\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 558 Zhejiang Jasan Holding Group Co.Ltd(603558) )
2021年の収入は20.52億元で29.7%増加し、帰母純利益は1.67億元で131.7%増加した。2021年の収入は20.52億元で29.7%増加し、主に2021年の注文の大幅な増加が販売収入の増加を牽引した。このうち21 Q 1-4の収入と増加率はそれぞれ4.14億(+11.26%)、4.97億(+39.5%)、6.10億(+44.50%)、5.30億(+21.81%)2022 Q 1の収入は5.32億元で28.5%増加した。
2021年の帰母純利益は1億6700万元で131.7%増加し、そのうち21 Q 1-4帰母純利益と成長率はそれぞれ0.47億(-13.49%)、0.61億(+1913444%)、0.73億(+2116362%)、-0.14億だった。22 Q 1の帰母純利益は0.82億元で74.1%増加した。
製品別に見ると、2021年のニットカジュアル靴下の収入は2億3500万元(総11.5%)で、前年同期比29.8%増加した。ニットスポーツ綿靴下の収入は12.68億元(総61.8%)で、前年同期比44.3%増加した。シームレスなレジャー服の収入は1.60億元(総7.8%を占めている)で、前年同期比7.8%増加した。シームレスなスポーツウェアの収入は3.41億元(総16.6%)で、前年同期比3.5%増加した。家庭の服装とその他の収入は0.47億元(総2.3%)で、前年同期比7.2%増加した。
顧客別に見ると、上位5大顧客の売上高は11.32億元で、総売上高の55.93%を占めている。地域別では、海外収入は17.83億元(総86.9%)で、前年同期比31.5%増加した。国内収入は2億4100万元(総11.8%)で、前年同期比16.0%増加した。
2021年の粗利率は前年同期比6.7 pctから26.8%増加した。帰母純金利8.2%の赤字。22 Q 1の粗利率は28.05%で、同1.45 pct増加し、帰母純金利は15.51%で、前年同期比4.06 pct増加した。製品別に見ると、2021年のニットカジュアル靴下の毛利率は25.3%で、同4.3 pct増加した。ニット運動綿靴下の毛金利は32.3%で、同9.4 pct増加した。シームレスカジュアル服の粗金利は7.0%で、同1.7 pct減少した。シームレスなスポーツウェアの粗金利は13.9%で、同2.9 pctを減らした。家庭の服装とその他の製品の粗利率は30.5%で、同じく11.5 pct増加した。
地域別では、2021年の海外粗利率は26.9%で、同6.7 pct増加した。国内の粗金利は22.6%で、3.8 pct増加した。
生産能力は持続的に拡張し、2021年の会社の綿靴下の生産量は3.94億足で、前年同期比39.74%増加した。販売量は3.83億足で、前年同期比34.42%増加した。22 Q 1社の綿入れ靴下の販売台数は8486万足。2021年のシームレスな服装の生産量は2183万件で、前年同期比24.55%増加した。売上高は2137万件で、前年同期比23.08%増加した。22 Q 1シームレスな服の販売台数は786万件。
利益予測を維持し、購入格付けを維持する。会社はグローバル化した産業チェーン一体化のニットスポーツウェアメーカーです。2022年の綿靴下業務は安定的に増加し、シームレスな業務発展の見通しは良好で、生産能力の持続的な最適化と開拓は、未来の生産能力の放出、生産効率の向上と注文の増加に伴い、あるいは大きな増加をもたらすだろう。当社は22-24年のEPSがそれぞれ0.79元、1.01元、1.23元/株で、対応PEがそれぞれ15.38 x、12.01 x、9.85 xであると予想しています。
リスク提示:原材料価格の変動が上昇する;海外工場の効率向上は予想を下回った。注文の回復速度が予想に達しず、将来の成長率が減速する可能性があるなど。
