\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 127 Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) )
同社は2022年第1四半期の報告書を発表した。報告期間中、営業収入は2.71億元で、前年同期比34.82%増加した。帰母純利益は1億2500万元で、前年同期比34.27%増加した。帰母扣非后の純利益は1億3200万元で、前年同期比66.65%増加した。
収益利益は急速に増加し、注文の増加は持続的に目立っている:1)報告期間内、会社の収入は引き続き急速に増加し、私たちは主に薬物臨床前の研究サービスからの持続的な強い成長を予想し、報告期間内の新規注文は10億を超え、前年同期比65%を超え、報告期末に手で注文したものは36億元に増加し、臨床前の研究サービス業界の持続的な高景気をさらに見ることができる。十分な受注と持続的な生産能力利用率に基づいて、このプレートは年間を通じて急速な成長を維持することが期待されています。2)報告期間中、会社の帰母純利益は前年同期比34.27%増加し、収入の増加率と同じ傾向を維持し、主に Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) の評価値の変動による公正価値の変動損失1447万元(前年同期0元)と政府補助金258万元(前年同期1722万元)の影響を受けた。3)帰母扣非純利益が前年同期比66.7%増加したことから見ると、依然として収入の伸び率を上回っており、実現していない生物資産の公正価値変動収益と募集資金の影響を除けば、帰母扣非純利益が前年同期比253.4%増加し、収入の伸び率を大幅に上回り、利益の向上が顕著で、粗利率51.7%(前年同期比0.1ポイント低下)の場合、私たちは主に管理費用率23.6%(前年同期比9.8ポイント低下)の影響を受けると予想しています。
公告によると、会社は玮美生物の100%株権と英茂生物の100%株権を買収し、上流実験モデルの業務能力を強化し、肝心な実験モデルに対する戦略備蓄とコストコントロールを強化し、供給端のリスクを低減すると同時に総合サービス能力をさらに向上させることが期待されている。2)2021年末の従業員数は2140人(前年同期比44.3%増)に増加し、生産能力の増加を迅速に受け入れる見込みである。会社の業務フラックスをさらに向上させ、長期的な業務執行と業績成長に保障を提供する。4)江蘇先通と共同出資して無錫で中国をリードする放薬評価センターを建設し、実験室の内部装飾を行っており、中国の放薬研究開発の需要をよりよく満たすことができる。5)広州昭衍安坪基地は2021年10月に建設を開始し、業務の長期発展を助力した。6)昭衍カリフォルニア州は2021年に約6000平方メートルの試験施設を新装し、海外業務の発展を支援し、海外子会社Biomere施設の緊張状況はさらに緩和される。
利益予測と格付け:当社は20222024年の純利益が7.38億元、9.36億元、11.9億元と予想し、前年同期比32.4%、26.9%、26.9%増加し、PE 47 x、37 x、29 xに対応し、CRO業界の安全評価分野のトップとしての持続的な成長と新業務の急速な発展を期待し、「購入」格付けを維持している。
リスク提示:疫病は経営リスクに影響し、新薬の研究開発需要が低下し、新業務の開拓が予想に及ばず、業界競争が激化し、原材料供給リスクがある。
