事件:証券日報によると、国家発展改革委員会のデータによると、第1四半期の全国投資は9.3%増加し、2021年の年間より4.4ポイント上昇し、安定した投資活動は積極的な効果を得た。このうち、インフラ投資は前年同期比8.5%増加し、増加率は前の2カ月より0.4ポイント上昇し、毎月上昇傾向にある。第1四半期、全国の新規着工プロジェクトの件数は前年同期比1.2万件増加し、新規着工プロジェクトの計画総投資は54.9%増加し、中国の新旧基礎建設投資は持続的に力を入れ、多くの場所で重大プロジェクトを集中的に着工した。
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今年に入ってから、中国は適度にインフラ投資を展開し、安定した成長に有力な支持を提供し、工業金属需要を奮い立たせた。第2四半期の安定投資政策は持続的に力を入れ、新旧の基礎建設の重大プロジェクトの推進を加速させた。「証券日報」によると、4月1日から4月26日まで、安徽、湖南、四川、河北、江西、山東などで7911の重大プロジェクトが着工し、総投資額は合計34183億元に達した。集中的に着工する重大なプロジェクトには伝統的な基礎投資だけでなく、公共サービス、生態環境保護などの民生プロジェクトも含まれ、産業の高品質発展を推進する産業アップグレード類プロジェクトも含まれている。4月26日、 習近平 は中央財経委員会の第11回会議を主宰し、インフラ建設の全面的な強化を検討した。中央の態度はインフラ建設を全面的に強化し、より高い戦略面に上昇させ、新旧の基礎建設プロジェクトを共同で推進し、安定した投資を通じて安定した成長を促進し、工業金属の需要を奮い立たせる。
新しい基礎建設の発展は金属アルミニウムに代表される工業金属需要に牽引をもたらした。鋼聯によると、新基礎建設プロジェクトの工業金属への依存度は伝統的な基礎建設プロジェクトより明らかに高い。例えば、都市間高速鉄道と都市軌道交通の面では、アルミニウム合金の密度が小さく、機械的効率が良いという特徴のため、アルミニウム合金材料は現在、中国の高速鉄道、地下鉄列車車両、路面電気自動車の車体の建設に大量に応用されている。特高圧電力網では、送電ケーブルは主に鋼芯アルミニウム絞り線(アルミニウム含有量約67%)を採用し、変電所や一部の電気設備の建設に銅を使用するが、送電鉄塔とその付属の線路金具は亜鉛めっきを採用して防腐めっき層を製造することが多い。5 Gインフラ、新エネルギー自動車充電杭の建設において、アルミニウム、銅などの金属も広く応用されている。また、新基礎建設の急速な発展は他の関連産業の改革とグレードアップを牽引することが期待されている。例えば、新エネルギー自動車充電杭産業は新エネルギー産業チェーン全体の発展を牽引することができ、その中で新エネルギー自動車の車体、新エネルギー電池の製造過程は電解アルミニウムとアルミニウム製品に需要を生む。
下流の旺盛な需要は電解アルミニウムの持続的な格下げを推進し、電解アルミニウムの利益が高位を維持することを期待している。SMMの統計によると、4月28日の中国電解アルミニウムの社会在庫は98.7万トンで、先週の木曜日より3.4万トン減少した。前年同期比12.8万トン減、同11%減。下流工業企業の生産回復はアルミニウム需要を持続的に押し上げている。また、国家の安定した成長、強い基礎建設の政策は電解アルミニウムプレートの発展に重大な利益を果たし、5 G、新エネルギー自動車、特高圧、太陽光発電、風力発電などの分野を含むいくつかの新基礎建設プロジェクトの生産開始建設はアルミニウム需要に明らかな牽引を生むだろう。輸入窓口は閉鎖を続け、需要の回復を加速させ、電解アルミニウムの在庫は低位を維持し、アルミニウム価格に有効な支持を形成し、電解アルミニウムの利益は依然として高位を維持する見通しだ。
イベント:PLSリチウム精鉱第4回オークション:価格は引き続き革新的で高い。
PLS公告によると、PLSリチウム精鉱は今日4回目のオークションを完了し、最終成約価格は5650ドル/トン(FOB、5.5%酸化リチウム品位)、オークション数は5000トンで、2022年6月に出荷された。今回のオークション価格はリチウム塩1トン当たりの税込みコストが約40.4万元/トンだった。
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4回のオークションの再発行:
初回:価格1250ドル/トン(FOB)、数量10000トン、品位5.5%(Pilbara在庫)
2回目:価格は2240ドル/トン(FOB)で、前回のオークションより79.2%上昇し、数量は8000トン、品位は5.5%(Pilbara在庫)
3回目:価格は2350ドル/トン(FOB)で、前回のオークションより5%上昇し、数量は10000トン、品位は5.5%(Altura)
4回目:価格5650ドル/トン(FOB)は、前回のオークションより140.4%上昇し、数量5000トン、品位5.5%(Altura)
オークション価格について:
オークション価格はQ 1の長い単価格より急騰し、主にリチウム塩価格の第1四半期の上昇幅が著しく、鉱価が遅れた。また、今回のオークション製品は今年6月に出荷されたため、長期的なリチウム価格の高位維持に強い期待が寄せられています。今回のオークションの参加者は多く、一方で鉱石資源の緊張度が減らないため、一部の企業は生産を維持するためにオークションに参加している。一方、代表市場は依然として長期的な需要表現を見ている。
価格は徐々に段階的に底をつき、境界予想は好転した。
1、リチウム精鉱オークションはリチウム塩コスト40.4万元/トンに対応し、価格を強力に支持する。
2、リチウム価格の段階的な回復後、後続の需要の強い修復の論理サポートを与える。
われわれは中国のリチウム資源の開発やスピードアップ、中国の資源開発や一体化配置に深く参加している企業や長期的な競争優位性を備えていると考えている。
1、リチウム鉱の価格は持続的に上昇し、産業チェーンのコスト圧力を持続的に向上させ、利益分配は上流に移転する。
2、現在、リチウム資源は一定の地政学的リスクに直面しており、各国は国有化法案を積極的に推進し、供給の不確実性が増加している。
3、中国の資源は依然として開発可能な空間があり、USGSによると、中国のリチウム資源は世界の約6%を占め、リチウム資源の分布から見ると、GGIIによると、中国の約80%以上のリチウム資源は塩湖に賦存され、青海、チベットなどの省に分布している。鉱石リチウム資源は四川、江西、湖南、新疆などの省に集中している。粘土資源は雲南、貴州などの省に富んでいる。
リスクのヒント:下流の需要は予想に及ばない。リチウム資源プロジェクトの予想以上の投入など。
