\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 536 China National Software And Service Company Limited(600536) )
事件：2022年4月28日、 China National Software And Service Company Limited(600536) は2022年第1四半期報を発表した。2022年第1四半期、会社の売上高は15.24億元を実現し、前年同期比49.64%増加した。帰母純利益は-1.03億元、非帰母純利益-1.04億元を差し引き、損失は縮小した。業績は市場の予想に合致する。
投資のポイント
信創業界の高景気、疫病によるキャッシュフローの圧力:2021年第1四半期の売上高が大幅に増加した前提の下で、会社の2022年第1四半期の売上高は再び大幅に増加し、前年同期比49.64%増加し、主に下流の信創業界の景気度が高い。2022年第1四半期の会社の経営キャッシュフローは-18.47億元で、前年同期比5.01億元(2021年第1四半期は-13.46億元)減少した。
株式インセンティブ業績目標の明確化:2022年2月24日、会社は「2021年制限株インセンティブ計画(草案改訂稿)」を発表し、インセンティブ対象者に合計148300万株の制限株を授与する予定である。業績考課目標最低は2020年純利益を基数とし、2022年純利益複合成長率は17%を下回らず、最高は2020年純利益を基数とし、2024年純利益複合成長率は19%を下回らない。 China National Software And Service Company Limited(600536) は信創産業の核心集積商と基礎ソフトウェアメーカーとして、株式激励はさらに凝集力を強化し、会社が信創業界の高景気度の下で発展を加速させることを助力する。
業界の信創空間が開き、キリンソフトウェアの高歌が急進した:2022年の業界の信創市場の規模は2倍になる見込みで、キリンソフトウェアは国産オペレーティングシステムのリーダーとして、すでに多くの業界で突破を実現した。通信業界、2022年3月、キリンソフトウェアは中国移動20222023年デスクトップオペレーティングシステムの収集プロジェクトの70%のシェアを落札した。金融業界、 Guosen Securities Co.Ltd(002736) OTC取引カウンターシステム、マネーロンダリングシステムとHR人力管理システムなどは全スタックの国産化を実現し、システムはキリンオペレーティングシステムを採用し、2022年3月現在、数ヶ月安定して運行されている。
利益予測と投資格付け:2022年は業界の信創大年であり、キリンソフトウェアは国産体操システムのリーダーとして、業績は加速発展を迎えると考えている。これに基づき、20222024年の帰母純利益予測は2.14/4.24/7.06億元を維持し、「購入」格付けを維持している。
リスク提示:国家基礎IT生態建設の進度が遅く、業界競争が激化している。
