\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 036 Shenzhen Transsion Holdings Co.Ltd(688036) )
業績評価
2022年4月26日、同社は第1四半期報告書を発表し、同社のQ 1売上高は111億元、同2%減、帰母純利益は7.96億元、同0.7%減、非帰母純利益は7.11億元、同7.6%減となった。
経営分析
アフリカのスマートフォンの需要は疲弊して会社の収益を牽引している。同社の2021年Q 4、2022年Q 1収入は136111億元に達し、前年同期比6%、-2%だった。IDCによると、2021年のQ 4アフリカのスマートフォンの出荷量は前年同期比-7%で、同社のアフリカのスマートフォンの出荷量は前年同期-7%で、市の割合は48%に達し、アフリカ市場のスマートフォンの需要は弱体化し、会社の収入を牽引している。Q 4伝音アフリカ以外のスマートフォンの出荷量は前年同期比4%で、同社のスマートフォンはパキスタン市で40%を超え、バングラデシュ市で20%を占め、インド市で7%を占めている。
利益能力は全体的に安定しており、運営能力は低下している。1)会社Q 1の粗利益率は21.4%で、前年同期より2 pct下がり、純利益率は7.2%で、前年同期より1 pct上昇した。粗利率低下系一部運賃は営業コストに計上され、販売費率は1.6 pct低下した。2)会社Q 1の在庫回転日数は17日から83日、売掛金回転日数は2.4日から11日上昇した。
2021年にモバイルインターネットが目立った。2021年、会社のその他の業務(IOT、モバイルインターネット)の収入は23億元に達し、112%増加し、粗利率は4.2 pctから41%に上昇した。2021年末現在、Boomplayの月間活動数は約6800万元、Scooperの月間活動数は約2700万元、Phoenixの月間活動数は約1億元である。同社のグローバルアプリケーションのインストールシェアは240%上昇し、世界成長ランキングで3位にランクインした。地域成長ランキングでは、アフリカ地域の成長が1位だった。
投資アドバイス：
同社の20222024年の帰母業績は45、56、68億元で、前年同期比16%、24%、22%で、20222023年の純利益はこれまでより7%、7%引き下げられる見通しだ。購入格付けを維持し、目標価格は113元(202022 EPS)。
リスク提示:貿易摩擦リスク、為替レート変動リスク、新製品の普及は予想に及ばない。
