4月26日夜、 Cnnc Hua Yuan Titanium Dioxide Co.Ltd(002145) は2020年の年報を発表し、報告期間中、会社の営業収入は53.74億元で、前年同期比44.64%増加した。帰母純利益は12.17億元で、前年同期比156.03%増加し、いずれも過去最高を更新した。
同時に、 Cnnc Hua Yuan Titanium Dioxide Co.Ltd(002145) は2022年の第1四半期報告書を発表し、会社の営業収入は14.89億元で、前年同期比20.52%増加した。帰母純利益は3億元で、前年同期比4.61%増加した。
業績の増加の1つの重要な原因は、 Cnnc Hua Yuan Titanium Dioxide Co.Ltd(002145) の主な製品であるルチル型チタン白粉市場が景気サイクルにあり、製品の供給が需要に追いつかず、販売価格が前年同期比で大きく増加したことだ。
海外市場の需要が増加している
データによると、2021年の世界のチタン白粉の生産能力は約850万トン、生産量は約740万トンだった。2021年の中国のチタン白粉の生産能力は約440万トンで、2020年の前年同期比10%近く増加した。生産量は約380万トンで、2020年の前年同期比8%近く増加し、中国のチタン白粉の生産能力、生産量が世界の生産能力に占め、生産量の比重はいずれも50%を超えた。2021年の中国のチタン白粉の輸出量は約130万トンで、その生産量の1/3を超えた。
現在、世界のチタン白粉市場は基本的に国外の四大チタン白粉企業(科慕、特諾、Venator、康諾斯)と中国の二大チタン白粉企業( Lb Group Co.Ltd(002601) Cnnc Hua Yuan Titanium Dioxide Co.Ltd(002145) )を主とする構造を形成している。
2021年末現在、 Cnnc Hua Yuan Titanium Dioxide Co.Ltd(002145) はすでに40万トン近くのルチル型チタン白粉の年間生産能力を形成し、生産能力は中国第2位、世界第6位にランクされている。
2021年、 Cnnc Hua Yuan Titanium Dioxide Co.Ltd(002145) は「ルチル型チタン白粉製品」の生産量32.42万トンを実現し、前年同期より少量増加した。チタン白粉の完成品は32.37万トンで、前年同期より少量増加した。
財務データによると、2021年のチタン白粉の営業収入は53.14億元で、前年同期比43.94%増加した。粗利率は35.50%で、前年同期比8.91ポイント増加した。
地域の角度から見ると、 Cnnc Hua Yuan Titanium Dioxide Co.Ltd(002145) 2021年の中国の営業収入は27.87億元で、前年同期比26.85%増加した。海外の営業収入は25.87億元で、前年同期比70.38%増加し、チタン白粉に対する海外市場の需要が増大していることが明らかになった。
Northeast Securities Co.Ltd(000686) 研報によると、海外のチタン白粉の生産能力の低下と東南アジアの発展途上国の経済の急速な発展の恩恵を受け、チタン白粉の海外需要の増加は比較的速く、2020年の輸出の増加速度は21%に達した。
ある証券会社の化学工業業界のアナリストは21世紀の経済報道記者に、昨年の輸出は130万トン前後で、今年の輸出はさらに増加するはずだと話した。「東南アジアの発展途上国の需要はまだ増加している」と話した。
今年のシーズンは「供給が需要に追いつかない」 を継続します。
Cnnc Hua Yuan Titanium Dioxide Co.Ltd(002145) の「20万トン/年チタン白粉後処理プロジェクト」の昨年末までの進度は17.42%にとどまり、同社はすでに完成生産開始時間を「2022年12月末」に延期した。
チタン白粉事業を除いて、 Cnnc Hua Yuan Titanium Dioxide Co.Ltd(002145) もう一つの投資家を引き付ける場所はリン酸鉄リチウムプロジェクトかもしれません。
2021年、 Cnnc Hua Yuan Titanium Dioxide Co.Ltd(002145) は公告を発表して、会社は3期に分けて年産50万トンのリン酸鉄リチウムプロジェクトを建設する予定で、主にリン酸鉄リチウム生産ラインと関連施設を建設する。
「年間50万トンリン酸鉄リチウム生産プロジェクト」は「亜鉄循環」部分であり、すなわち「廃酸循環」の製品である水溶性リン酸一アンモニウムとチタン白粉の生産過程における硫酸亜鉄を反応させてリン酸鉄を生産し、リン酸鉄、炭酸リチウムと有機炭素源を再利用して混合粗研磨、細研磨、噴霧乾燥、焼結、粉砕などのプロセスを経てリン酸鉄リチウムを得る。このうち、「年産50万トンリン酸鉄リチウムプロジェクト」は3期に分けて建設され、1期プロジェクトは年産50万トンリン酸鉄、10万トンリン酸鉄リチウムを実現した。二期、三期プロジェクトの設計生産能力はいずれも年産20万トンのリン酸鉄リチウムであり、二期、三期プロジェクトの建設はシリーズ投資プロジェクトの建設状況、製品市場容量及び需要状況に基づいて慎重に推進する。
Northeast Securities Co.Ltd(000686) 研報によると、リン酸鉄リチウム上流のリン源とその原材料は環境保護政策に制約され、生産能力の拡張が制限されている。また、同社は硫酸法チタン白粉から発生した廃酸や硫酸第一鉄などの副産物のリサイクル、園区一体化運営による輸送や原材料コストの削減などの利点から、堅固なコスト保護を構築している。使用コストの低い鉄源、リン源、酸源、エネルギー消費を通じて、リン酸鉄リチウムの生産コストは従来の液相法や固相法に比べて競争優位に立つ見通しだ。
Cnnc Hua Yuan Titanium Dioxide Co.Ltd(002145) は、「内生成長、外延買収合併」の戦略手段を通じて、「資源、チタン化学工業、新材料、新エネルギー」の4大業務プレートに焦点を当て、産業チェーンの上下流を全面的に配置し、「硫黄-リン-鉄-チタン-リチウム」グリーン循環産業経済を構築し、世界規模最大の硫酸法チタン白粉生産企業の1つを形成し、最も競争力のあるリン酸鉄リチウム生産基地を構築する計画であることを明らかにした。
これらの証券会社の化学工業業界のアナリストは21世紀の経済報道記者に、今年の中国のチタン白粉の新規生産能力は50万トン以上だと伝えた。
富国傘下の3つの基金は苦守
Cnnc Hua Yuan Titanium Dioxide Co.Ltd(002145) は昨年8月9日に20.60元の高値を記録した後、同株は下落状態だった。
2022年4月26日、 Cnnc Hua Yuan Titanium Dioxide Co.Ltd(002145) 以下6.79%下落して6.59元を受け取り、皿の中で最低6.56元に下落した。この価格は15カ月近くぶりの安値だ。
現在、 Cnnc Hua Yuan Titanium Dioxide Co.Ltd(002145) の時価総額は135億ドルで、昨年8月9日の423億ドルの時価総額より約288億ドル蒸発した。
21世紀の経済報道記者は、昨年第1四半期に倉庫を建てた3匹の富国基金が Cnnc Hua Yuan Titanium Dioxide Co.Ltd(002145) を保有しており、昨年第4四半期には小幅な倉庫追加も行われたことに気づいた。
昨年第3四半期に比べて、富国均衡は昨年第4四半期に持株の変化がなく、38743302万株を保有して第4位の流通株株主であることが好ましい。しかし、富国の成長リードは富国の低炭素型経済とそれぞれ増倉され、36836060万株と2957813万株を保有して5位と6位の流通株の株主になった。
2022年第1四半期、 Cnnc Hua Yuan Titanium Dioxide Co.Ltd(002145) の株価は22.24%下落し、富国基金会社の上記の3つの基金の持倉はまだ何の変化もなかった。
注目すべき点は、北朝鮮の資金が昨年第4四半期と今年第1四半期に小幅に倉庫化されたことだ。
