基本金属:中国の外経済の見通しの懸念の影響を受けて、今週油をはじめとする世界の大口商品は全体的に弱くなり、基本金属は外が弱く内が安定し、そのうちLMEは3月に銅が2.5%、アルミニウムが1.7%下落し、SHFEの主力契約は銅が0.1%、アルミニウムが0.3%上昇した。今週、世界の顕著な在庫の銅環比は2.26%上昇し、前年同期比41.55%減少し、アルミニウム環比は3.43%減少し、前年同期比42.93%減少し、依然として過去最低位にある。主に動力石炭の値上げに制約され、今週のコストは電解アルミニウム製錬段階のトンアルミニウム税前利益が171元から1934元(山東地区)に下落した。長期特性、権益次元、基本金属プレートは今週、主に中国の需要を懸念することに基づいて大きな回復が現れたが、商品次元、銅、アルミニウムなどの基本金属は全体的に相対的に安定を維持し、基本面は著しく悪化せず、今週、アルミニウムに代表されるほとんどの基本金属の顕性在庫の再帰化通路が現れた。現在の銅、アルミニウムなどの基本金属は、供給時にヘッジ内需が相対的に弱い局面に直面し、短期価格は高位の揺れを維持すると予想されているが、中国経済が相対的に底をつくにつれて、よりスムーズなアップサイクルを開くことが期待されている。特に、需給構造の最適化が明らかで、伝統的な不動産分野では、底をつきやすく反転した竣工端に集中している銅、アルミニウムの応用が期待されている。権益面では、アルミニウム( Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) Tianshan Aluminum Group Co.Ltd(002532) Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) )、銅( Zijin Mining Group Company Limited(601899) Tongling Nonferrous Metals Group Co.Ltd(000630) )、錫( Yunnan Tin Co.Ltd(000960) )、亜鉛( Yunnan Chihong Zinc & Germanium Co.Ltd(600497) )、その他の強いアルファ属性を備えていることをお勧めします。
エネルギー金属:新エネルギープレートの権益の調整と基本面の強勢が明らかに乖離するにつれて、プレートの配置性価格比は徐々に上昇している。
リチウムについては、新たな生産能力の放出と塩湖の生産量の季節的な修復に伴い、リチウム価格は45~50万/トンの区間で揺れている。現在、リチウム塩工場/貿易商/中流のリチウム塩在庫は一般的に低いため、後続のリチウム価格は需要の持続的な増加の牽引の下で再び上昇傾向に戻ることが期待されている。現在、今回の業界は海外の資源開発速度が相対的に遅いため、リチウム電気需要の割合が大幅に上昇し、コスト曲線が急峻で靭性が十分で、リチウム価格の中枢レベルを大幅に上昇させ、Pilbaraの4月末の精鉱オークションに注目している。コバルトについては、4月12日に南アフリカ東部のクズル・ナタール省で連日の豪雨で洪水が発生したため、デバン港は緊急に業務を一時停止し、コンゴ金の70%のコバルト物流がデバン港を通過したと発表した。現在、徳班港の物流は徐々に回復しているが、今回の極端な天気による災害は内陸輸送の中断、船期の遅延、または6月以降の港コバルト中間品原料への影響を予想し、供給は引き続き緊張し、短期的に高コストで低在庫のコバルト価格は50万/トン以上になる。ニッケルについては、ロシアとウクライナの戦争が重なり、ニッケル価格の中枢が明らかに上昇し、その後、新たに供給された徐々に放出された価格が需給の基本面に復帰する見込みで、2022年のニッケル価格の中枢は前の18000ドルの予想を大きく上回る見込みだ。今週、華友インドネシアの華科高氷ニッケルプロジェクトの最初の電気炉は順調に点火し、華友衢州基地の3万トンの高ニッケル動力電池硫酸ニッケルプロジェクトの投入試験生産を行った。レアアースについては、2022年上半期の中国のレアアースの割当額は前年同期比20%増加し、レアアースの需給が緊迫している構造をさらに継続し、最近の酸化セシウムネオジム価格は安定して反発している。 China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) は割当額が前年同期比40%増加したことから利益の弾力性を十分に体現することが期待されている。同時に、 China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) は磁気事業部を設立し、既存の磁気産業を統合し、磁気業務の一体化発展を推進する。磁気プレートの頭部会社の生産能力の拡張、製品構造の改善などの多重要素の共鳴の下での業績の弾力性をよく見ている。ご提案:リチウム( Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) Suzhou Ta&A Ultra Clean Technology Co.Ltd(300390) 、 Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) )、コバルトニッケル( Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) Zhejiang Weiming Environment Protection Co.Ltd(603568) Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) )、レアアース(60111、 Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) Earth-Panda Advanced Magnetic Material Co.Ltd(688077) )。
貴金属:FRBは初めて金利を引き上げ、米債金利の革新を加速させたが、原油価格は依然として高位の靭性を維持し、上昇環境の下で金全体は依然として強気を維持している。現在のノードは依然として左側の配置の視点で金を見ており、他の商品とは異なり、1年半の整備を経て、金株は現在も過小評価値の地域にあり、配置性の価格が高い。将来を展望すると、短期的な上昇の情景にかかわらず、中期的な衰退の情景にかかわらず、いずれも金価格の強さに有利であり、金株は現在左側に配置されている区域にあり、その配置価値を重視し、現在のインフレ抵抗取引に限らない。金鉱業、 Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) Yintai Gold Co.Ltd(000975) Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) に注目することをお勧めします。
リスクのヒント
1、世界経済の回復の進度は予想に及ばず、世界の新エネルギー自動車の需要は予想に及ばない。2、金属の供給が速すぎて放出され、価格が下落した。
