\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 123 Montnets Cloud Technology Group Co.Ltd(002123) )
事件:会社は2021年年報と2022年第1四半期報を発表し、21年に売上高31.75億元を実現し、前年同期比16.07%増加し、帰母純利益は-2.38億元で、前年同期比335.37%減少した。22 Q 1の売上高は6.93億元で、前年同期比11.08%増加し、帰母純利益は-3910万元で、前年同期比182.70%減少した。
1、持続的に市場を開拓する業務量が着実に向上し、疫病と運営者の供給価格が持続的に上昇するなどの要因で利益が阻害された会社は21年と22 Q 1の売上高が着実に増加し、純利益が大幅に下落した原因は:1)中国各地の疫病の爆発の影響を受け、一部の運営者の供給価格が上昇したことに加え、会社全体のメールの粗利率が引き続き低位にあり、クラウドメールの業務量と収入は前年同期比で増加を維持しているが、しかし、毛利総額は前年同期比で減少した。2)会社は5 Gリッチメディアニュース、国際クラウド通信、サービス番号、元宇宙などの新業務に対する製品の研究開発と市場普及を引き続き増加させ、会社の研究開発費用と販売費用が高い増加をもたらし、会社の5 Gリッチメディアニュースの業務量は21年同期比20年の300%に増加し、毛利は一定量の試用コストを差し引いて20年の200%に増加し、22 Q 1は同期比159.92%増加し、前月比28.72%増加した。国際クラウド通信業務の収入は21年で前年同期比500%増、毛利は20年の3200%増、22 Q 1業務量は前年同期比1069%増、前月比9%増となった。3)21年下半期に一部の大顧客に対して無料で試用する普及方式、新製品の試用商は一定の営業費用の増加を招く。4)同社の21 Q 4売上高は前年同期比47.8%増加したため、21年末の売掛金残高は前年同期比3.5億元増加し、21年の信用減損損失の計上は前年同期比大幅に増加した。5)会社は各子会社の3年間の実際の経営と未来の経営予測状況を結びつけて、深セン夢網、尚鼎企画、夢網視訊に対してそれぞれ商誉の減額額額額額2.51億元、464万元、2822万元を計上した。
2、華為クラウドと業務提携協議を締結し、5 Gリッチメディア情報業務をサポートする見込み
子会社深セン夢網はこのほど、ファーウェイクラウドコンピューティング技術有限会社と「スマート情報端末解析能力購買協力に関する」「業務協力協定」に署名した。今回の提携は華為雲が自らKooMessage運営プラットフォームを建設し、深セン夢網が知能情報AIM+能力を提供する。ファーウェイクラウドは端末解析能力の使用量と双方が約束した価格に基づいて深セン夢網に購買費用を支払う。1)華為クラウドの豊富な企業顧客資源は会社の5 Gリッチメディアニュースの業務規模の向上を助力する見込みである:2022年3月21日に国際独立分析機構Gartnerが発表した最新報告によると、華為クラウドは2021年に18%の市場シェアに達し、年間成長率は67%で、市場第2位を安定している。ファーウェイクラウドは良質なパートナーと豊富な開発者、サービスと運営パートナーを持っており、将来的には夢網が5 Gリッチメディアメッセージ通信市場を迅速に開くのを助けることが期待されている。2)会社のビジネス潜在能力に対して大きな推進作用を果たし、エンドツーエンドの新しいルート産業機会をもたらした:伝統的なショートメッセージ融合能力が不足し、通常は通知作用を担っている。高転化の顧客接触チャネル。協力が深まるにつれて、これによって形成されたメッセージすなわちサービスモデルは、企業のトラフィック入口に新しい選択を提供し、新しいユーザーの使用習慣となる。会社も絶えず自身の技術、経験とサービス能力を完備し、より大きなエネルギーを放出し、市場を持続的に開拓し、より多くの企業のデジタル化のモデルチェンジとアップグレードにサービスします。
3、中选モバイルインターネットパートナー、AIM/メールウィジェット(富信2.0)さらに会社の発展空间を开くことが期待されている21年12月、子会社深セン梦网の中选「中移インターネット有限会社メールウィジェット2.0端末解析サービス能力パートナー募集项目」。AIM/メールウィジェットは従来のメールのアップグレードバージョンとして、5 Gメッセージの発展過程における下落案の一つとして位置づけられ、現在の Trust Alliance Information Development Inc.Ltd.Shanghai(300469) とデジタル経済の重要な構成部分である。2021年11月に開催された中国移動グローバルパートナー大会では、メールウィジェット2.0バージョンが正式に発表され、業界に既存段階のメールウィジェットのアップグレード知恵ソリューションを展示し、その豊富な展示形式とインタラクティブ性は、端末ユーザーを業務シーンに直行させ、端末ユーザーの体験を高めると同時に、企業とのインタラクティブを増加させ、メッセージ即ち応用を実現することができる。AIM/ショートメールウィジェットは現在、4億近くの携帯電話端末をカバーしており、5 Gリッチメディアニュースのアップグレード版の一つであり、中国移動グループの顧客開拓の基礎の上で、会社とパートナーの緊密な協力に頼って、業務発展の空間をさらに開き、クラウド通信製品の能力を向上させ、将来、会社の業績に積極的でプラスの影響を与えることが期待されている。
4、展望配置+優良品質の取引先+パートナー、会社の核心競争力を作る
会社のクラウド通信サービス業務は技術優位、顧客資源、運営者ルートなどの面で核心競争優位を形成した。2018年には、夢網がビデオメール(富信1.0)を配置し始めた。夢網は業界初のオンラインビデオメール(富信)商用運営会社だ。業界解決方案の面では、4年間の深耕会社が規模化モデルの蓄積を形成し、ビデオメールはすでに銀行、証券、基金、自動車、化粧、服装、飲食、映画・テレビ、観光、航空、ゲームなどの多種類の業界応用シーンをカバーしている。取引先の資源の方面で、会社はずっと取引先を中心とする理念を守って、20年来会社はすでに金融、インターネット、政務公共事業及び消費品などの新興の重要な業界と取引先の市場配置を完成して、そして業界の大きい取引先と密接な協力関係を創立して維持します;端末メーカーの協力の方面で、会社は近年続々とファーウェイ、小米、oppo、vivo、サムスン、魅族などの中国外の有名な端末メーカーと協力関係を創立して、全域のリンク資源を形成して、端末の原生の基礎情報サービスのアップグレードのために良好な優勢を蓄積しました。
利益予測と投資提案:会社は中国をリードするクラウド通信サービス業者として、企業メール分野で大いに強化するだけでなく、5 Gネットワーク建設の足どりにも追随し、5 Gニュースを配置し、クラウド通信業務は多くの分野をカバーしている。5 Gニュースの規模化が進むにつれて、夢網は強大な技術研究開発能力とサービス能力に頼って、迅速に取引先の需要を転化してアップグレードすることができて、中長期市場の開拓に役立つ。運営者の供給価格の持続的な上昇、会社の新業務の普及の投入が大きいなどの要素を考慮して、22-23年の予想帰母純利益は2.4億元、4.1億元(元の値は3.3億元、4.9億元)で、24年の予想帰母純利益は5.4億元で、PEに対して27/16/12倍で、「増持」の格付けを維持する。
リスク提示:5 Gニュースの発展が予想に及ばない、運営者の政策変動リスク、市場競争の激化、商誉減損リスクなど
