グローバル市場資金の流れ：
1)大規模な角度で、先週の資金流出株、最近の傾向では、債券>株>通貨。先週の資金はいずれも流出状態で、2021年12月以来、米株は3月中旬から安定して反発し始め、先週は小幅に揺れた。
2)市場をまたぐ角度で、2022年以来、資金は依然として新興市場に流れ続け、先進市場と新興市場の差は-4.74%に拡大し、再革新は低く、年内最小値となった。先週、先進市場が反発し、新興市場は調整を続け、週間以内に先進市場と新興市場の収益率の差が小幅に拡大した。
3)市場スタイルの角度で、先週資金は価値型を好んで、先週資金はすべて流出して、価値>バランス>成長。2020年11月以来、価値は成長より優れ続けている。先週は価値が向上し、成長が調整されました。
中国市場の資金の流れ：
北上:1)業界の大類にとって、消費、ハイエンド製造、公共サービスの純流入はそれぞれ22.02億元、21.30億元、17.72億元に達した。2)一級業界では、数量と金額から見ると、先週の純流入は一級業界が多く、そのうち電気新、化学工業、電力と公共事業の純流入は22.58億元、16.19億元、10.22億元だった。今年に入ってから、北上資金の純流入が最も多かった1級業界は銀行(244.22億元)、電新(191.35億元)、有色(155.39億元)だった。流出が最も多かった大類業界は食品飲料(201.76億元)、医薬(201.47億元)、コンピュータ(163.53億元)だった。3)株の角度から言えば、先週の北上資金の純購入前列の株は Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) 14.92億元)、 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) 8.12億元)、 China Vanke Co.Ltd(000002) (5.10億元)、 China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) 4.18億元)で、top 15に純流入し、ハイエンドの製造が多い。2022年以来、北上資金の純購入前列の株は、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 20.54億元)、 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) 16.96億元)、 China Yangtze Power Co.Ltd(600900) 7.85億元)、 Industrial Bank Co.Ltd(601166) 5.50億元)、 Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) 4.96億元)である。
南下:1)業界の大類によると、先週、各業界間の南下資金の流れの分化が大きく、純流入が最も多い業界と純流出が最も多い業界の差は54.3億元に達した。南下資金南下資金の純流出が最も多かったGICS業界は金融で、流入が最も多かった業界は情報技術&オプション消費だった。2)一級業界では、今年に入ってから南下資金の純購入が上位のGICS業界はメディア(366.9億香港ドル)、社会サービス(321.6億香港ドル)、医薬生物(222.9億香港ドル)、今年に入ってから南下資金の純購入が上位のGICS業界は銀行(-178億香港ドル)、自動車(-97.4億香港ドル)、食品飲料(-64.5億香港ドルの順だった。先週南下した資金の純購入の前列のGICS業界は、メディア(23.7億香港ドル)、社会サービス(16.1億香港ドル)、石油石化(13.9億香港ドル)、先週南下した資金の純購入の末列のGICS業界は、銀行(-14.4億香港ドル)、非銀金融(-10.9億香港ドル)、食品飲料(-3.9億香港ドル)の順だった。3)株の角度から言えば、先週南下した資金の純購入の前列の株はテンセントホールディングス(21.4億香港ドル)、美団-W(18.3億香港ドル)、中国海洋石油(13.1億香港ドル)、 Byd Company Limited(002594) 株式(5.3億香港ドル)、安踏スポーツ(5.1億香港ドル)である。今年に入ってから、南下資金の純購入の上位株は、米団(296.55億香港ドル)、テンセントホールディングス(219.24億香港ドル)、速手(114.18億香港ドル)、中国海洋石油(95.16億香港ドル)、李寧(69.02億香港ドル)だった。
ETF資金の流れ:1)指数の視点で、多角的な計算の下で、先週ETF資金全体が流入した。2)業界の視点では、財通分類の下で、先週、多くの大手業界のETFの純流入がプラスになり、ハイエンド製造の純流入だけがマイナスになった。大金融ETFの純流入は一騎絶塵で、先週の純流入は24.87億に達した。
新発基金:先週の新発基金の発行シェアは292.06億部で、4月以来537.04億部だった。
中国市場の資金需要:先週IPOと再融資需要が大幅に回復した。両融残高は小幅に減少し、買い戻し規模は引き続き低下している。
リスクのヒント:
無リスク金利の上昇、マクロ経済の大幅な変動、産業政策のリスク、市場の変動が予想を超え、世界資本の米国への還流が予想を超え、中米ゲームが予想を超え、インフレが予想を超えた。
