今年に入ってから、A株市場の揺れが激しくなり、新基金の発行が冷え込み、一部の新製品は募集期間を延長した後も、発行に失敗した運命から逃れられない。
今日の朝、同泰基金は公告し、同泰自主革新混合型証券投資基金の募集期限が満了し、基金の届出条件を満たすことができず、基金契約は発効できなかったと明らかにした。
注目すべきは、同泰自主革新は今年に入って初めて失敗したアクティブ権益類基金であり、今年に入ってから10番目に失敗した基金でもある。
年内初のアクティブエクイティファンド募集失敗
4月28日、同泰基金管理有限会社は「同泰自主革新混合型証券投資基金基金基金との契約が発効できないことに関する公告」を発表した。公告によると、同泰自主革新混合(A類基金シェア基金コード:014940、C類基金シェア基金コード:014941)は2022年1月28日から募集を開始した。2022年4月27日現在、同基金の募集期限が満了し、「基金契約」に規定された基金届出の条件を満たすことができなかったため、同基金の「基金契約」は発効できない。
注目すべきは、同泰自主革新が今年に入って初めて失敗した偏株混合型基金であることだ。
ある中型基金会社の権益投資総監は記者に、年内にアクティブ権益類基金の発行に失敗したのは、市場環境と密接に関係していると述べた。今年のA株市場は揺れ続け、一部の投資家はすでに深くカバーされ、追加の弾薬がなく、現在の疫病、戦争、FRBの金利引き上げなどの様々な不確定要素が重なり、投資家の多くは足を止めて見守ることを選んだ。投資意欲は前の2年に及ばない。これは募集失敗の根本的な原因だ。また、基金の発行はブランド効果にこだわっており、過去の美しい業績にスター基金のマネージャーの人気が加わり、頭部の公募強者が強く、市場環境が萎縮している下で、大手基金会社の発行も影響を受け、小型基金会社の基金の販売状況はますます惨憺たるものになっている。今年に入ってから新ファンドの発行が冷え込み、一部の新製品は募集期間を延長したが、結局「雲が開く」まで待つことができなかった。
記者は、同泰の自主革新発行の成功を保証するために、同泰基金も一時、同基金の募集期間を延長したことに気づいた。
3月26日、同泰自主革新混合基金は募集期間の延長公告を発表し、2022年1月28日から募集を開始し、募集締め切りは2022年3月28日だった。現在、投資家の投資ニーズを十分に満たすため、関連契約の規定、協議に基づき、基金の募集を延期することを決定し、募集締め切り日は予定の2022年3月28日から2022年4月27日まで延期し、2022年4月28日から購入申請を受け付けない。
募集書によると、同泰自主イノベーション混合の主な投資目標は自主イノベーションテーマ関連資産に投資し、自主イノベーションの優位性や潜在力を持つ良質な上場企業を精選し、ポートフォリオのリスクを効果的にコントロールする前提の下で、積極的な資産配置を通じて、業績比較基準を超えた収益を獲得することを目指している。
この基金はダブルマネージャー制度を採用し、基金マネージャーを黄偉軒、楊喆に任命する予定だ。データによると、現在までにファンドマネージャの年限はそれぞれ0.83年、10.18年だった。このうち、黄偉軒は管理基金数が1匹で、管理基金の規模は0.55億元である。楊迵は管理基金数5匹、管理基金規模5.71億元。
年内2匹の製品募集に失敗し、8割の製品がここ1年で収益がマイナスになり、総経理は3000点以下がチャンスで、過度に悲観するべきではない と叫んだ。
記者は、同泰基金が今年に入ってから2番目に失敗した基金であることを発見した。2月16日、同泰基金傘下の同泰同享混合は募集失敗を宣言した。
「固収+」製品として、同基金は昨年11月15日に発行され、2021年11月15日から2022年1月14日までの募集期間が60日だった。今年1月12日、同基金は2022年1月14日から2022年2月15日に延期された2022年2月16日から購入申請を受け付けなくなった延期終了募集公告を発表した。しかし、2月15日現在、この基金は3ヶ月を募集しただけで、基金契約の発効条件を完了することができず、正式に発行に失敗した。
データによると、今年第1四半期末現在、2018年10月に設立された「個人系」公募基金会社である同泰基金の管理規模は26.52億元にすぎず、昨年末より23%縮小し、149社の基金会社の中で136位だった。同じく2018年に設立された「個人系」基金会社で、睿遠基金の規模は500億元を超えた。
今年第1四半期末現在、同泰基金傘下には18の在庫基金(異なるシェアの合併統計、以下同)があり、そのうち同泰慧選、同泰同欣、同泰慧選など15の基金の規模は合計2億元未満で、8割を超えた。
業績については、4月27日現在、同泰基金傘下で1年近くの収益率を統計できる10の基金があり、そのうち同泰遠見、同泰慧選、同泰慧選など8の基金が1年近く収益率を失った。
業績は芳しくないが、同泰基金は将来の市場を悲観せず、3000点以下がチャンスだと考えている。先日、同泰基金の馬俊生社長はメディアに、市場の大下落は主に投資家の悲観的な感情の過度な宣伝であり、非理性的であり、市場はすぐに偏りを是正すると明らかにした。FRBの利上げと縮小表は長期にわたって続くことはなく、米国のこの利上げと縮小表はインフレを下げる以外に、主な目的は経済回復の背景の下で過熱経済を冷やすため、市場が想像していたほど恐ろしくない。ロシアとウクライナの事件はすでに新しい段階に入っており、インフレの予想は徐々に弱まっている。また、夏が来るにつれて、疫病の曲がり角がすぐに来るかもしれません。現在の市場は極度に悲観的で、草木は皆兵で、利益に対して選択性が麻痺しており、この時、投資の機会を育んでいることが多い。市場の動きをあまり心配する必要はありません。歴史的に見ると、市場が3000点を割った時に入場し、チャンスが大きいです。投資家にとって最も重要なのは自信を固めることだ。
今年に入ってから募集失敗基金はすでに10匹に達しました
データによると、4月27日現在、今年に入ってから10匹の基金の募集に失敗し、品目はアクティブ権益基金、「固収+」基金、純債基金、過去数年来機関資金に人気のある指数基金をカバーしている。募集に失敗したほか、今年に入ってから100件を超える基金が募集期間の延長や開放期間を発表し、その中には大中型基金会社も少なくない。
近年のデータを見ると、ファンド市場の規模が急速に拡大すると同時に、ファンドの発行に失敗するケースも増えている。
データによると、2021年には32のファンドが発行に失敗し、この数字を超えたのは大熊市の2018年(33匹)だった。過去10年間、2011年から2016年にかけて失敗した基金は発行されず、2017年から2021年にかけて、毎年平均23.6匹の基金が発行に失敗した。
上海のある中型基金会社の投研総監は、年内の基金発行の失敗には多くの要素があると考えている。一つは全体的に見ると、基金発行の失敗も現在の市場と投資家の情緒の低迷と関係がある。第二に、基金の同質化発行、一部の権益類製品が追跡しているのか、同じテーマなのか、同じ指数にまで投資している。また、各公募のルート資源とブランドの呼びかけ力もそれぞれ異なり、自然に新しい基金募集規模の分化が現れる。最後に、一部の歴史的業績が不足しているか、投資業績が平凡なファンドマネージャーは、市場の冷え込み要因を重ねて、新しいファンドの募集に失敗することもあります。
北京のある権益類基金のマネージャーはこれに対し、基金の発行失敗は株式市場、債市の相場と確かに密接な関係があると述べた。2018年の大熊市では、新基金の募集失敗が過去最高を更新した。主な原因は、基金が金儲け効果に欠けていることであり、投資家のリスク偏好が階段を下り、発行期間中の新基金は資金の冷遇に遭遇しやすく、募集成立できないことだ。2021年の債牛相場では、中債総富指数の年間上昇幅は5.69%で、債券型基金の発行失敗数も10匹に下がり、4年近くの新低を記録した。
ファンドマネージャーによると、ファンドの発行が暑い時期に比べて、相場が低迷している場合はファンドを配置する良い機会であり、下落を経験した後、株価はより高い安全な境界があり、長期的な超過収益を獲得しやすいという。実際、大幅な回復を経験した後、A株の投資の性価格比は明らかに上昇し、市場価値は極めて過小評価され、一部の良質なトップ株は徐々に価値を下落した。最近、世界の各投資銀行はほぼ全線でA株への投資提案を増やし、流動性に余裕のある環境で構造的な相場を迎える可能性がある。
