\u3000\u30 China Baoan Group Co.Ltd(000009) 98 Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) )
イベント:
Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) 2021年報と2022年第1四半期報を発表:2021年会社の営業収入は35.0億元で、前年同期比6.5%増加し、帰母純利益は0.6億元で、前年同期比46.1%減少した。2022年第1四半期の会社の営業収入は9.1億元で、前年同期比6.5%増加し、帰母純利益は0.5億元で、前年同期比34.4%増加した。
投資のポイント：
2021年の栽培生産量は前年同期比15.4%増加し、トウモロコシの種子収入は前年同期比2.7%増加した。2021年度の生産量は1億4000万キロで、前年同期比15.4%増加した。営業収入は35.0億元で、前年同期比6.5%増加し、そのうち水稲種子の収入は13.0億元で、37.2%を占め、前年同期比6.2%減少し、トウモロコシ種子の収入は10.1億元で、29.0%を占め、前年同期比2.7%増加した。2021年の会社の純利益は1.73億元で、前年同期比25.5%減少し、帰母純利益は0.62億元で、前年同期比46.1%減少した。主な原因は資産減損損失4.5億元の確認である。
品種の普及と研究開発はリードを保ち、遺伝子組み換えトウモロコシの研究開発は着実に推進されている。全国農業技術センターが発表した統計データによると、会社の交雑水稲品種は全国交雑水稲品種の普及面積の上位10品種の中で7席を独占し、上位6席を独占し、トウモロコシ品種は全国トウモロコシ品種の普及面積の上位10品種の中で4席を独占している。2021年、会社の中国外水稲、トウモロコシなどの専門研究開発と研究開発サービス人員は451人に達し、会社の総人数の16.7%を占めた。2021年度に授権植物新品種権66件を獲得し、そのうち水稲39件、トウモロコシ18件、累計授権植物新品種権595件を獲得した。授権特許30件を取得し、累計有効特許91件を保有している。遺伝子組み換え育種の面では、会社は杭州瑞豊、隆平生物の2つの主体に頼って、抗虫、抗除草剤トウモロコシの遺伝子性状開発と遺伝子組み換えトウモロコシ品種の転育を展開し、遺伝子組み換えトウモロコシ製品瑞豊125、瑞豊8は生産応用の安全証明書を獲得した。隆平の生物株権構造は最適化され、遺伝子組み換えトウモロコシの抗虫、抗除草剤の性状研究開発も段階的な突破を遂げた。会社の市場主導トウモロコシ品種裕豊303などはすでに生物育種産業化の各準備を完了し、トウモロコシ品種と遺伝子組み換え性状の製品ラインはさらに豊富である。
2022 Q 1トウモロコシ種子の販売が増加し、純利益は前年同期比34.4%増加した。2022年第1四半期の会社の販売収入は9.1億元で、前年同期比6.5%増加し、純利益は1.1億元で、前年同期比74.1%増加し、帰母純利益は0.5億元で、前年同期比34.4%増加した。会社の第1四半期の業績の増加幅は明らかで、主にトウモロコシの種子の販売の増加によるものだ。第1四半期の非帰母純利益は0.5億元で、前年同期比50.8%減少した。主に連営企業と合弁企業への投資損失の増加を確認したためだ。
利益予測と投資格付け:国の「種業振興行動案」の公布と種子法改正の推進に伴い、中国の種子市場の低価格競争と偽造問題は絶えず改善され、会社は種業のトップ会社として市場占有率を高めることが期待されている。会社の遺伝子組み換えトウモロコシの育種備蓄と研究開発が市場をリードし、長期的に遺伝子組み換えの商業化の推進から利益を得ることが期待されている。当社は20222024年の帰母純利益がそれぞれ2.6/3.3/4.0億元で、対応するPEがそれぞれ80.4/62.6/52.4倍で、「購入」の格付けを維持すると予想しています。
リスクヒント:自然災害リスク;栽培面積が予想されるリスクに及ばない。栽培コストの上昇リスク;業界競争がリスクを激化させる。会社の業績が予想に及ばないリスク。
