\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 745 Wingtech Technology Co.Ltd(600745) )
イベント:会社は2021年度報告書を発表した。2021年の売上高は527.29億元で、前年同期比+1.98%だった。上場企業の株主に帰属する純利益は26.12億元で、前年同期比+8.12%だった。非純利益22.01億元の控除を実現し、前年同期比+4.17%だった。同社は2022年第1四半期の報告書を発表した。2022 Q 1の売上高は148.03億元で、前年同期比+23.44%だった。上場企業の株主に帰属する純利益は5.03億元で、前年同期-2.87%だった。非純利益は6.33億元で、前年同期比-5.51%だった。
コメント:2021年に会社の売上高の純利益が2倍に上昇し、2022 Q 1半導体プレートの価格が上昇し、ODMプレートは既存業務の利益を研究開発に投入し、未来の第2成長曲線を作り、光学プレートDeltaデュアルカメラ製品の供給を開始し、全体の損失は絶えず低下している。全体Q 1の利益は非経営性の公正価値変動の影響を受け、経営性利益が目立っている。
半導体業界連盟の公衆番号によると、同社の半導体+光学+表示+端末業務形態の配置が完了し、「中国サムスン」が勢いを蓄えている。内生発展+国際買収合併経路が勢いを蓄えて飛躍し、アナログ/パワー半導体+光学モジュール+Mini/MicrolLED+スマート端末の膨大な産業配置を構築した。同社はすでに中国で半導体から光学、表示、端末製品の配置が最も完備している会社となっている。第1段階はODM業務を強大なハードウェア流量プラットフォームを形成し、第2段階まで垂直統合を加速し、より多くの部品を発展させ、自身の供給能力を強化し、安全で制御可能な供給システムを形成し、第3段階まで半導体を先頭に、会社がサービス型から製品型への戦略的転換を推進する。パワーデバイスは一部の国産代替を実現し、子会社の安世半導体パワーデバイスの出荷量規模は2021年に中国第1位を安定させ、世界第6位に躍進し、2022 Q 1は量価の上昇を実現した。会社の製品構造は絶えず最適化され、高毛利論理シミュレーションデバイス、MOSFETデバイスの収入比は持続的に向上し、電気自動車の浸透率が急速に向上するにつれて、単車用電力半導体は倍数級の向上が期待され、業界の急速な成長をもたらし、会社の車規電力半導体業務は中長期の高速成長段階に入る見込みである。Newport生産ラインを買収して生産能力を拡充し、臨港車規級ウエハ工場は構造閉鎖を完了し、競争障壁を持続的に強化した。同社はドイツのハンブルクウエハ工場に8インチウエハラインを追加し、順調に稼働している。安世グループはすでにNewportウエハ工場の100%の株式買収を完了し、代行生産能力をIDMの自社生産能力に徐々に転換する過程を開始した。Newportウエハ工場のゲージ級IGBT、パワーMOSFET、アナログチップと化合物半導体などの分野での生産能力と技術は、安世グループの既存の製品と技術能力の融合と、電気自動車とAIoT時代がもたらした二重のチャンスをつかむのに役立つだろう。
安世半導体がアナログチップ市場に進出し、新しいダラス設計センターが正式にスタートした。3月24日、安世半導体は、テキサスダラスにある新しい設計センターが正式にスタートしたと発表した。ダラス設計センターはアナログ信号変換と電源管理ICの開発に専念し、安世半導体が2030年に世界の基礎半導体リーダー企業になるという既定の目標に向かってまた重要な一歩を踏み出したことを示し、NexperiaのアナログIC製品の組み合わせ、電源管理ICと信号調整ICの強化と拡張を支援する。
光学モジュールの次の都市では、デルタ光学映像技術が核心競争力となり、デュアルカメラ製品の量産供給を開始した。広州得爾塔はもともと Ofilm Group Co.Ltd(002456) の肝心な子会社で、国外の特定の取引先のためにカメラのモジュールを供給することを担当しています。聞泰製品の研究開発と半導体賦能に頼って、デルタ科学技術の光学映像能力はより大きな発展空間を得ることが期待され、光学技術の発展とloT、スマートカー、元宇宙分野の市場空間が開かれるにつれて、利益能力と総合競争力をさらに向上させる。
部品の展望レイアウトを表示し、Mini/MicroLEDなどのコアポテンシャル表示コースを開きます。Mini/MicroLEDは消費電子と自動車電子市場で大きな発展潜在力を持っている。会社は技術研究開発から製品生産まで半導体業務IDMのプラットフォーム能力に基づいて、安世子会社ITEC自動化設備が備える先進的な密封優勢を発揮し、規模を会社の製品集積業務に応用し、半導体光学、表示を会社の主業核心競争力にし、製品集積と半導体業務の深い協同をさらに推進する。スマートフォンODMのリーダーは頭の顧客を深く縛り、非携帯電話業務の割合は急速に向上し、新製品の新顧客は収穫期に入った。嘉興、無錫、昆明の3つの地は持続的に生産を拡大し、自己生産能力の利用率が向上した。5 G交換周期はブランドメーカーの中低端携帯電話の沈下を加速させ、ODM機種の価格が上昇し、業界のマタイ効果が明らかになった。同社はペン電、タブレット、サーバー委外の割合が携帯電話より著しく高く、2023年までに非携帯電話事業の売上高を5%から30%に引き上げる計画だ。投資提案:2022 Q 1会社の業績の短期的な圧力は主にODM業務の非携帯電話業務がプロジェクトの研究開発、試作などの前期に依然として関連費用の支出があるため、業績は私たちの予想に達していない。私たちは売上高と純利益の予想を下げ、21-23の純利益の予想を33.56/542.43/78.54億元から22-24年にそれぞれ35.17/46.0/59.75億元に引き下げ、EPS 2に対応する。82/3.69/4.79元/株で、長期的に会社の将来の成長を見て、「購入」の格付けを維持しています。
リスク提示:半導体下流の景気度は予想に及ばず、新エネルギー車の浸透率は予想に及ばず、新生産能力の坂を登る速度は予想に及ばず、商誉の減損リスク
