\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 87 Guangzhou Sie Consulting Co.Ltd(300687) )
インテリジェント製造高景気、「買い」格付けを維持
当社は中国工業インターネット及びインテリジェント製造、コアERP及び業務運営中台などの分野のリーダー企業であり、業界の高景気を受益する見込みであり、当社は従来の利益予測を維持し、2024年の利益予測を新たに追加し、20222024年の帰母純利益は2.87、3.64、4.60億元、EPSは0.72、0.91、1.16元/株であり、現在の株価はPEに対して26.9、21.2、16.8倍であり、「購入」の格付けを維持している。
事件:会社は2021年報と2022季報を発表し、収入は急速に増加した。
会社は2021年報と2022年第1四半期報を発表した。2021年、会社の営業収入は19.35億元を実現し、前年同期比39.68%増加した。帰母純利益は2億2500万元で、前年同期比27.53%増加し、株式支払い費用の約3684万元の影響を差し引くと、利益の伸び率は約45.6%増加した。経営活動のキャッシュフロー純額は2億5300万元で、前年同期比108.45%増加し、キャッシュフローは大幅に改善された。2022年第1四半期、会社の営業収入は4.92億元を実現し、前年同期比28.93%増加した。帰母純利益は0.14億元で、前年同期比28.26%増加した。
インテリジェント製造収入の利益はいずれも比較的速い成長率を維持し、汎ERP業務の成長は予想を上回った。
2021年、会社の知能製造業務の収入は前年同期比43.23%増加し、比較的速い成長率を維持した。製品のモジュール化の程度、業界キットの標準化の程度が持続的に向上し、関連原型の実施方法論が絶えず最適化されたおかげで、プレートの粗利率は着実に上昇し、2020年の41.03%から2021年の42.12%に上昇し、利益貢献能力は徐々に実現した。会社の汎ERPプレートの収入は前年同期比37.07%増加し、2020年の成長率と管理層の年初計画を上回った。プレートの収入の急速な増加は(1)コアERP参加者の減少、業界の集中度の向上、トップの十分な利益から得られた。(2)会社の運営能力が絶えず最適化されている。(3)工業ソフトウェア業務との協同効果が徐々に解放され、全桟式製品の組み合わせ能力が徐々に市場に認められ、兵団の作戦優位性が初めて現れた。
コードの研究開発を継続し、業績の釈放を待つ
2022年第1四半期、会社の研究開発費率は13.32%で、前年同期より4.94 pct増加し、主に増加した。会社の管理費率は0.69 pctから7.12%に増加し、主に株式の支払い費用が増加し、新しい賃貸準則に基づいて使用権資産の減価償却と不動産の購入によって減価償却を計上した。
リスク提示:疫病はプロジェクトの検収交付に繰り返し影響する。会社の研究開発は予想に及ばなかった。
