\u3000\u30 Beijing Telesound Electronics Co.Ltd(003004) 54 Sangfor Technologies Inc(300454) )
イベントの概要
2022年4月26日、 Sangfor Technologies Inc(300454) は2022年第1四半期の報告書を発表し、2022年第1四半期の会社の営業総収入は11.44億元で、前年同期比4.76%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は人民元-5.18億元で、前年同期比438.9%減少した。
多重要素は業績の短期的な圧力を招き、短期的な妨害を恐れず、会社の経営は戦略的な定力を維持する。
会社の公告によると、深センと東莞などの疫病の影響を受けて、一部の原材料は入荷がタイムリーではなく、生産と出荷が停滞する現象が現れ、一部の注文がタイムリーに出荷されず、収入の確認に影響を及ぼした。吉林、上海とその他の一部の都市で疫病が発生し、現地の業務の開拓は大きな影響を受けた。また、顧客の需要と市場競争の激化などの多重要素の影響を受けて、会社の新規注文は理想的ではありません。私たちは多重要因が重なって会社の第1四半期の売上高の成長が減速し、後続の影響要因が緩和される見込みだと判断した。
第1四半期の会社の損失は前年同期比3.49億元増加し、そのうち営業コストは前年同期比1.05億元増加し、前年同期比28.52%増加した。報告期間内の粗利率が低い業務の割合がさらに上昇した。一方、ハードウェア調達コストの上昇は、会社の営業コストにも一定の影響を及ぼす。
費用端の販売費用は前年同期比1.16億元増加し、管理費用は前年同期比0.27億元増加し、研究開発費用は前年同期比1.29億元増加した。主な原因は販売、管理、研究開発人員の増加と年初の賃上げによる報酬社会保障費用の増加である。われわれは業績が短期的に圧迫されている状況下で、会社の経営は戦略的定力を維持し、研究開発、販売は依然として高い投入を維持し、関連配置は期待に値し、会社の売上高の伸び率は回帰する見込みであると判断した。
疫病管理の常態化は企業のクラウド化を加速させ、運営者と手を携えてDaaS新青海を共同で開拓する。
今年3月以来、多くの地域で疫病管理がエスカレートしている。政策の呼びかけの下で、在宅事務は常態となり、研究開発、財務などの核心的な仕事は企業の生命線であり、安全性に対する要求は極めて高い。 Sangfor Technologies Inc(300454) は自分を“0番のテンプレート”として、自分のDaaSデスクトップクラウドの加持の下で、3000数名の研究開発、財務などの事務人員、遠隔事務を通じて企業の効率的な運行を維持して、同時に最大限にデータの安全を保障しました。
2012年から、華為、 Sangfor Technologies Inc(300454) を代表とする企業はデスクトップクラウド業界の技術研究と製品研究開発を強化し始め、中国のデスクトップクラウド業界は長期に入り、業界の発展の勢いは急速である。Gartnerのデータによると、IaaS/PaaS/SaaS/DaaSなどの各種クラウドサービスの中で、DaaSの成長が最も速く、2020年の成長率は95.4%に達した。デスクトップクラウドは現在まで発展しており、DaaSはすでにユーザーの新しい選択となっている。
会社はキャリアの重要なパートナーとして、 Sangfor Technologies Inc(300454) は自身の方案技術の優位性に頼ってキャリアと協力して、DaaSデスクトップクラウドの着地を推進して、共に青海市場を開拓します。
投資アドバイス
総合会社の1季報のデータと疫情の影響を総合して、私達は会社の22-24年の売上高の予測を91.38/123.15/166.72億元引き下げて、22-24年の売上高の予測に85.31/107.39/135.76億元まで;22-24年の1株当たり利益(EPS)1.87/3.03/4.84元の予測を下げ、22-24年にはそれぞれ1.28/2.02/3.11元で、2022年4月26日の87元/株の終値に対応し、PEはそれぞれ67.7/43.1/28.0倍で、会社の「購入」格付けを維持した。
リスクのヒント
1）疫病により企業のIT予算が下がる；2)業界競争が激化し、利益レベルが低下した。3）コア技術の突破プロセスは予想より低い；4）新製品の普及プロセスが予想に及ばない；5)会社の核心人材チームが流失した。
