月曜日のA株相場を振り返ると、上海と深センの両市は一方的に下落した。三大股指朝盤低開低走、その後弱勢の揺れを維持し、午後の株価指数はさらに下落し、終盤は飛び込みを加速させ、上海指は最近の低点を更新し、一挙に3000点を割り込み、深成指は創業板指と同じように退勢を示し、盤中には反撃の力がなく、一日中弱勢の構造が明らかになった。
国盛証券が述べたように、現在の市場は依然として底打ち段階と安定成長政策の検証期間にあり、現在の市場は底打ちに時間がかかる。倉庫のコントロールを重視し、安定した成長の主線に関連する基礎建設、不動産プレートに注目し、その後の疫情の回復の下で必ず消費プレートを選ぶことを提案した。
技術面から見ると、同機構はさらに、月曜日の上海指と創業板指にはいずれも跳空の欠陥が現れ、創業板は現在3522高点からの調整が第5波の殺落の中に入っており、創業板指はこの帯域の第3の不全性の欠陥であり、 A株の歴史上、調整が最終段階に入るたびに市場の自信に対する再打撃であると明らかにした。今週も調整以来21週目の窓口で、 市場はこの位置で加速下落し、鈍刀式の陰より下落した。
後市にとって、愛建証券は、 この地域は悲観的ではなく、管理職の保護意図が明らかで、政策の底には疑いの余地がないが、感情が短期的に圧力を解放するだけでなく、経済成長率も予想を超えて悪化していないため、経済の底についても心配する必要はない。ただ、市場の修復には時間がかかるだけだ。市場の現在の評価レベルは低い安全境界が比較的に良く、在庫資金ゲームの特徴は変更されず、依然として構造的な取引機会を把握しており、主な機会は前期の過度な悲観的な予想後の評価修復にある。
また、 Central China Securities Co.Ltd(601375) によると、 現在の市場はリスク集中放出段階にあり、将来的には下落を止めることができるかどうか、上昇に戻ることができるかどうかは、政策面の強力な向上と、場外で多くの資金を作る絶えず入場が必要である。上海指短線が引き続き探査し、支持を求める可能性が高く、創業板市場の短線が揺れて下落する可能性が高いと予想されている。投資家は短線をしばらく見て、中線は低評価のブルーチップ株の投資機会に注目し続けることを提案した。
東莞証券によると、中長期的に見ると、中国の疫病の安定とその後の安定成長政策が続々と実施されるにつれて、 市場は徐々に揺れ修復の動きを迎え、北方向の資金の流れと量エネルギーの変化に注目する を提案し、操作上は中線の配置を主とし、金融、不動産、建築建材、鉄鋼、家電、食品飲料、電気設備などの業界に注目する。
特筆すべきは、 Caitong Securities Co.Ltd(601108) 指摘、 現在の底部地域の「安い時間」 を大切にし、A株は「ノルマンディー上陸」と「無限の風景が険しい峰にある」という反攻の時を迎える見込みだ。
第一に、経済の基本面では、中国経済の比較優位性は に戻る。現在、中国の基本面が底をさまよっているため、欧米がピークにあり、下半期に中国の疫病が好転し、サプライチェーンが回復し、海外が回復の高点を渡れば、中国経済は向上し、海外が下に下がると、私たちの比較優位性は再び回復する見込みだ。
第二に、企業の利益は徐々に安定して回復する見込みです 。過去20年間から見ると、A株の利益の下落周期は6-8四半期で、今年の第2、第3四半期またはA株の業績は底をつき、第4四半期は徐々に改善されるだろう。
第三に、流動性の面では、上半期の市場の流動性状況が悪く、原因は2つある:1)FRBが金利を引き上げ、資金が米国に還流した。2)年初以来の市場下落により、公募基金の発行が圧迫され、一部の絶対収益製品も減倉した。増量資金が少ない状況で、市場は上半期全体で在庫ゲームの態勢を呈している。今後、FRBがその後、より「鷹」の態度を示さなければ、 中国経済の比較優位性が明らかになるにつれて、海外資金や新興市場に再び還流し、特に中長期配置価値が著しい中国市場 である。
Anhui Golden Seed Winery Co.Ltd(600199) は、 の基本的な要素は、現在の市場が中期の底部区間にあることを指していると考えています 。中期的に見ると、基本面は株を駆動する核心要素であり、現在の経済基本面と企業の利益傾向には問題はない。中国の疫病は今年上半期の業績の伸び率の下落幅にしか影響しないが、年間利益の傾向とリズムには影響しない。
同機関はさらに、今年のA株の利益が底をつくか、第2四半期に分析した。基本面は遅い変数であり、基本面の角度から短期市場が底をついているかどうかを判断することはできない。短期的に見ると、投資家の感情は市場に迷惑をかけているが、現在の市場感情は過度な悲観的な特徴を示している。現在、私募倉庫に反映されている市場感情は、2015年の株災と2018年の熊市と同じように悲観的だ。疫病3年目、上証指数は再び3000点を割り込んだ。 基本面の懸念はA株に衝撃を与える最後の要素であり、短期的には中国の疫病の繰り返しなどの要素の影響を受けているにもかかわらず、基本面の傾向が変わらないのは私たちの中期の市場に対する悲観的ではない重要な原因である である。
マクロ面では、 Citic Securities Company Limited(600030) が指摘したように、現在、 の輸出に対する懸念は主に3つの面から来ている。2）東南アジアの再生産による輸出代替効果；3)中国サプライチェーンの妨害。現在の外需の観察とASEANの輸出代替効果の分析を通じて、現在の輸出情勢を理性的に見る必要があり、過度な懸念を増幅する必要はないと考えている。中国の輸出の「近憂」は供給端の衝撃にあり、中国のサプライチェーンが局所的な疫病の妨害に直面した場合、輸出や短期的な圧力を受けることにある。
通年の次元から見ると、安定した対外貿易政策の効果が徐々に現れるにつれて、中国のサプライチェーンはできるだけ早く修復することが期待され、最近の人民元の為替レートの緩和を重ねることも輸出潜在力の解放に役立ち、中国の輸出の伸び率や短期的な圧力を受けた後も一定のレベルを維持することができる。
操作策略の上で、 Shanxi Securities Co.Ltd(002500) に言及して、 市場は依然として底をつく段階にあって、パニック性の投げ売りを経験した後で、市場の大体率はすでにA株の中長期の底の位置に非常に近い で、現段階は依然として重点的に比較的に優れた防御能力と推定値の回復空間を持つ大皿の価値株に注目することを提案して、同時に疫病後の回復の予想は形成して、引き続き全国各地のサプライチェーンの回復状況に注目することを提案します。
全体的に見ると、価値スタイルは依然として優位を占めており、成長プレートは基本面の変化に重点を置く必要があり、短期的には人民元の切り下げの恩恵を受けた紡績服装、家電などが市場の注目を集めている。
China International Capital Corporation Limited(601995) 表示、 現在注目されている3つの方向 1)市場の「底打ち」段階において、相対的に低い安定成長プレートは現在のマクロ環境の下で相対的な収益を備えている可能性がある。例えば、伝統的な基礎建設、不動産安定需要関連産業チェーン(不動産、建材、建築、家電、家庭など)などである。
2)前期の調整が多く、評価値が高くなく、中長期の見通しが依然として明るい中下流消費は、家電、軽工業家庭、自動車及び部品、農林牧漁、医薬などを含む下から上へ株を選ぶ。
3)新エネルギー自動車、新エネルギー、科学技術ハードウェア半導体などの成長プレートを製造するリスクはすでに解放されたが、転機は「インフレ」リスク、世界の流動性と市場情緒要素が境界的に改善できるかどうかにある。
