\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 297 Ningbo Yong Xin Optics Co.Ltd(603297) )
2022年4月25日、会社は21年報と22 Q 1財報を発表し、会社は21年に8.0億元の売上高を実現し、母の純利益は2.6億元に戻った。22 Q 1の売上高は2.1億元、帰母純利益は0.54億元で、全体的に市場の予想に合っている。
収入が安定して増加し、経営効率が向上した。会社は21年に8.0億元の売上高を実現し、母の純利益は2.6億元で、1.6億元ではなく、全体的にこれまでの業績予告に合っている。22 Q 1の売上高は2.1億元で、前年同期比+21%で、前月比は横ばいだった。帰母純利益は0.54億元で、同55%減少し、主に21 Q 1に0.78億の資産処分損益があるため、環比+23.9%だった。控除額は0.41億元で、前年同期比+11%、前月比+7.5%で、全体的に為替レートの要素に影響を受けている。Q 1の粗利率は40.3%、環比-2.2 pct、純金利は25.78%、環比+5.48 pctで、主に会社の経営効率の向上から利益を得ている。
医療、工業分野の新増量、ハイエンド顕微鏡の新顧客の開拓は順調である。教育系顕微鏡が疫病に回復する前に、ハイエンド顕微鏡の販売収入は6000万元に達し、主な増加量は医療、工業分野から来ている。このうち工業検査類顕微鏡の売上高は前年同期比70%を超え、半導体ウエハ検査に用いられるNX 10002000シリーズの新製品が量産され、清潔度検査に用いられる818の大変倍比体視顕微鏡が急速に増加した。医療分野では、組み込み型顕微鏡システムの新興市場をさらに開拓し、デジタルスライススキャナー、病理診断電動顕微鏡、NCM細胞イメージャなどの新製品も小ロット販売を実現した。2021年に会社の規模はハイエンドの共焦点顕微鏡を量産し、国外の誘致カード、蔡司などのメーカーの独占を打破し、試用顧客は20社を超えた。ハイエンド顕微鏡の粗利率は40-50%に達し、政策の加持はハイエンド顕微鏡の国産代替を加速させ、増収増利が期待されている。
レーザレーダーの定点協力は着実に推進され、バーコードスキャン、機械視覚は急速に放出される。1)レーザーレーダー乗車元年:2021年レーザーレーダー業務収入は千万元を超え、会社は前後してQuanergy、禾赛、Innoviz、マグナ、Innovusion、北醒光子などのレーザーレーダー分野の中国外の有名な企業と協力を創立し、報告期間内に定点協力項目が10社を超えた。会社はすでにレーザーレーダーの取引先グループを乗用車、商用車の分野から軌道交通、工業自動化、知能セキュリティ、車のネットワークなどの分野に拡張し、製品を部品を主としてレーザーレーダー全体の代行に拡張した。2)車載レンズ:車載レンズの前片販売量は前年同期比90%を超え、車載レンズ組立業務に切り込むための基礎を築いた。3)バーコードスキャンレンズ、機械視覚レンズは迅速に量を放出し、収入は前年同期比60%を超えた。同時に、会社は顧客の需要を正確に把握し、新製品の導入を加速し、会社が自主的に開発した超硬膜ウィンドウはサファイアウィンドウに徐々に代替され、数万台のデスクトップスキャナーに応用されている。康耐視、Zebraに供給する高速焦点調整液体レンズは優れた製品性能で顧客の愛顧を得て、製品は急速に量を放出する。会社はバーコードスキャンレンズの複雑な部品業務に切り込み、バーコードスキャン製品の核心光学部品の競争優位性と市場占有率を引き続き強固にする。
投資提案:22-24年に売上高11/15/20.5億元、利益2.8/3.8/5.0億元を実現し、PE 29/21/16倍のPEに対応し、「推薦」格付けを維持する予定である。
リスク提示:レーザーレーダーの乗車は予想に及ばず、顕微鏡の国産代替は予想に及ばず、疫病は生産に影響し、為替レートの要素が乱れている。
