\u3000\u30 Beijing Telesound Electronics Co.Ltd(003004) 13 Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) )
Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) は2021年と22 Q 1の業績を発表し、2021年の営業収入は153.56億元で、前年同期比9.6%増加した。帰母純利益は21.14億元で、前年同期比6.6%増加した。22 Q 1の営業収入は31.24億元で、前年同期比22.1%下落した。帰母純利益は5.07億元で、前年同期比34.4%下落した。
評価を支えるポイント
2021年マンゴーテレビの収入は高成長を維持し、疫病は内容の生産と放送に影響を及ぼした。娯楽コンテンツの監督管理は疫病の繰り返しを重ね、コンテンツの生産進度と放送に影響を与え、マンゴーテレビの一部の重点バラエティのオンラインが延期され、2021年下半期と22 Q 1会社の収入と利益が前年同期比で下落した。2021年のマンゴーテレビインターネットビデオ事業の収入は112.61億元で、前年同期比24.28%増加した。そのうち、広告収入は前年同期比32%増加した。事業者の業務は前年同期比27%増加した。会員収入は前年同期比13%増加し、2021年末の有効会員数は5040万人に達し、前年同期比40%増加し、成長目標を達成した。
マンゴーテレビを中心に資源を集中し、IP派生の新しいコースを配置し続けている。会社はマンゴー映画・テレビ、マンゴー娯楽、マンゴー相互娯楽の3つの子会社をマンゴーテレビ子会社に調整し、それぞれ季節風劇場の自家製、バラエティ革新と実景娯楽に焦点を当てた。このため、2021年の娯楽コンテンツ制作収入は18億7700万元で、前年同期比32%減少した。2021年のコンテンツ電子商取引業務の収入は21.57億元で、前年同期比2.5%増加した。電子商取引プラットフォーム「小芒」の2021年のDAUピークは最高126万人に達し、これまでの目標を達成した。オフラインの実景娯楽業務は引き続きバラエティ爆金IPに頼ってブランドを作り、産業チェーンを延長している。
コンテンツの生産力は絶えず強化され、多くの重点バラエティとドラマが続々とオンラインになる。2021年末現在、マンゴーテレビは26のバラエティ自作チーム、29の映画制作チーム、34の戦略スタジオを持ち、内容の生産能力が絶えず強化されている。クラウドデータによると、3月のネットバラエティの有効放送TOP 10では、マンゴーテレビが4席を占め、自家製バラエティの優位性を維持している。Q 2からスタートする重点バラエティは「声が止まらない」「風に乗って波を破る3」など、季節風劇場でもより幅広い題材のドラマが公開される。Q 2から広告収入の伸び率は徐々に回復し、会員の伸びも良質なコンテンツのオンライン化によって推進されると予想されています。2022年のマンゴーTV会員数の目標は6500万人で、前年同期比約30%増加した。
評価
202223/24年の純利益は24.15/29.38/35.79億元、EPSは1.29/1.57/1.91元、対応PEは22/18/15倍と予想されています。 Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) は自制システム、企業誘致実力、監督管理把握などの面で強い競争優位性を備え、購入格付けを維持している。
評価が直面する主なリスク
会員の増加は予想に及ばない。広告の投入は予想を下回った。監督管理が予想を超えた。業界競争が激化する。
