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イベント: Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) 2022年第1四半期のレポートを発表します。会社の営業収入は84.74億元で、前年同期比71.18%増加した。帰母純利益は16.43億元で、前年同期比9.54%増加した。非帰母純利益17.14億元の控除を実現し、前年同期比106.52%増加した。Non-IFRSの純利益は20億5300万元で、前年同期比24.23%増加した。経営キャッシュフローの純額は-25.62億元である。
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利益率は多方面の影響で下がった。2022 Q 1、会社の総合粗利益率は35.79%で、前年同期-1.31 pp、帰母純利益率は19.39%で、前年同期比10.91 ppだった。投資損失と公正価値損失は規模純利益に大きな影響を及ぼし、人民元の切り上げは会社の総合粗金利に影響を及ぼすと考えている。
CRDMOの導流は明らかで、化学業務能力と業績は高い成長を遂げた。2022 Q 1、化学業務の収入は61.18億元で、前年同期+102.11%で、COVID-19商業化プロジェクトを除いて、収入は前年同期+52.3%で、そのうち薬物発見(R)収入は17.45億元で、前年同期+46.62%だった。工芸研究開発と生産(D&M)の収入は43.73億元で、前年同期比+138.07%だった。「追従分子」戦略によると、CRDMO漏斗パイプラインの導流は明らかで、Q 1は217個の新分子を大幅に増加し、合計18008個(商業化42個、III期49個、II期271個、I期および臨床前1446個)のサービス分子を提供した。オリゴヌクレオチドとポリペプチドD&Mサービスは安定的に上昇し、Q 1サービス86は顧客であり、分子数は121個に達し、収入は2.51億元に達し、新分子能力建設効果は著しい。
テスト業務及び生物学業務の安定発展。2022 Q 1、テスト業務の収入は12.79億元で、前年同期比+31.7%で、そのうち実験室の分析テスト収入は9.09億元で、前年同期比+39.85%だった。臨床CRO+SMO収入は3.70億元で、前年同期比+15.21%で、一体化WINDプラットフォームは47項目を契約し、内部資源利用率をさらに向上させた。生物学業務は5.33億元の収入を実現し、前年同期比+26.17%、DELの取引先は1100社を超え、新分子の種類と生物薬関連の収入は前年同期比+110%で、生物学業務に占める割合は14.6%(2021年)から17.6%(2022 Q 1)に上昇し、技術発展の面では、会社は非酒精性脂肪型肝炎、抗ウイルス、神経科学と老年病をカバーする3つの卓越したセンターを設立し、技術サポートを持続的に提供した。
CTDMO導流とTESSA技術はATU業務の発展を駆動し、DDSU業務はモデルチェンジとアップグレードに直面している。2021 Q 1、ATU業務は2億9900万元の収入を実現し、前年同期比+36.99%だった。CTDMOプラットフォームは徐々に導流作用を発揮し、22 Q 1は74項目(59臨床前+I期、7 II期、4 III期、4 BLA)にサービスした。重ポンド技術TESSAは3月に発表され、現在14の評価項目がある。DDSU事業はモデルチェンジ・アップグレード中で、22 Q 1の収入は2.41億元で、前年同期-21.57%だった。
利益予測と投資格付け:20222024年の会社の営業収入は382.20/447.19/569.92億元で、前年同期比66.9%/17.0%/27.4%増加すると予想されています。帰母純利益はそれぞれ82.07/100.01/132.15億元で、前年同期比61.0%/21.8%/32.1%増加し、20222024年のPEに対応するのはそれぞれ35/29/22倍だった。
リスク要因:業界競争の激化、医薬業界の研究開発投入及びアウトソーシング需要の低下リスク、中国国際政策、核心技術者の流失などのリスク。
