\u3000\u30 Shaanxi Zhongtian Rocket Technology Co.Ltd(003009) 57 Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) )
イベント:
同社は2022年第1四半期の四半期報告書を発表した。
レポートの要点:
第1四半期の収入と利益はいずれも市場の予想を上回った。
22年Q 1会社の売上高は8.09億元で、前年同期比59.32%増加し、帰母純利益は1.46億元で前年同期比85.74%増加し、非帰母純利益は1.24億元で前年同期比61.82%増加した。非経常損益は主に会社の委託財テク収益2156万及び上場奨励金616万である。会社の粗利率は第1四半期に77.8%で、安定を維持した。販売/管理/研究開発費用率は48.02%/7.58%/3.83%で、それぞれ+2.1/-0.4/-0.7ポイントだった。全体の純利益率は2.57ポイント増の18.06%に達した。第1四半期の収入と利益の増加はいずれも市場の予想を上回った。
振動音、OTC、京東などのルートが急速に増加し、マスク、エッセンス類の増加率がリードしている。
第1四半期、エース制品舒敏保湿特护霜霸榜天猫3月面霜热销TOP 1连続15日、清透日焼け止め乳は捜狐ファッション20212022年度の最も信頼できる日焼け止めを获得し、特护霜と日焼け止めのほか、マスク、エッセンスなどの品类の表现が目立った。新製品の面では、軽顔瓶、光透白淡斑エキス、次投などの重ポンド新製品がヴィノナブランドのアンチエイジングと美白コースでリードすることが期待されている。チャネルの面では、第1四半期のOTCチャネルは同店の収入の増加に牽引され、高速成長を実現した。オンラインでは、京東、震音などのルートの伸び率が50%を超えた。
ヴィノナBabyは好調で、AOXMEDがハイエンド市場を占めている。
新ブランドでは、ヴィノナBabyが第1四半期に急速に成長し、貢献収入は昨年上半期を超え、今年の製品の全線アップグレードが反復した後、後続のいくつかの四半期に爆発する見込みだ。ハイエンドに位置付けられた新ブランドAOXMEDは第3四半期に発売される見込みで、現在、オフラインルートの推進は良好である。
投資アドバイスと収益予測
会社は中国の皮膚学級スキンケア製品のリーダーであり、効果の拡大とルートの浸透は主ブランドの成長を持続的に推進し、副ブランドのヴィノナの宝物とハイエンドのアンチエイジングの新ブランドは新しい見どころに貢献し、多ブランドのマトリックスは期待できる。同社は22-24年に55.82/74.58/95.71億元の収入を実現し、帰母純利益は11.98/15.94/24.44億元、EPSは2.83/3.76/4.83元で、PEは69/52/41 xに対応し、「購入」格付けを維持する見通しだ。
リスクのヒント
新しいブランドの普及は予想に及ばない。業界競争が激化する。
