\u3000\u30 Xuchang Ketop Testing Research Institute Co.Ltd(003008) 94 Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) )
業績総括:2022年Q 1会社は売上高4.5億元を実現し、前年同期比29.2%増加した。帰母純利益は0億6000万元で、前年同期比35.9%増加した。非純利益は0.5億元で、前年同期比38.3%増加した。
集積かまどの浸透率は持続的に向上し、会社の成長率は業界より優れている。報告期間中、集積かまど業界は成長を維持し、AVCの推計データによると、2022 Q 1集積かまど業界は小売量51万台を実現し、前年同期比4.9%増加した。小売額は47.5億元で、前年同期比19.5%増加した。会社は集積かまどのトップ企業として、製品の端で持続的に研究開発を増やし、会社の製品の加速と新推進を推進し、会社の販売と放量を助力する。ルートの端で、会社は Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) の2輪駆動を堅持して、積極的にオフラインKA、家装などのルートに入って、多次元化のルートの配置を完備して、会社の第1四半期の売上高の伸び率が業界の表現より優れていることを助力します。
収益力は安定している。報告期間中、原材料の値上げと会計準則の調整の影響を受けて、会社の総合粗金利は44.2%で、前年同期比3.2 pp下落したが、前月比1.2 pp上昇し、利益能力は改善傾向にある。費用率の面では、新収入準則の下で運賃の転入コストと会社の制御費の影響で、会社の販売費用率は23.3%で、前年同期より2.4 pp下がった。管理費用率は10.4%で、前年同期比0.2 pp上昇した。財務費用率は-1.1%で、前年同期比0.1 pp上昇した。総合的に見ると、会社の純金利は13.2%で、前年同期より0.5 PP小幅に上昇した。
市の占有率は着実に向上し,製品の価格は一斉に上昇した。良質な製品能力と完璧なルート配置のおかげで、Q 1会社の製品は量価の上昇を実現した。AVCデータによると、Q 1社のオンラインとオフラインの販売シェアは17%/23%に達し、それぞれ前年同期比2.7/4.9 pp上昇した。製品価格では、Q 1社の製品ラインとラインの平均価格は103251218元に達し、それぞれ前年同期比1137733元上昇した。集積かまど業界の急速な発展に伴い、頭部企業の競争優位性は徐々に拡大し、会社は業界のトップ企業として、高速成長を持続的に維持することが期待されている。
収益予測と投資提案。会社は集積かまどのトップ企業として、製品ルートの優位性が明らかで、会社が業界の配当を十分に受益すると予想し、20222024年にEPSはそれぞれ1.19/1.47/1.80元で、「購入」の格付けを維持すると予想している。
リスクヒント:原材料価格または大幅な変動リスク、市場競争の激化リスク。
