\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 438 Tongwei Co.Ltd(600438) )
≪イベント｜Events｜ldap≫
4月25日、会社は2021年報と2022年第1四半期報を発表し、2021年の収入は635億元で、同44%増加した。純利益は82億元で、同127%増加した。2022 Q 1の収入は247億元で、同132%増加した。純利益は52億元で、同513%増加し、環130%増加した。Q 1純利益はこれまでの予告範囲の上限に近づき、Q 1控除非純利益は予告上限をやや超え、市場予想をやや上回った。
同時に、会社はシリコン材料と電池シート業務20202023発展計画の進展更新と20242026計画の展望を発表し、10株ごとに9.12元(税込)の配当を予定し、配当率は50%に達する。
業績評価
シリコン材料の利益能力は大幅に向上し、生産指標は持続的に最適化され、2022はボトルネックの一環として引き続き豊富な利益を享受している:2021年の多結晶シリコン販売量は10.77万トンで、前年同期比24%増加した。粗金利は35 pctから71.8%に上昇した。2021年末までに、会社の多結晶シリコンの生産能力は18万トンで、建設中の生産能力は17万トンで、そのうち包頭は5万トンで2022年中に生産を開始する予定で、楽山は12万トンで2023年に生産を開始する予定です。会社の多結晶シリコンの各生産指標は持続的に最適化され、単位の平均総合消費電力は前年同期比12%減少し、蒸気消費は前年同期比55%減少した。シリコン材料は2022年に供給が需要に追いつかない産業チェーンのボトルネックとして、製品価格と利益水の平均は相対的に高い位置を維持すると予想されています。
バッテリー切れは生産がいっぱいで、新技術は順調に進展し、2022年の利益能力は持続的に修復する見込みである:会社は2021年のバッテリーとコンポーネントの販売台数は35 GWで、同58%増加し、単結晶電池の粗利率は8.3%増加した。2021年末現在、電池生産能力は45 GWで、大サイズは70%を超え、1 GW HJT+1 GWTOPConにおける試験ライン技術指標は引き続き向上し、リード業界を維持している。2022年に業界のシリコン材料の供給が放出されるにつれて、大サイズの電池シートの需給関係は徐々に緊迫し、利益能力は持続的に改善される見込みだ。
多結晶シリコンの量は上昇して、Q 1の業績は高く増加します:会社Q 1シリコン材料の新生産能力は順調に登って、販売量の環は60%を超えて4.8万トンまで増加して、販売の平均価格はQ 4とほぼ横ばいになると予想して、Q 1原料工業のシリコンの価格の下落を考慮して、シリコン材料の単位の利益の環比は上昇して、電池の片の利益を重ねてQ 4より修復を呈して
シリコン材料の拡産はスピードアップし、2026年の計画生産能力は80-100万トンである:会社は最新の生産能力計画を発表し、20222023年末にシリコン材料の生産能力は23/35万トンに達し、これまでの計画区間の上限より1/6万トン高いと予想している。同時に、会社は20242026年にシリコン材料、電池片の計画生産能力がそれぞれ80-100万トン、130150 GWに達し、リードする生産能力計画、強大な実行力、および十分な資金と技術の蓄積を公告し、会社がシリコン材料と電池片業界の絶対的なトップの地位に座ることを助力する。
収益調整と投資提案
当社の出荷量に対する最新予測によると、202223年の純利益の小幅な引き上げ予測はそれぞれ179184億元で、2024年の純利益は192億元で、EPSに対応するのは3.98、4.08、4.27元で、「購入」の格付けを維持している。
リスク提示:疫病は予想を超えて悪化し、業界の拡産規模は予想を超え、技術路線の変化は予想を超えた。
