年報シーズンは、専門機関の投資家として、公募基金の業績表現と持倉配置も市場の注目を集めている。 China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) 証券基金研究センターのデータによると、2021年の年間、公募基金の利益総額は714757億元に達し、基金の総規模は25兆元を超えた。複雑な市場環境に直面して、近年、公募基金は市場価値投資を導き、市場の「安定器」の役割を発揮するなどの面で日増しに明らかになっている。
規模は着実に市場の影響力を向上させ続けている
公募基金は近年規模が急速に増加している。公開データによると、2021年末現在、公募基金の総規模は25.6兆元に達した。このうち、権益類基金の規模は9兆元に急速に拡大し、35.2%を占めている。配当の面では、公募基金の2021年の年間配当総額は544075億元に達した。銀河証券の1級分類の基金タイプによると、そのうち、株式基金の配当は270.41億元、混合基金の配当は110307億元、QDII基金の配当は3.48億元、FOF基金の配当は3.88億元である。注目すべきは、市場の揺れ調整の中で、公募基金の配当リズムも加速していることだ。総合統計によると、今年に入ってから千余りの基金が投資家のためにお年玉を配っており、累計配当額は千億元近くに達している。その中には劉格菘、付娟などのスターファンドマネージャーが管理している製品も含まれている。
所有者の構造について、 China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) 証券基金研究センターのデータによると、2021年末現在、通貨市場基金の口径を除いて見ると、個人所有基金の市場価値は49.56%を占め、機構所有基金の市場価値は50.44%を占め、個人と機構は秋色を分けている。より多くの個人投資家の長期価値投資を誘導する面では、公募基金も積極的な購入、投資家教育などの多ルートを通じて推進されている。
揺れの相場の下で、嘉実基金の大周期研究総監の肖寻氏は最近、100万元の嘉実コアブルーチップ基金を購入した。今年に入ってから、ファンド会社の購入総額は20億元を超えた。 Huaxi Securities Co.Ltd(002926) によると、市場が一定の幅に下落したり、一定の期間継続したりすると、公募基金が自己購入ブームを開始し、市場構築の底にある信号の一つになることが多い。公募基金の大規模な購入も、中国資本市場の長期的な健全で安定した発展に対する機関の自信を示し、市場感情の安定に役立つ。「四半期の業界全体の変動は拡大し、地縁衝突などを含めて資本市場の変動を激化させたが、われわれは長期投資の観点から上述の投資主線を引き続き堅持し、市場の変動の中で長期投資理念を堅持し、業界と優秀企業の共同成長に付き添う」。前海開源スター基金の崔宸龍社長は1季報で指摘した。彼はこれまで生放送のロードショーで、自分で購入した基金にも損失があるにもかかわらず、確固たる保有を選ぶと告白した。
2015年第2四半期末以来の6年間、公募基金がA株の市場価値を保有している市場の割合は安定して上昇してきた。 China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) 証券基金研究センターのデータによると、2022年第1四半期末現在、公募基金が保有するA株の時価総額は5.5兆元近くで、A株の総時価総額に占める割合は7.3%で、A株の流通時価総額に占める割合は8.53%で、A株の自由流通時価総額に占める割合は15.38%だった。「一般的に公募基金の持株時価総額が流通時価総額に占める割合を選んで公募基金のA株市場の影響力を考察する。公表された四半期末の時期によって考察すると、この指標は2017年12月31日に最低点3.87%に達し、その後緩やかに回復した。2020年12月31日は7.58%、2021年12月31日は8.77%、2022年3月31日は8.53%である。公募基金は市場の主要機関である投資家の実力回復の体現である。 China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) 証券基金研究センターは強調した。
6000億元近くの資金「蓄勢待発」
集計に組み入れられた基金では、「2022年第1四半期の四半期報告書を公表した各株式方向基金の既存持倉比率と基金契約に規定された株式比率の保有上限との差額から、これらの基金が2022年第1四半期末時点でA株のチケットを購入できる余剰資金は592698億元と算出できる」としています。 China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) 証券基金研究センターは、株式基金と混合基金の区分によると、株式基金の余剰資金は982.24億元、混合基金の余剰資金は494474億元だと強調した。同口径計算によると、2021年第4四半期末時点でA株を購入できる余剰資金は6189億元だった。
Sinolink Securities Co.Ltd(600109) 研究所の統計によると、第1四半期末現在、各プレートの持株市場価値がすべてのプレートの総市場価値に占める割合はそれぞれ金融6.56%、科学技術21.11%、消費29.08%、製造28.83%、周期14.41%である。2021年半年末に比べて、製造プレートの市場価値の割合が最も大きく、前期より7.35%増加した。価値発見を積極的にリードし、国の重点支援と発展分野から恩恵を受けた企業を積極的に選択するなど、公募基金も近年持続的に配置されている。革新的な製品の面では、多くのチップETF、太陽光発電産業ETF、炭素中和ETFなども絶えず「新」されている。
基金重倉株の業界分布状況を見ると、2021年末現在、基金の上位6大重倉業界はそれぞれ医薬生物、化学工業、電子、機械設備、電気設備、コンピュータ、自動車業界である。昨年第3四半期に比べて、ファンドの増資株も上記の業界に多く分布している。注目すべきは、データによると、一部のファンドのステルス重倉株がハイエンド製造企業を重点的に配置していることだ。上位20大ステルス重倉株のうち、材料と工業業界に属する企業は9社に達し、科学技術の実力を持つ業界の小さな巨人を配置することに偏っている。最新の相次いで発表された四半期報告書のデータによると、成長性業界は依然として基金の重点配置プレートである。
2021年の年報では、多くのスターファンドマネージャーが戦略新興産業に対する期待と中国経済の未来発展に対する自信を示した。劉格菘氏は年報で、「世界の比較優位製造業」方向の資産の成長持続性、利益の伸び率の予想は依然として楽観的だと述べた。将来、太陽光発電、動力電池、エネルギー貯蔵、パネル、化学工業の新材料、自動車と自動車部品、ハイエンド装備などの方向により多くの世界的な会社が現れる可能性がある。ノアン成長基金の蔡嵩松社長は、今回の半導体業界の景気の根源は科学技術革新にあると述べた。マクロ経済政策の境界が良い背景の下で、もっと注目しなければならないのは産業そのもので、分岐が現れた時こそ重視と配置が必要な時だ。「投資が最も困難な段階は過ぎ去った。辛抱強くすれば、価値は戻ってくる」。景順長城基金の劉彦春社長は年報で告白した。
\u3000\u3000「現在、A株の運行環境は複雑で、情緒化主導の波動の過程において、指数はどうしてもオーバーシュートし、市場の下落の過程自体もリスク解放の過程である。端製造業界では電力設備、軍需産業が高成長を維持し、一部の誤って殺された高成長株が長期的な空間から下落した」と述べた。最近の市場環境について、華夏基金は明らかにした。
