周は前年同期比-61%だった。
今週の中古住宅の販売は小幅に上昇し、前年同期比で減少した。今週の17都市の中古住宅の成約は合計151万平方メートルで、週環比+5%、週比-37%で、そのうち、一線都市の週環比+1%、週比-35%だった。二線都市の周環比は+6%で、周は前年同期比-36%だった。三四線都市の周環比は+5%で、周は前年同期比-61%だった。
長江デルタ集中土拍熱は低温を維持する。今週、全国300都市の宅地の成約建設面積は849万㎡、単周環比21%で、単周は前年同期-31%で、平均割増率は4%だった。2022年初めから現在まで、全国300都市の累計宅地成約建設面は11905万㎡、累計前年同期比-52%である。年初から現在まで、不動産、華潤置地、中海不動産、緑城中国、上海不動産の権益取得額は業界のトップ5に位置している。今週、南京、寧波、南通の3つの都市は土地の賃貸住宅の建設をキャンセルし、土地の譲渡金の納付時間を延長し、ブランクの価格制限幅を高めるなどの措置を通じて敷居を下げたが、土地の撮影熱は依然として低く、3つの都市の宅地は合計62件供給され、55件成約し、そのうち39件の最低価格は成約し、8件は封頂価格に触れ、平均割増率は4.87%にすぎなかった。しかし、市場販売と住宅企業に伝わるにはまだ遅れがあり、多くの住宅企業が慎重に取り組んでいる。
住建部は不動産分野のリスクを非常に重視していると表明した。4月24日、住建部は会議を開き、党中央の経済活動に関する政策決定と配置を実行し、会議は都市の更新、都市の古い団地の改造、保障的な住宅建設、地下管網の建設と改造などを重点的にめぐり、より大きな政策措置を研究し、内需の潜在力の解放を推進しなければならないと指摘した。ベースラインの思考を堅持し、不動産分野のリスクを高度に重視し、都市と農村の建設分野のリスクを防止・解消し、システム的なリスクが発生しないベースラインを断固として守らなければならない。これまで、鄭州、南寧、蘭州などの中西部の重点都市はすでに棚改貨幣化配置政策を打ち出しており、住建部は今回、都市の更新、旧改などの措置をめぐって需要の釈放を促進すると表明した。同時に、住建部は不動産分野のリスクを重視することを強調し、前売り資金の監督管理の適度な緩和が不動産企業の短期資金圧力を緩和するためにさらに最適化されると予想している。
投資アドバイス
われわれは未来、中央の各部門と地方政府が協力して多次元の不動産コントロール緩和政策を打ち出し、不動産業界の徐々に安定を促進すると予想している。不動産プレートは、販売の逆成長、業績の確定性の強い緑城中国、建発国際、 Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) を推薦します。不動産プレートは、民間不動産会社が関連住宅企業の流動性危機が解除された後の推定値の修復弾力性を見て、金科サービス、碧桂園サービスを推薦している。
リスクのヒント
コントロールの緩和は予想に及ばない。疫病の影響政策の着地と市場の回復
