ロシアのシルアンノフ財務長官によると、ロシアの今年の石油生産量は約17%減少する可能性があるという。ロシアとウクライナ戦争以来、ロシアの原油の生産と輸出は市場の注目を集めている。IEA 4月報によると、ロシアの3月の生産量は1000万バレル/日で、2021122022.2で3カ月連続で増産しなかった後、前月比で5万バレル/日減少したが、戦争は3月の原油生産に大きな影響を及ぼさなかった。
ロイター通信によると、ロシア西部の港の4月の石油積載量は42万バレル/日増加し、234万バレル/日に達し、4月の輸出は下がらずに増加した。一方、米国や英国などが輸出禁止令の免除期間を4月20日に設定し、免除期間が終わる前に輸入を増やす一方、貿易商はロシアとウクライナの戦争を実行する前に達成した貿易協定だと考えています。しかし、ロシアの主要石油バイヤーのTrafigura氏は、「会社は適用されたすべての制裁措置を完全に遵守し、ロシアとの石油貿易量は5月15日からさらに減少する見通しだ」と述べた。
また、シェルは4月7日、現物市場でのロシア油の購入を停止すると発表したが、ロシア戦争前に締結された契約については、法律上ロシア油の交付を受ける義務があり、シェルは50%以上の割合でロシア油を混ぜた完成品油をロシア産地の油品と定義しているが、ディーゼルオイルなどの油品がロシア油を含む割合が49.9%以下であれば、このような取引は制限されていないが、4月27日、シェルはロシア原産製品と混合した完成品油を受け入れないと明らかにした。
戦争がロシアの原油の生産と輸出に与える影響は5月から徐々に現れると考えている。
ニュース1:ロシアのシルアンノフ財務長官:ロシアの今年の石油生産量は約17%減少する可能性がある。
ニュース2:ロイター通信によると、ロシア西部の港の4月の石油積載量は42万バレル/日増加し、234万バレル/日に達し、積載計画に合致した。
ニュース3:シェル(SHEL.N)はロシア原産製品と混合した完成品油を受け入れない。
ニュース4:エクソンモービル石油(XOM.N):ロシアの子会社Exxon Neftegasは、石油と天然ガス生産プロジェクトサハリン1号が不可抗力に遭遇し、原油生産を削減したと発表した。ニュース5:EIA報告:先週、米国の中国の原油生産量は1190万バレル/日を維持した。
ニュース6:EIAレポート:米国の先週の戦略石油備蓄(SPR)在庫は291.0万バレルから5.531億バレルに減少し、0.52%減少し、SPRの在庫除去速度は約40万バレル/日だった。
生産能力サイクルはエネルギーの大インフレを引き起こし、原油などのエネルギー資源の歴史的な配置機会を引き続き見ている。我々は、伝統的な石油・ガス資源であれ、米国のシェールオイルであれ、資本支出が原油生産を制限する主な原因であると考えている。世界の原油の長期的な資本支出不足を考慮すると、世界の原油供給の弾力性は低下するが、新旧エネルギーの転換の中で、原油需要は依然として増加しており、世界は長年にわたって原油不足の問題に直面し続け、2022年に国際原油価格は上昇の曲がり角を迎え、中長期的に見ると原油価格は長期的に高位を維持し、今後3-5年のエネルギー資源は景気向上の周期にあることが期待され、今回のエネルギーインフレを引き続きしっかりと見ている。原油などのエネルギー資源の生産能力サイクルにおける歴史的な配置機会を引き続きしっかりと見ている。
リスク要因:世界COVID-19疫情が再び拡散するリスク;新エネルギーは伝統的な石油需要に代わるリスクを増大させる。OPEC+連盟が増産計画を修正するリスク;OPEC+産油国は生産能力不足、増産速度が予想に及ばないリスクがある。米国はイラン制裁を解除し、イランの原油が急速に市場に復帰するリスクがある。米国のシェールオイル生産環境保護、融資などの政策調整のリスク。世界2050純ゼロ排出政策調整のリスク
