\u3000\u30 Beijing Jingyeda Technology Co.Ltd(003005) 95 Autek China Inc(300595) )
事件:2022年4月26日夜、同社は2022年第1四半期報告を発表し、報告期間内に同社の営業収入は3.71億元で、前年同期比29.35%増加した。帰母純利益は1.48億元で、前年同期比7.24%増加した。非純利益は1億3800万元で、前年同期比28.66%増加した。経営性純キャッシュフローは1億5900万元で、前年同期比0.65%増加した。
局所的な疫病の妨害の下で、Q 1の非純利益は予想を超えた。第1四半期の会社の売上高と非純利益の差し引きはいずれも高い増加を実現し、目立った。このうち非経常損益の合計は約1042万で、前年同期に比べて変動が大きいのは、1)2021年同期に子会社の株式を譲渡して投資収益が約2000万であることを確認したが、今期はこの変動がなかったためである。2)会社は閑置資金財テク製品の構造を調整し、財テク収益と利息収入は前年同期比約415万元減少した。3月から中国の疫病は反発し、特に会社の収入に占める割合が大きい華東地区は疫病の影響が大きく、一部の地区は眼科と視光サービス機構の正常な営業を制限または停止する疫病予防・コントロール政策を採用し、会社の製品販売と視光サービスの受入に一定の圧力をもたらした。会社は疫病の摂動の下で、第1四半期に依然として明るい目の答案を出して、主に角膜プラスチックレンズ業界が依然として浸透率が持続的に向上する高景気の通路にあるおかげで、私たちは2022年の年間会社の核心製品の角膜プラスチックレンズが引き続き急速な放出量を維持することを期待しています。
粗金利は2021年よりやや回復し、費用は安定して下落した。2022年第1四半期の会社の期間費用率は29.56%で、2021 Q 1同期より1.05 pp下がり、そのうち販売費用率は18.10%で、前年同期より0.13 pp小幅に下がった。管理費用率は11.45%で、前年同期比0.22 pp減少した。財務費用率は0.02%で、前年同期比0.69 pp減少し、主に今期銀行預金の利息収入の増加によるものである。会社の利益能力は高いレベルを維持して、2022年Q 1全体の粗利率、純金利はそれぞれ77.56%、44.03%で、粗利率は2021年全体より少し回復して、私達は業務構造の変化のためだと予想して、端末の目の光サービスを主とする病院の業務は相対的に疫病の影響を受けてもっと大きくて、収入の割合は下がって、病院の業務の粗利率は会社全体より低くて、それによって全体の粗利率が少し回復することを招きます。
視光端末のレイアウトを速め、製品ラインが豊富になっています。会社は絶えず製品ラインを拡充し、1)研究中の超高酸素透過率の新型角膜塑形鏡の臨床試験はすでに大部分のサンプルを完成し、臨床観察を展開した。2)硬鏡潤滑液は臨床試験を完了し、登録を申告し、審査・認可中である。3)強膜鏡の登録検査を完了し、臨床試験を準備している。4)アトピー点眼剤の院内製剤申告が完了し受理された。2021年末現在、同社の株式参入と持株視光端末は350社を超え、2022年にも100社以上の視光端末(定増を含まない)を拡大する見通しだ。会社の端末サービスネットワークがますます完全になるにつれて、上流の眼視光製品とより良い協同効果を形成することが期待されている。
利益予測と投資提案:20222024年の会社の収入は16.91、22.17、28.55億元で、前年同期比30.6%、31.1%、28.8%増加し、帰母純利益は7.09、9.39、12.34億元で、前年同期比27.82%、32.49%、31.33%増加した。会社の置かれている業界の景気度は高くて、消費の属性は強くて、会社の製品は中国で浸透率が低くて、競争の構造は良好で、未来持続的に急速な成長を維持することができて、“買います”の格付けを維持します。
リスク提示事件:市場競争がリスクを激化させ、原材料サプライヤーが相対的にリスクを集中し、製品市場の普及が予想されるリスクに達しない。
