最近A株の調整が続いており、一部のデータには顕著な変化が現れ始めた。AP通信の記者は、投資の参考指標の一つである上場企業の純(株価が1株当たりの純資産を下回る)の程度も深まっていることに気づいた。データによると、4月27日現在、A株は500社以上の上場企業で純化現象が発生し、全体の上場企業数の10.5%を占めている。
一方、上場企業の破浄は往々にして自身の成長性と関係があり、会社が経営問題が発生すれば、破浄の確率は向上するだろう。一方、下落相場の下では流動性が不足し、価格発見機能が機能しなくなり、破損も相次ぐことが多い。
破浄が増えるのは悲観的な感情に食事を加えるためではなく、姿勢を変えて見ると、別の玄機があることに気づく。データによると、この10年間、純上場企業の割合が10%を超える状況は5回発生し、市場の相対的な底部地域で発生した。2005年6月、2008年10月、2014年5月、2018年10月、2020年3月だった。これまでの経験から見ると、破浄上場企業の数が全体に占める割合が10%に達した後、A株は牛市や構造的な相場のスタートを迎えることが多い。
図は2005年以来の上証指数の動きで、5つの明らかな市場の底がある。
歴史は自分を繰り返さないが、いつも同じ韻脚を踏んでいる–これはマーク・トウェンの名言の一つだ。歴史上すでに5回発生したストーリーが再びA株で上演されるかどうかはまだ時間がかかるが、最近多くの機関が声を出して、A株の投資をしっかりと見て、現在は底を探る段階に入っている。
4月27日、証券取締役社長で首席戦略官の陳果氏は、「2900時近くが今年の金の穴だ」と主張したのに続き、最新の市場観点を再び発表した。 China International Capital Corporation Limited(601995) 戦略研報によると、A株は現在、政策、評価、資金、行為信号の面で一部底の特徴を示しており、中長期的にはリスクよりもチャンスが徐々に大きくなっている。
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) 戦略首席の張夏氏はFLAGを設立し、現在A株にはすでに多くの底の信号が現れていると考えている。今後、新社融の加速改善に伴い、外部のマイナス要素が緩和され、交換率と成約金額が明らかに低下し、A株は新たな上り周期の起点を迎える見込みだ。A株はさらに確定的な上り「完璧な嵐」を迎えるか、時間の窓口は4月中旬から5月中旬(3月に発表された研究報告時点)の間にある。
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) は、低レイアウトの「落ちるチャンス」に出会わなければならないと考えています。経済の基本面の影響要素は反転していないが、上海の疫病の傾向的な曲がり角(市場が清零政策に対してオミケ戎に勝って、秩序ある復工復産を実現する自信を含む)と不動産企業の実質的な救助の曲がり角は今回の反発の核心的な駆動力になるだろう。
歴史上の純率が10%を超えた後、相場は予定通りに戻った
先に破れてから立つ。財聯社の記者がデータを整理したところ、過去5回の底部以降の修復的な上昇相場は、2005年6月にスタートした「世紀最大の牛市」、2008年10月にスタートした「4兆」相場、2014年5月にスタートした「成長株レバレッジ牛市」、2018年10月にスタートした「ブルーチップ牛市」、2020年3月以降にスタートした構造的な上昇相場だった。
この5回の相場の前に、いずれも純上場企業の数がA株総数に占める割合が10%を超えたことがある。最近の2020年3月を例にとると、突然のCOVID-19肺炎の影響で、米株は10日4日に溶断した歴史的奇観を経験し、A株も大きな打撃を受けた。3月10日から4月3日まで、上海の指は6%下落し、2800%下落し、深指は9%下落し、創業板指は9%下落した。期間中、約370社以上の上場企業の株価が1株当たりの純資産を割り、全体の上場企業の約10%を占めた。
また、2006年から2007年まで史上最大の牛市を前に、A株は2005年6月に市場の底に現れ、同年6月6日に1664点を証明した。下落の間にも10.2%の上場企業が赤字になった。
あるA株投資が10年に及ぶ北京のベテラン市場関係者は財聯社の記者に、歴史上の市場の底の状況を振り返ると、参考になる特徴があることが明らかになった。
四大予想一致向好
財聯社の記者は、最近良いニュースが頻繁に伝わっていることに気づいた。2022年のA株は依然として良い投資機会を持っていることが明らかになった。
中国経済の基本面は依然として良好である。 4月26日、 習近平 は中央財経委員会の第11回会議を主宰した。会議は、交通、エネルギー、水利などのネットワーク型インフラの建設を強化し、ネットワーク、補網、強鎖を建設の重点とし、ネットワーク効果の向上に力を入れなければならないと指摘した。会議は、インフラ建設のサポート保障を強化しなければならないと強調した。党中央の統一的指導の下で、重大なインフラ建設の協調メカニズムを確立し、各分野、各地区のインフラ計画と建設を統一的に協調し、用地、海、エネルギー使用などの資源要素の保障を強化する。会議は基礎建設を全力で推進することを強調し、国が今年の経済成長を推進する決意を示した。
4月27日、国家統計局のデータによると、今年第1四半期、全国規模以上の工業企業の利益総額は195557億元で、前年同期比8.5%増加した。国家統計局工業司高級統計師の朱虹氏は、第1四半期の減税と費用削減、企業の救済と多措置を並行し、工業企業の利益は安定した成長を維持していると分析した。
中長期資金の入市予想は良いです。 先日、「国務院弁公庁の個人年金発展推進に関する意見」が登場した。中国の社会保障システム建設のトップレベルの設計における重要な制度配置として、この政府政策の支持、個人の自発的な参加、市場化運営の補充養老保険制度はより積極的で長期的な社会影響をもたらすだろう。個人年金制度が徐々に推進されるにつれて、より多くの長期安定資金が資本市場に進出し、資本市場の長期的な健全な発展を促進する。
4月26日、証券監督管理委員会は「公募基金業界の高品質発展の加速に関する意見」を発表し、業界の高品質発展を大いに推進し、投資家の利益とともに向上し、共に進歩した。「意見」は、中長期資金の割合を高め、投資家の獲得感の向上に力を入れることを明らかにした。
各方面の政策は力を合わせて、市場の自信を奮い立たせます。 4月26日、中央財経委員会の会議はまた、発展と安全の2つの重要な事柄を統一的に計画し、ベースラインの思考をしっかりと確立し、重大なリスク予測警報能力を確実に強化し、確実に管理できる予案と具体的な操作可能な措置があることを強調した。
各地区の各部門は中央財経委員会の政策決定と配置の精神を正確に理解し、自ら責任を負い、積極的に行動し、共同で政策決定と配置の実行を推進しなければならない。評価監督を強化し、総合的なバランスをよくし、問題があれば直ちに偏りを是正しなければならない。貫徹・実行の有効性を強化し、実践結果で各方面の貫徹・実行の効果を評価しなければならない。市場の予想をしっかりと導き、政策の導きと原則をはっきりさせ、市場の自信を安定させなければならない。督促検査を強化し、追跡・効果を展開し、貫徹・実行の効果を絶えず向上させなければならない。
AP通信の記者は、中央銀行が4月25日に金融機関の預金準備率を0.25ポイント(5%預金準備率を実行した金融機関を除く)引き下げたことに気づいた。その上で、省をまたいで経営していない都市商行と預金準備率が5%を超える農商行に対して、さらに0.25ポイント下がった。長期資金約5300億元を初めて引き下げて釈放したことが分かった。
その後、中央銀行は再び、金融機関の外貨資金運用能力を高めるため、2022年5月15日から金融機関の外貨預金準備率を1ポイント引き下げ、つまり外貨預金準備率を現行の9%から8%に引き下げることにしたと発表しました。
中央銀行はこのほど、安定した金融政策の実体経済への支持を強化し、流動性の合理的な余裕を維持し、金融市場の健全で安定した発展を促進し、良好な金融環境をつくると明らかにした。中央銀行は穏健な金融政策の実体経済に対する支持を強化し、特に疫病の深刻な影響を受けた業界と中小・零細企業、自営業者を支持し、農業生産とエネルギー供給の増加を支持し、科学技術革新再貸付と養老特別再貸付を打ち出し、1000億元の再貸付を増やし、石炭開発の使用とエネルギー貯蔵の強化を支持し、農業支援の小再貸付と民間航空特別再貸付を増やす。
また、財聯社の記者は、国務院弁公庁がこのほど「消費潜在力のさらなる解放による消費の持続的な回復促進に関する意見」を印刷・配布し、消費促進に焦点を当てて5つの20の政策措置を提出したことに気づいた。市場関係者は、これらの政策措置をさらに実行することは、現在の消費を安定させ、マクロ経済の大皿を安定させ、超大規模な市場潜在力を持続的に放出することにも積極的な影響を及ぼすと分析している。
疫病の予防とコントロールの曲がり角は予想されています。 4月26日、国薬グループ中国生物オミクロン変異株COVID-19ウイルス滅活ワクチンが国家薬監局の臨床ロットを獲得した。また、27日には、無症状感染者でも、純新規(無症状転診を除く)の確診者数でも、上海の新規データは著しく低下した。上海は社会面の基本的なゼロに達した区に対して「有限人員、有限区域、有限活動」を実施し、住民の復工・復産の見通しが期待されている。現在、北京のデータも予想以上だ。
