\u3000\u30 Beijing Telesound Electronics Co.Ltd(003004) 13 Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) )
Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) 2021年の売上高は153.56億元で、前年同期比9.64%増加した。帰母純利益は21.14億元で、前年同期比6.65%増加した。非返還後の純利益は20.60億元で、前年同期比11.57%増加した。2022 Q 1会社の売上高は31.24億元で、前年同期比22.08%減少し、帰母純利益は5.07億元で、前年同期比34.39%減少し、帰母扣非後純利益は4.74億元で、前年同期比38.49%減少した。22 Q 1は疫病が繰り返され、内容生産の進度が影響を受け、マンゴーの重点バラエティ番組の放送が遅れたと同時に、昨年同期の基数が高く、22 Q 1の業績は前年同期比で下落し、予想に合致した。
新メディアプラットフォームの運営:マンゴーTV 21年は良好な成長を維持し、有料会員は5000万人を突破した。21年のマンゴーテレビ運営主体のハッピーサンシャインの売上高は129.5億元で、前年同期比29.5%増加し、純利益は20.82億元で、前年同期比17.3%増加した。そのうち広告収入は54.53億元で、前年同期比31.75%増加した。会員収入は36.88億元で、前年同期比13.3%増加した。事業者の収入は21.2億元で、前年同期比27.17%増加した。21年末現在、マンゴーテレビの有料会員数は5040万人に達し、前年同期比39.5%増加した。内容制作と備蓄:バラエティの優位性が強固で、ドラマは引き続き力を入れ、22年の備蓄が豊富である。マンゴーテレビは26のバラエティ制作チーム、29の映画制作チーム、34の「新芒計画」戦略スタジオを持っている。22年の備蓄は豊富で、「総N代」「風に乗って波を破った姉3」「荊をかぶって棘を斬る兄2」など、新バラエティ「声生不息」などが含まれている。ドラマには「天下長河」「少年派2」「張衛国の夏」「妻の選択」などが含まれている。このうち「声生不息」は4月24日に正式にスタートし、「風に乗って波を破る3」やドラマ集なども22 Q 2で続々とスタートする見込みだ。
インタラクティブエンターテインメントと新しいコース:組織構造の最適化、新しい業務の持続的な推進。同社の21年の新メディアインタラクティブ娯楽コンテンツ制作は18.77億元の売上高を実現し、前年同期比32.10%減少した。コンテンツ電子商取引業務の売上高は21.57億元で、前年同期比2.50%増加した。21年にマンゴー映画・テレビ、マンゴー娯楽、マンゴー相互娯楽の3つの子会社をマンゴーテレビの子会社に調整し、それぞれ季節風劇場の自家製、バラエティコンテンツの革新と実景娯楽運営に焦点を当て、内部業務の協同を促進し、メインプラットフォームのマンゴーテレビの核心競争力を高めるのに役立つ。小芒アプリは発展を加速させ、21年の日活ピークは126万に達した。オフラインの実景娯楽の方面、会社は良質な内容に頼って、新しいブランドM-CITYを創立します。
投資提案:マンゴーは長ビデオプラットフォームの分野で競争力が絶えず向上し、ドラマの新業態、電子商取引、オフライン娯楽及び元宇宙関連の配置などが積極的に推進され、ユーザーの破圏と多元変現モデルの探索に役立つ。疫病は会社の短期業績に影響を及ぼしているが、マンゴーの核心業務は依然として健全な発展軌道にあると考えている。同時に、マンゴーは国有背景のメディアプラットフォームであり、同時に国有メディアの融合と業界規範の趨勢を受けている。疫病とプロジェクトのリズムを考慮して、私達は会社の22-23年の帰母純利益を微調整して、会社の20222024年の帰母純利益は24.7億/29.5億/33.2億元で、前年同期の成長率はそれぞれ17.0%/19.3%/12.4%で、「購入」の格付けを維持すると予想しています。
リスク提示:会員と流量の増加は予想に達しず、プロジェクトの進度は予想に達しず、広告主の投入意欲は不確実性があり、業界の監督管理とインターネットプラットフォームの監督管理は厳しくなり、疫情の影響がある。
