データによると、4月25日現在、シリコンシリコン業界A株の4社の上場企業のうち、 Tongwei Co.Ltd(600438) と Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) は2021年年報と2022年第1四半期報を発表し、 Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) は2021年業績速報と2022年第1四半期業績予告を発表した。発表されたデータを見ると、シリコン業界の高景気度の恩恵を受け、2021年のシリコン業界のトップ業績はいずれも大幅な成長を実現し、この高速成長態勢は今年第1四半期まで続いた。
受益価格上昇
Tongwei Co.Ltd(600438) 4月25日夜に2021年年報を発表し、同社の営業収入は634.91億元で、前年同期比43.64%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は82.08億元で、前年同期比127.5%増加した。上場企業の株主に帰属する非経常損益を差し引いた純利益は84.86億元で、前年同期比252.35%増加した。
2021年の太陽光発電市場の需要は強く、下流の単結晶シリコンシート企業は生産を拡大し、高速化し、高純結晶シリコンに対する需要は旺盛であるが、高純結晶シリコンの一環の全体的な供給が不足し、シリコン材料の価格が引き続き上昇している。産業チェーンの需給ミスの影響で、 Tongwei Co.Ltd(600438) の高純結晶シリコン業務の収益能力が大幅に向上した。2021年、 Tongwei Co.Ltd(600438) の各生産基地はすべてフル負荷で運行し、引き続きフル生産を維持し、年間高純結晶シリコンの販売台数は10.77万トンを実現し、前年より24.3%増加した。制品から见ると、2021年の高纯晶シリコンと化学工业制品の営业収入は187.61亿元で、前年同期比186.89%増、粗利率は66.69%増で、前年比31.99ポイント増となった。
シリコン市場の供給が不足し、シリコン価格と毛利が大幅に上昇した場合、 Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) の業績はさらに目立った。2021年、 Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) の営業収入は108.32億元を実現し、前年同期比132.23%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は57.24億元で、前年同期比448.56%増加した。
上流のシリコン材料が何度も値上げされたため、シリコンシートの価格も高くなった。PVInfoLinkの統計によると、2021年末に166 mm、182 mm、210 mmの主流サイズのシリコンシートの平均価格は年初よりそれぞれ55%、46%、46%上昇した。シリコンチップのトップ Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) が発表した2021年の業績速報によると、同社の営業総収入は410.25億元で、前年同期比115.28%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は40.2億元で、前年同期比269.14%増加した。
供給は引き続き緊張しています
多結晶シリコンは太陽光発電産業の重要な原材料である。業界関係者によると、2022年に中国のいくつかのシリコン材料プロジェクトが続々と生産を開始するにつれて、生産能力は上昇するが、下流の生産能力の拡張速度はもっと速いという。全産業チェーンの生産能力マッチングの観点から見ると、シリコン材料の一環の需給関係は今年もバランスを維持する。
今年第1四半期、シリコントップ企業の大幅な成長の業績は、この判断を裏付けた。 Tongwei Co.Ltd(600438) 4月25日夜に発表された四半期報告書によると、同社の営業収入は246.85億元で、前年同期比132.49%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は51.94億元で、前年同期比513.01%増加した。 Tongwei Co.Ltd(600438) 第1四半期の利益だけで昨年の利益の6割以上を占めている。
Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) 第1四半期の営業収入は81.29億元で、前年同期比389.28%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は43.12億元で、前年同期比640.85%増加した。同社によると、第1四半期のシリコン材料の価格は依然として高い。 Shanxi Securities Co.Ltd(002500) 研報によると、第1四半期の Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) シリコンの価格は20.8万元/トンで、前年同期比269.01%増加した。
国盛証券は、太陽光発電の設備が徐々に最盛期に入ることとヨーロッパのエネルギー転換のプロセスが加速することに伴い、下流の需要が急速に向上すると予想している。年間を通じて見ると、シリコン材料の一環の需給の緊張構造は転換しにくく、価格は引き続き高位を維持する見通しだ。中国側は、昨年第4四半期以降、 Tongwei Co.Ltd(600438) Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) など新たに増加したシリコン材料の生産能力が続々と生産を開始したが、放出の進度が予想に及ばないことや生産能力の点検などの要因の影響で、実際の供給量の増加は予想に及ばなかった。シリコン業分会の予測によると、4月の中国のシリコン材料の生産量は5.4万トン-5.5万トンで、3月の生産量とほぼ横ばいだった。海外では、点検や疫病などの影響で、年初以来の輸入量が予想に及ばなかった。総合的に見ると、4月のシリコン材料の総供給量は6万トン-6.2万トンで、シリコン業分会が統計したシリコンシートの生産量24 GW-25 GWとほぼ横ばいで、供給は引き続き緊張している。
竜頭増産
シリコン材料の供給が緊張している場合、シリコン材料の蛇口は拡産を続けている。
投資建設の手配によると、現在、高純結晶シリコンプロジェクトの年間生産能力は合計17万トンである。このうち、包頭二期5万トンプロジェクトは2022年に生産を開始する予定で、楽山三期12万トンプロジェクトは2023年に生産を開始する予定で、その時会社の高純結晶シリコンの年間生産能力規模は35万トンに達する。
2021年12月18日、 Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) は包頭市人民政府と戦略協力枠組み協定を締結し、会社が332.5億元を投資して包頭市で30万トン/年の高純工業シリコンプロジェクト、20万トン/年の有機シリコンプロジェクト、20万トン/年の高純多結晶シリコンプロジェクトと2.1万トン/年の半導体多結晶シリコンプロジェクトを建設することを約束した。このうち、第1期プロジェクト(10万トン/年高純多結晶シリコン、1000トン/年半導体多結晶シリコン)は総投資額85.5億元を予想し、2022年第1四半期に建設を開始し、2023年第2四半期に建設を開始した。
拡産のほか、上流シリコン企業は下流シリコン企業と長単購買協定を締結することで、下流原材料の安定供給を保障すると同時に、積極的な拡産にも支持を提供している。
2022年3月21日夜、 Tongwei Co.Ltd(600438) 公告によると、同社の4社の子会社は Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) 8社の子会社と多結晶シリコン長単購入協定を締結する予定で、双方は2022年1月から2023年12月までの間に多結晶シリコン取引量は20.36万トンだった。中国有色金属工業協会シリコン業分会が2022年3月16日に発表した中国単結晶緻密材料の成約平均価格は24.53万元/トンで、今回の販売総額は442億元(税金を含まない)で、2020年度の監査営業収入の約100%を占める見通しだ。
Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) 2月27日夜公告、会社は最近ある取引先と多結晶シリコンの長単販売契約を締結した。2022年-2026年にある取引先は共に会社に3万トン Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 級多結晶シリコン特級無洗単結晶用材を購入する予定で、平均して毎月500トン(当月浮動±10%)を購入する予定である。中国有色金属工業協会シリコン業分会が2022年2月23日に発表した中国 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 級多結晶シリコンの価格見積書に基づき、平均価格242元/キログラムで計算すると、販売総額は72.6億元(税込)と予想される。
