4月の最後の週、最初の取引日の上海指は内外部の不確実性要素が交差して3000点を突破し、今日の主要指数は揺れ続けている。特に免税店の概念株は今日逆市が強く、 Guangzhou Grandbuy Co.Ltd(002187) Zhongbai Holdings Group Co.Ltd(000759) Nanning Department Store Co.Ltd(600712) Fujian Dongbai (Group) Co.Ltd(600693) Fujian Dongbai (Group) Co.Ltd(600693) Guangzhou Lingnan Group Holdings Company Limited(000524) Wangfujing Group Co.Ltd(600859) Nanning Department Store Co.Ltd(600712) Fujian Dongbai (Group) Co.Ltd(600693) Fujian Dongbai (Group) Co.Ltd(600693) Wangfujing Group Co.Ltd(600859) Wangfujing Group Co.Ltd(600859) 、中免グループなどが上昇した。
情報面では、国務院弁公庁が昨日、「消費潜在力のさらなる解放による消費の持続的な回復促進に関する意見」を発表し、消費プラットフォームの健全な持続的な発展を推進することを提案した。国際消費センター都市の育成建設の推進を加速させる。市内免税店の政策を改善し、中国の特色ある市内免税店の建設を計画すると述べた。 Citic Securities Company Limited(600030) は、2015年4月28日に国が消費品の輸出入に関する政策を整備し、消費の還流を積極的に誘致した後の政策の継続だと考えている傾向にある。 市内免税店は中国の免税政策が国民に開放され、本当に消費の還流を引き付ける役割を果たす鍵である。
今年に入ってから、市場の海外通貨政策の引き締め、中国のインフレ圧力の上昇など一連の問題に対する懸念が上昇し、推定値と利益の整合度に対する要求もますます厳しくなり、コース株は次々と「消火」し、ニュース面だけで、盤面に対する触媒作用を支えるには十分ではない。 より深い論理は免税概念株の業績の支えであり、疫病の影響が小さく、業界の急速な回復の予想を受けている。
国家弁公室の「意見」が印刷された後、機構は、疫病の後時代、後続の政策は物流の円滑化、消費の刺激の2つの方向を強調すると考えている。財政政策はさらに力を入れ、より持続可能な方法で住民の収入分配割合を高め、住民の商品とサービス消費をより直接牽引し、需給の良性循環を回復する見通しだ。
消費プレートの内部から見ると、選択可能な消費の回復弾力性は往々にして大きい。 Everbright Securities Company Limited(601788) の観点では、最近の中国の疫病は繰り返しているが、曲がり角や漸進的で、オフライン消費の長期的な修復傾向は依然として残っていると考えている。過去2年間、消費は経済構造の中で疫病の影響が最も大きい部門だったが、住民貸借対照表全体は大幅に悪化せず、将来的には修復の基礎を備えている。海外の経験から見ると、2年間の疫病は生活様式に影響を及ぼしたが、疫病が発生した後、オフライン消費習慣も戻ってくる。率先して利益を得るプレートは航空空港、小売、社服などである。
免税業界は以上の業界から恩恵を受けた細分コースとして、チャンスは明らかである: 業界政策はトップ企業の積極的な配置を助力し、消費の還流を誘導して高成長長期態勢を維持している。 現在、中国の免税業界、特に海南離島の免税は爆発期にある。税関のデータによると、疫病発生後の202021年、離島の免税小売額はそれぞれ275億元、495億元で、前年同期より104%と80%増加した。今年第1四半期、疫病の衝撃の下で、海南離島の免税ショッピング金額は前年同期比8.4%増加した。
2021年、大消費コースのトップ業績の伸び率は一般的に緩やかだったが、免税のトップ China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) 2021年に純利益の増加を実現した。4月22日夜、 China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) は2021年報と2022年第1四半期報を発表し、それぞれ帰母純利益96.54/25.63億元を実現し、前年同期比57.23%増加/9.99%減少した。機構は、免税は中・ハイエンド消費に属し、中国の消費のグレードアップの深さと広さは非常に大きく、海外の還流空間は広いと強調した。疫病が鎮静した後の回復を期待する。
上場企業の公告によると、現在免税の概念を持つ小売業者の超概念株は、疫病の影響が緩やかな2021年の業績は以下の通りである。
免税レーンの配置の大きな方向については、免税店経営者が免税経営免許を持っている免税業者や地方政府関連企業が最も支持される可能性が高いと考えています。免税店の経営要求が高いため、サプライチェーン、運営管理の優位性が重要で、国際旅客量の大きい北上広などの都市の店が最も業務価値がある。しかし、既存の情報に基づいて市内店の政策最適化は出国を前提としているため、政策の実施時間は疫病の影響に依存し、政策効果は長期的である。
