A株、香港株が手を組んで「大反攻」を上演!
4月29日、終値まで、上証指数の終値は304706ポイント上昇し、2.41%上昇した。創業板の指報は231914点で、4.11%上昇した。深証成指報は1102144点で、3.69%上昇した。上海深300報401624時、2.43%上昇した。香港の恒生指数は4.01%上昇し、21000点を回復した。恒生科学技術指数はさらに9.96%上昇した。
市場の自信がまた戻ってきた!
A株のプレートでは、メディア、コンピュータ、国防軍需産業、家電、自動車などのプレートの上昇幅が上位を占めている。
香港株の分野では、インターネット科学技術株が上昇し、小売、医療保健、自動車、食品などの分野の上昇幅が上位にランクされている。
では、今日のA株、香港株はいったい何のために集団的に上昇したのだろうか。節後市場はどのように演繹して、大反攻は持続することができますか?どのプレートがレイアウトできますか?中国基金報の記者は富国、嘉実、中欧、招商、博時、南方、華夏、華宝、前海開源、国泰、華泰柏瑞、永勝、ノルド、国海フランクリン、HSBC晋信、浦銀安盛、中信保誠、西部利得、徳邦、興銀、上銀など20社以上の基金会社を取材した。
政治局会議積極定調
市場の自信が向上しました
今日のA株の急騰について、複数のファンド会社は、主に今日の政治局会議が積極的な政策信号を明確に伝え、市場の予想をさらに安定させ、底の地域を打ち固め、投資家の感情を大きく奮い立たせたと明らかにした。
博時基金によると、今日開かれた中国共産党中央政治局会議は、現在の疫情防止・コントロール政策、マクロ政策、不動産、プラットフォーム経済、資本市場などの面について、重要な政策決定と配置を行い、すでに確定した政策の実行を加速させ、資本市場の安定を新たな高度に引き上げ、利益の信号を放出し、市場の情緒を奮い立たせた。昨日の隔夜米株の大幅な上昇を重ね、周辺の高騰がA株に伝わり、今日もA株が大幅に上昇しました。
最近の政策面では利益が絶えないが、A株市場の成約量は効果的に拡大していない。4月以来、市場の成約額はいずれも兆元以下であり、徐々に萎縮する傾向があり、資金の様子見の態度が明らかで、市場の自信がやや不足していることを示している。現在、華東の疫病は次第に好転し、北京の疫病もこれまでの予想よりよくなり、今回の疫病の後、消費の回復、生産と物流の正常な運行は経済の修復に有利であり、経済が直面している下り圧力は緩和され、A株市場の自信の回復にも有利である。
富国基金は、政治局会議が財経委員会会議に続いてさらに自信を高め、共通認識を結集し、懸念を集中的に解消し、予想を安定させると考えている。まず会議は「疫病は防ぎ、経済は安定し、発展は安全でなければならない」という要求を明確にし、共通認識を効果的に結集した。
市場が懸念するマクロ経済の下落の「内困」について、会議は「年間経済社会発展の予想目標の実現に努力し、経済の合理的な区間で運行を維持する」ことを再確認し、今年のGDP成長率5.5%に対する市場の自信を固めた。
具体的には、基礎建設は「インフラ建設を全面的に強化する」ことを提案し、消費は「消費の経済循環に対する牽引・牽引作用を発揮しなければならない」ことを提案し、不動産は「各地が現地の実際から不動産政策を改善することを支持する」ことを提案し、経済基礎建設、消費、不動産などの経済・経済の3大エンジンについて述べ、市場に「どのように」経済を安定させるかをさらに伝えた。
最近の資本市場の変動について、会議は「市場の関心にタイムリーに応え、資本市場の安定した運行を維持しなければならない」と強調し、現在の市場の理性的な下落が上層部の注目を集めていることを示し、政策の「底打ち」が予想されている。
全体的に政治局会議は市場のマクロに対する懸念に集中的に応え、目標を再確認するだけでなく、方法を明らかにし、根本的に自信を奮い立たせ、予想を安定させ、A株と香港株の「市場の底」を徐々に確認した。
中欧基金によると、政治局会議はマクロの角度から中国の現在の経済情勢を分析し、経済発展のために次の行動方向を明らかにし、現在「百年変局と世紀疫病が互いに重なる複雑な局面」に直面している下で市場の自信を奮い立たせ、各市場主体の権利と義務を明確にし、今年のマクロ経済目標の任務を最終的に完成するのに有利である。
政治局会議は「市場の関心にタイムリーに応える」ことを提出し、不動産市場、資本市場、プラットフォーム経済などのいくつかの面で投資家が現在解決しなければならないホットな問題に呼応し、「長期投資家を積極的に導入し、資本市場の安定した運行を維持する」ことを明確に指摘した。これは次の段階で具体的な政策措置を打ち出すために良好な基礎を築き、同時に、プラットフォーム経済の「健全な発展の規範化」を支持することを明確に提出した。香港市場には中国の主要プラットフォーム類上場企業が含まれているため、関連会社は間もなく打ち出される政策の利益から利益を得ると予想されている。
嘉実基金によると、上層部会議は多くの重ポンドの利益を釈放し、市場の自信回復に有利だという。1.政策の利好反復:
1)経済予想目標の実現に努力し、その後も安定成長政策の予想がある。2)消費の経済循環牽引作用を発揮する(自動車、家電などのオプション消費などのプレートに直接利益を形成する);3)エネルギーの安定供給価格(二重炭素より生産が優れ、製造業界、特に業界の中小企業に有利である)。4)不動産の面では、各地の都市対策を支持し、剛性と需要の改善を支持し、前売り資金の監督管理を最適化する(現在の都市対策の状態に対して支持を表明し、全体は依然として安定している)。5)インターネットの面では、プラットフォームの経済発展を促進し、プラットフォーム経済の特定項目の改善(インターネット業界の政策や曲がり角が現れた)6)対外貿易外資の基本盤を安定させる(疫病以来、外資の対外貿易への流出注文が低下し、急速に政策を打ち出し、対外環境を安定させる)7)「株式発行登録制を全面的に実行する」から「株式発行登録制の改革を着実に推進する」(IPOの速度や減速、現在の在庫ゲームの下で利益のある市場);
華夏基金によりますと、今日午前、中国共産党中央政治局は会議を開き、現在の経済情勢と経済活動を分析研究し、市場が期待する政策の方向が明確になり、安定した成長への自信が強まり、リスクの好みが高まり、株価指数の上昇が午後に加速し、インターネット、半導体、教育、ゲーム、軍需産業、家電、証券会社、自動車部品などの業界が大幅に強化されたということです。
マクロ成長の面では、マクロ政策の調整に力を入れ、経済を着実に安定させ、年間経済社会の発展予想目標の実現に努力し、経済の合理的な区間で運行を維持することを提案した。政策面では、すでに確定した政策をできるだけ早く実行することを要求し、「減税・値下げ」、「各種金融政策のツールをうまく使う」、「増量政策のツールを計画する」などと言及した。安定成長のシグナルは明確で、自信が強く、後続の政策はリレーコードを追加し、経済成長の運動エネルギーは5、6月に徐々に強化される見込みだ。
会議は「不動産は炒めない」という位置づけに言及したが、現在の不動産の現状に対して、各地が現地の実際から不動産政策を改善することを支持し、特に剛性と改善性住宅の需要に対して、商品住宅の前売り資金の監督管理も最適化される見込みだ。プラットフォーム経済の面では、プラットフォーム経済の健全な発展を促進し、プラットフォーム経済の規範的な健全な発展を支持する具体的な措置などを打ち出した。資本市場に対して、市場の関心にタイムリーに応え、株式発行登録制の改革を着実に推進し、長期投資家を積極的に導入し、資本市場の安定した運行を維持することを要求している。
不動産、プラットフォーム経済、資本市場などの重要な分野での積極的な態度は、市場リスクの好みを効果的に向上させ、政策の底をさらに明確にした。
招商基金によると、A株市場の反発の核心は政治局会議が市場の自信を奮い立たせたことにある。各種の「黒白鳥」、「灰サイ」事件の発生を防止する。2)財政と金融政策はより積極的になる見込みで、「安定した金融政策」ではなく、「増量政策ツールを計画し、カメラのコントロールに力を入れる」と述べ、「インフラ建設を全面的に強化する」ことを再確認した。3)不動産、プラットフォーム経済などの前期の厳しい監督管理の方向を緩和し、商品住宅の前売り資金の監督管理を最適化することが明らかになり、不動産会社の暴雷リスクが低下する見込みだ。以上の要素の変化は、市場の自信を効果的に奮い立たせ、前期にリスクの好みに押された成長プレートを明らかに反発させた。
前海開源基金によると、大下落後、最近の市場感情は国境で修復されたという。今日の政治局会議は市場の予想をさらに安定させ、下部地域を打ち固めた。今回の会議は市場の主要な矛盾を直接指し、明確な配置を行った:1)疫病の予防・コントロールの面では、「ウイルスの変異と伝播の新しい特徴に基づき、疫病の予防・コントロールと経済社会の発展を効率的に統一的に計画する」、「疫病が経済社会の発展に与える影響を最大限に減らす」ことを要求し、疫病の予防・コントロール政策が「疫病の予防・コントロールの優先」から「予防・コントロールと経済の両手でつかむ」ことに転換したことを示した。2)「安定成長」の面では、「増量政策のツールを急いで計画する」、「カメラのコントロールに力を入れ、目標の導きの下で政策の繰り上げ量と冗長度を把握する」ことをさらに強調した。3)不動産については、「各地が現地の実際から不動産政策を改善することを支持し、剛性と改善性住宅需要を支持する」と明確にし、不動産需要端政策の緩和を引き続き推進している。一方、会議は「商品住宅の前売り資金の監督管理を最適化し、不動産市場の安定した健全な発展を促進する」ことを要求し、不動産資金チェーンの状況改善を牽引する見込みだ。4)対外貿易外資について、会議は「高いレベルの対外開放の拡大を堅持し、外資企業の中国へのビジネスの便利さなどの訴えに積極的に応え、対外貿易外資の基本盤を安定させる」ことを要求した。
南方基金によると、全体的に政治局会議は積極的に調整され、マクロ経済の大皿を安定させる決意を伝え、市場の安定成長に対する自信を固めた。また、株式取引の戸籍変更率が下がり、市場の信頼を守っている。歴史的に見ると、株式取引の戸籍変更費の引き下げは市場の中長期的な動きに限られているが、政策調整によって釈放された監督管理層が資本市場の自信を保護し、安定を維持する積極的な信号は、市場の情緒を奮い立たせ、正面の予想を導くのに有利である。最後に、疫病は引き続き緩和され、市場の予想をさらに改善した。今後、疫病の緩和に伴い、安定成長政策はさらに集中し、新たな着工を加速させ、経済が徐々に低迷を脱し、市場の悲観的な予想を転換することが期待されている。
華泰柏瑞基金は、今日の政治局会議が予定通り開かれ、全体的に多方面の論述が市場の自信を奮い立たせたと明らかにした。経済成長の角度から、「通年の経済社会発展の予想目標の実現に努力し、経済運営を合理的な区間で維持する」ことを提案し、市場は5.5%の目標成長率の実現の難しさを徐々に認識しているが、政策の定調は依然として目標成長率に対する堅持を示しており、「増量政策ツールの計画を急ぐ」ことも提案し、財政、貨幣などの政策ツールボックスの継続的な発展を体現している。疫病の予防とコントロールの角度は、「疫病の予防とコントロールと経済社会の発展を効率的に統一的に計画する」ことを提出し、疫病が経済に与える影響をできるだけ弱めると考えている。不動産コントロールの面では、不動産を炒めないことを堅持した上で、「各地が現地の実際から不動産政策を改善することを支持する」と提案し、都市の施策の力と範囲が依然として拡大しているため、現段階では不動産の保護窓口期であると考えている。インターネットの面では、「プラットフォーム経済の健全な発展を促進しなければならない」と提案し、疫病の間、プラットフォーム経済は積極的な役割を果たし、総合就業と対外発展の角度は、依然としてインターネットの合理的な健全な発展を支持すると考えている。全体的に、政治局会議は市場の自信を奮い立たせ、経済成長、不動産、インターネットなどの分野に対する懸念を一部緩和し、疫病後の政策のさらなる実行と発展が期待されている。このうち、香港株市場の構造は伝統的な経済とインターネットの大市場価値会社に偏っており、今日の反発相場ではより優れている。
永勝基金によると、政治局会議は積極的な信号を放出し、監督管理層も市場を積極的に保護しているという。1)今朝開かれた中央政治局会議は、市場の関心の核心問題に明確に対応した。1つは資本市場の安定した運行を強調し、市場の自信を修復するのに有利である。第二に、経済を守る決意を明確にし、安定した成長を推進し、基礎建設、不動産、消費プレートをよくする。三つ目はプラットフォームの経済の健全な発展を支持し、香港株のインターネットとA株のメディアなどのプレートをよくすることである。2)また、監督管理層の市場保護の態度が明らかになった。
HSBC晋信マクロ戦略アナリストの沈超氏は、「今日の市場は大幅に上昇し、主に政治局会議が開かれ、現在の疫病予防・コントロール政策、マクロ政策、不動産、プラットフォーム経済、資本市場などに対して一連の重ポンド信号が放出された」と分析した。前期の疫病の影響で市場は政策に力を入れていることを懸念しており、今回の会議は経済目標の達成に努力し、市場の過度な悲観的な感情を緩和することを強調した。疫病が安定した後、安定した成長政策もより大きな力で打ち出され、企業の業績圧力が緩和されると考えています。同時に、就業と経済圧力の下で、前期の不動産とプラットフォーム経済に対する政策は限界が緩和され、市場はより友好的な政策環境を持つことが期待されている。現在、市場はすでに歴史の底に位置しており、後続市場に対してより楽観的になることができる。
疫病と経済の最も悲観的な時あるいはすでに過ぎました
市場は修復を続ける見込み
A株の後市について、複数のファンド会社は、現在の位置に立って、A株に対して悲観的になる必要はなく、現在のA株の推定値はすでに歴史的な低位に下落し、配置価値が際立っていると考えている。中長期的に見ると、A株の機会はリスクより大きい。
招商基金によると、後市を展望すると、サプライチェーンの回復に伴い、FRBの金利引き上げを含めて5月初めに落定し、前期の推定圧縮が激しい成長プレートには一定の反発空間があるという。同時に、私たちは経済需要の回復の必要性と実物資産のインフレの主線に重点を置いて、安定した成長に関する周期と消費を重点的に配置し、過小評価値、業績があり、業績の成長が確定し、境界変化のあるプレートと株を引き続き見ています。
博時基金によると、海外で金融政策が徐々に引き締められているにもかかわらず、中国のインフレレベルが全体的にコントロールできる背景の下で、中国の金融政策は安定した緩和基調を堅持し、流動性も合理的で余裕を維持しており、現在の政策面と流動性はA株にとって非常に友好的だという。前期の回復を経て、A株のリスクは一定の釈放を得て、国内外の多くの不確定な要素が依然として存在する情況の下で、短期は依然として繰り返し振動の可能性を排除しない。現在の位置に立って、A株に対してあまり悲観する必要はありません。中長期的に見ると、A株の機会はリスクより大きくなり、新エネルギー車、太陽光発電など、科学技術とエネルギーに代表される新興製造業の機会に適切に注目することができます。
中欧基金によると、市場の感情が流出する過程で、追加のマイナスやプラスの感情がもたらす変動に慎重に対応し、基本面の変化に注目し、市場の高変動率に対して「逆思考」を取るべきだという。今回の中央政治局会議の定調は、経済に対する中央の重視度を改めて証明した。疫病の繰り返しと閉鎖管理は経済に下り圧力をもたらし、刺激政策に対する需要も大幅に増加している。市場はすでに疫病の衝撃、地政学的衝突などの要素を十分に評価している。
第2四半期中後期には、市場が安定する過程でスタイルの曲がり角を迎える可能性があります。基本面でリードする指標が反転する前に価値株の表現の機会であり、海外金利の上昇も価値株の相対収益を高めると予想されている。その後、経済の安定と産業政策の継続的な実施に伴い、第2四半期後期には成長株への関心が徐々に増大する見通しだ。
華夏基金は、今年に入ってから市場の下落を振り返る主な原因はFRBの予想を超えた緊縮、ロシアとウクライナの戦争、3つの要素が市場の予想に対して最も悲観的な段階が徐々に過ぎていることを含んでいると考えている。短期的なリバウンドの基礎は依然として備えられている。
その後、メーデー後の全国の疫病傾向の変化、社会融和成長率の総量と構造の改善進展、FRB政策のリズム信号を密接に追跡しなければならない。全体的に見ると、市場全体の推定値が歴史の底部区間に下落するにつれて、リスクの好みの抑圧要素が徐々に緩和されている状況で、指数はまだ繰り返しているにもかかわらず、長期的な投資機会はますます楽観的になっている。
南方基金は、未来を展望し、政治局会議は投資家の自信をさらに固め、疫病が緩和されるにつれて、市場の投資着工と経済に対する予想が修復され、市場は徐々に安定して回復する見込みだと明らかにした。また、5月4日に日米連邦準備制度理事会が金利会議を開き、FRBは利上げを加速させ、縮小表を開き、外部のリスク要因が着地すると市場の底をさらに固めることになります。中長期的に見ると、現在のA株の推定値は歴史的な低位に下落し、配置価値が際立っている。
永勝基金によると、市場の底が揺れている中で、中国の積極的な信号が絶えず現れるにつれて、国境は相対的に楽観的になったという。中国側は、中央政治局会議が発声し、再び市場に強心剤を注入し、市場リスクの好みを高め、今後、より多くの有効な政策が徐々に実施されることを期待している。最近の防疫政策の積極的な変化は経済成長の予想を改善することが期待されているが、北京などの省・市の疫病の発展状況に注目しなければならない。海外では、最近の米債金利が下落しているが、5月初めのFRBの金利引き上げと縮小がもたらす可能性のある擾乱の影響に注目しなければならない。将来、米国のインフレが明らかに下落すれば、3番目の曲がり角信号はFRBの態度の転換であり、その時や世界のリスク資産修復の相場を迎えるだろう。
華宝基金は、今回の疫病の下曲がり点の確認に伴い、リスク偏好修復の1級駆動が始まったと考えている。後続の安定成長効果の着地、内生的な信用拡張の出現、連邦準備制度理事会の緊縮予想ピークの到来は、密接に観察する必要がある変数であることを認識しなければならない。現在の基本面環境は複雑で、市場の右側の信号もまだ現れていないが、長期配置のリスク収益比価の観点から、A株はすでに深い価値区間に入った。
華泰柏瑞基金によると、短期的に見ると、疫病の拡散、人民元の切り下げ懸念の影響は徐々に軽減されているが、疫病の消費、外資製造業に対する中期的な衝撃は無視できず、一定の政策によるヘッジ改善が必要だという。同時に、中小企業と就業が圧力に直面している背景の下で、リスク防止を優先し、4月の政治局会議は積極的に調整し、現在の困難と未来の発展方向を客観的に論述し、インターネット、不動産基盤建設、消費に対していずれも向上した。中期的に見ると、中国の先進製造産業チェーンは引き続き完備し、科学技術産業チェーンと人材重視度が向上し、中国の比較優位性の世界競争力を構成している。会議は積極的に調整して1季報のハイライトを重ねて、短期市場は反発する見込みで、私たちは政策の支持の方向の上で景気業界を深く掘り下げて、引き続き予想を超える潜在力を備えた良質な会社を配置します。
ノルド基金の謝屹社長は、全体的に見ると、現在の不確実性の一つは疫病の繰り返しにあるが、上海側の疫病管理の傾向はよく、北京のコントロールも非常にタイムリーだと述べた。次に、5月のFRBの縮小を含む海外通貨政策の引き締めかもしれない。しかし、外部要因は常に副次的であり、米国経済の下落傾向は明らかで、下半期の金利引き上げは徐々に停止すると考えている。総合的に見ると、5月に疫病が効果的にコントロールされた後、A株は回復上昇の過程に戻る可能性があると考えています。プレートでは、政治局会議で重点的に言及した方向と結びつけて、基礎建設、周期、消費、科学技術が回復から利益を得る方向であると考えています。
中信保誠基金は、「後市を展望すると、会議は政策の底をさらに強化し、現在の市場全体の推定値は歴史上の底と似たレベルに下がっているが、安定成長政策の着地と疫病の予防・コントロールなどの供給要素の衝撃を見て、利益には一定の不確実性がある可能性がある」と指摘した。しかし、全体的に、市場は反発する前に累計回復の時間が長く、幅が大きく、推定値は相対的に低位で、市場はすでに中線価値を備えている。情緒指標から見ると、市場の日成約は8000億ドル以下に下落し、市場の情緒指標も「底をつく」区間に入る兆しを見せている。
中期の角度から見ると、中国の需要空間は大きく、靭性が強く、政策空間は相対的に十分であり、短線市場は情緒に駆動されやすく不確実性を持っているが、中期の見通しを過度に悲観するべきではない。引き続き「安定成長」政策の着地と疫病予防・コントロールの進展を観察し、中期の動きを判断することは、中国市場の後続が安定し続けることができるかどうかの鍵である。
浦銀安盛基金によると、疫病の緩和、経済の安定、企業の回復に伴い、市場は持続的な修復が期待されている。一季報の発表は終わりに入り、業績が予想を超えた成長と業績の暴雷で株価は二極化の態勢を呈し、太陽光発電、新エネルギー車、軍需産業などの強い景気プレートのような業績の良い成長景気コースを期待している。安定成長の面では、基礎建設、消費、不動産など、疫病の影響が消えるにつれて、急速に暖かくなる業界のプレートに重点を置いている。市場の揺れにもかかわらず、中長期的に見ると、周期を越えて成長を実現できる良質な会社を探すことで、より持続的で安定した収益を創造することができると信じています。
西部利得基金は、内外の環境の妨害の下で、今回の会議の開催と内容のタイムリーな公開は、投資家に自信を与えたと明らかにした。現在の市場の評価レベルと結びつけて、権益市場は徐々に安定して向上する見込みだ。ここ数年、中国経済は安定的に成長し、上場企業の業績は大幅に増加し、前期の大幅な調整に基づいて各分野の投資機会が際立っている。構造的には、前期の下落幅が多い成長プレートが、第1四半期の予想を超え、第2四半期の疫病の影響が弱まった分野で投資家の注目を集めることが期待されている。消費と安定成長プレートの機会は市場リスクの好みに伴って回復するか、より良い表現があるだろう。経済が良い背景の下で債市に新しい投資機会を探して、疫病と経済が最も悲観的な時はすでに過ぎたかもしれないが、総量の金融政策にあまり空間がない状況の下で、安定成長政策とインフレに対する関心はすべて債市が密接に追跡する必要がある。歴史を振り返ると、市場はいつも投資家がためらう過程でトレンドを出て、一致した予想が形成された時に終わりに向かっている。
興銀基金マクロ戦略研究員の呉绮然氏によると、今回の政治局会議は市場に経済を守る決意を伝え、安定した成長コードの政策方向を明確に推進し、A株と香港株市場に対してさらに積極的な信号を放出した。A株市場も安定した修復が期待される。業界配置では、中国の安定した成長と海外資源品のインフレの2つの主線に引き続き注目することを提案した。
A株の安定した成長、苦境の反転を見て、
高景気継続関連プレート
プレートの面では、嘉実基金によると、現在の市場は底部の揺れの段階にあり、反発を見て、後市の構造的な機会の豊富な判断を維持し、安定した成長(例えば基礎建設、不動産)、苦境の逆転(例えば物流、農業)、高景気の継続(例えば新エネルギー、半導体、軍需産業)を相対的に見ている。
中欧基金は、市場が短期的に連続的に反発した後、受益刺激政策に注目し、評価値、配当率などの優位性を備えた基礎建設産業チェーンと不動産などの業界に注目することを提案した。中期的に高い成長性と高い確定性を備えた新しい基礎建設分野、特にその中のエネルギー基礎建設、緑電、デジタル基礎建設を引き続き見ている。現在のシナリオでは、第2四半期の「曲がり角が来る」ことを考慮して、超下落成長の主線への関心を増やし続けることをお勧めします。市場の振動が安定するのに時間がかかるという判断に基づいて、上述の業界の配置可能なウィンドウ期間は依然として長いため、「反発を奪う」ことを急ぐ必要はない。
南方基金によると、業界配置の面では、短期的な安定成長が核心構想であり、基礎建設投資の加速による需要は年間で最も確定した方向であり、セメント、工業金属、鉄鋼などの新着工・スピードアップ受益プレートを優先することを提案した。世界的なインフレ高企業は、今年第2四半期と第3四半期のCPIが穏やかに上昇する可能性があり、業界の生産能力が明らかになった後、豚の価格が回復する見込みで、生豚の養殖プレートに注目することを提案した。年報、一季報の状況から見ると、成長業界、例えばリチウム電、風力発電、太陽光発電などの業界は依然として景気度の高い方向であり、最近の下落を経て、高い評価問題が消化され、中期的には重点的に注目する価値がある。
華宝基金は、短期市場のリスク偏好が高まり、超下落反発現象があるが、反転には安定した成長の検証が必要だと考えている。そのため、短期的には評価が合理的であることを前提に業績が比較的良い業界や改善した業界を配置し、高勝率投資の方向を把握することを推奨している:(1)安定成長予想プラスコード:供給側改善予想の不動産トップ、良質な地域性銀行;(2)インフレチェーン:銅、金、アルミニウム、石炭、油、油運、農業;(3)疫病改善の消費回復:宅配、医薬、食品加工、ビールなど。中期次元では、評価が合理的な高景気業界と景気修復業界を配置することができる:(1)新エネルギーなどの高景気コース;(2)新基礎建設:デジタル経済。
前海開源基金によると、今後、底部地域が堅固になるにつれて、5月の市場は段階的な修復を迎える見込みだという。構造上:1)核心資産を消費し、疫病の改善を受益し、進退して守ることができる。2)不動産の基礎建設は、安全性と政策駆動を兼ね備えている。3)科学技術の成長は、評価と業績の確定性を結びつけて下から上へ精選することを提案する。
国泰基金は、未来を展望すると、内外の環境全体の改善傾向は大まかな事件であり、過程は一定の繰り返しがある可能性が高いが、長期的に良い傾向は変わらないと考えている。プレートでは、不動産産業チェーンと二重炭素産業チェーンに注目し続けています。不動産は今年安定した成長の手がかりであり、現段階では評価修復を経て、未来は業界の基本面のデータ改善リズムに注目し、不動産のトップ、建材、家電、軽工業などのプレートに重点を置いている。二重炭素産業チェーンはリチウム、電池、緑電、コンポーネント、新型電力システム、半導体に重点を置いている。
中信保誠基金は、プレートの面での関心の方向は以下の通りだと考えている:1)短期的には依然として政策の予想の安定した成長に関連している:不動産のトップ、都市の商行、建築;2)疫病の手がかりの下での消費(レジャーサービス/ホテル/食品飲料);3)新基礎建設の方向は、デジタル基礎建設(デジタル経済、5 G通信、ビッグデータセンター、ユビキタスネットワーク)、エネルギー基礎建設(太陽光発電、風力発電、エネルギー貯蔵)を含む。
政策暖風吹振港株
インターネット消費プレート暖房
今日、香港株の集団は大幅に上昇し、香港恒生指数は4.01%上昇し、21000点を回復した。恒生科学技術指数は9.96%上昇した。業界のプレートが集団的に上昇し、インターネット科学技術株が上昇し、アリババ、京東、美団が15%を超え、ピリピリと12%を超えた。教育、家電、賭博、自動車などのプレートの上昇幅は上位にあり、理想の自動車は8%を超えた。
複数の香港株関連ETF製品が直接上昇・停止した。
今日の香港株の爆発的な上昇の原因について、華宝港株インターネットETF基金の豊晨成社長は、最近、FRBの金利引き上げの予想は依然として強化されているが、上海の疫病の新規症例の数字が曲がり角の兆しを見せた後、市場は徐々に安定して反発していると述べた。今日、中央政治局は会議を開き、「プラットフォーム経済の健全な発展を促進し、プラットフォーム経済の特定項目の改善を完成させ、常態化した監督管理を実施し、プラットフォーム経済の規範的な健全な発展を支持する具体的な措置を打ち出さなければならない」と明確に提出した。市場はこの重大な利益信号の刺激の下で、インターネット会社の株価は急速に上昇し、多くの香港株のインターネット関連ETFが大幅に反発した。
中欧基金の羅佳明社長は、今日の香港株の上昇は、政治局会議が伝えた「経済を安定させ、雇用を促す」という投資家の精神を反映していると述べた。その中で最も核心的な2点は、1つは「ゼロクリア」政策の下で依然として経済発展を両立させなければならないか、あるいは経済発展の面に重点を置くか、2つはプラットフォーム経済の健全な発展を促進する重要な精神である。香港株市場ではインターネット関連企業が大きく、今日は指数の上昇を強く牽引すると同時に、新経済と消費関連株の上昇を牽引している。後市を展望して、私たちは香港株市場の良質な会社に対して楽観的で、現在これらの会社の推定値は低位のレベルにあります。主に以下のいくつかの方面がある:1)インターネット業界の主要な会社は、中国経済の中で最も革新的な活力のある会社である。2)消費関連会社は、疫病の修復後の機会に反応する。3)不動産などの安定した成長関連標的。
国富グローバル科学技術相互接続基金のディソン社長は、「4月29日午前、中国共産党中央政治局が会議を開き、プラットフォーム経済政策に重大な調整が行われた。監督管理層のインターネット会社に対する態度がますます積極的になっていることを示しており、2年間続いたインターネットプラットフォームの監督管理政策が政策目標に近づく可能性があることを意味している。これは香港株のインターネットプレートと香港株の爆発的な反発の主な原因だと考えています。
前海開源基金によると、今日の香港株の反発は主に情報面での市場自信の回復から来ている。4月29日、中国共産党中央政治局は会議を開き、現在の経済情勢と経済活動を分析研究し、「国家第14次5カ年計画」を審議し、中国共産党中央総書記 習近平 が会議を主宰し、会議は重点リスクを効果的に管理し、システム的なリスクが発生しないベースラインを守ることを強調した。家が住むために使われ、炒めるための位置づけではないことを堅持し、各地が現地の実際から不動産政策を改善することを支持し、剛性と改善性住宅需要を支持し、商品住宅の前売り資金の監督管理を最適化し、不動産市場の安定した健全な発展を促進しなければならない。市場の関心にタイムリーに応え、株式発行登録制の改革を着実に推進し、長期投資家を積極的に導入し、資本市場の安定した運行を維持しなければならない。プラットフォーム経済の健全な発展を促進し、プラットフォーム経済の特定項目の改善を完成させ、常態化の監督管理を実施し、プラットフォーム経済の健全な発展を規範化する具体的な措置を打ち出さなければならない。
ノルド基金の謝屹社長は、「科学技術プレートの上昇の主な原因は、中央政治局会議がプラットフォーム経済の健全な発展を促進し、プラットフォーム経済の特定項目の改善を完成させ、常態化した監督管理を実施し、プラットフォーム経済の規範的な健全な発展を支持する具体的な措置を打ち出すことだ」と述べた。実際、前期のインターネットプラットフォーム型会社の株価低迷は主に独占禁止などの一連の監督管理措置の実施であり、利益の増加に一時的に影響し、推定値を抑制した。後段階のプラットフォームの乱れが整備され、監督管理政策が順調に一段落すれば、大型科学技術株はまず評価値の修復を迎え、利益の伸び率が反発し、株価は前期の常態レベルに回復する可能性があると考えている。
徳邦基金によると、香港株の大反攻は様々な原因の影響を受けているという。情報面では、4月29日、中国共産党中央政治局が会議を開き、「国家第14次5カ年計画」を審議し、その中でプラットフォーム経済の健全な発展を促進するなどの観点を強調し、市場の刺激に一定の役割を果たした。中米双方の監督管理機構は中概株について良好なコミュニケーションを維持し、すでに積極的な進展を遂げた。
これらの理由は、投資家に良い予想を見せ、自信をさらに強化します。次に、香港株は以前の調整を経て、多くの株が投資価値が非常に際立った位置にあり、上場企業が株を買い戻し、南方向の資金が強い流入を維持するなど、感情的に香港株の反発を促している。以上は香港株市場の良い信号であり、市場の反発も予想されている。
香港株は短期的に推定値の修復相場から抜け出す見込みです
インターネット、不動産、ハードテクノロジー、基礎建設、消費などのプレートに注目
香港株の後市について、華宝港株インターネットETF基金の豊晨成社長は、「現在のインターネット業界の推定値は歴史の底にあり、政策の圧力はすでに削減されている。現在、国際情勢と中国情勢には依然として多くの不確実性があるが、疫病は北京で比較的速くコントロールされ、上海の状況は着実に改善されている。最近の疫病の発展は株式市場の動きを決定する鍵であり、全国の各地区ができるだけ早く疫病の拡散を抑制することに伴い、市場の情緒が改善された時、香港株のインターネットETFは弾性基準として、強力な反発の勢いを継続することが期待されている。
国富グローバル科学技術相互接続基金のディソン社長は、「われわれは節後香港株市場をよく見ており、インターネット、不動産、ハード科学技術、基礎建設、消費などのプレートが表現される見込みだ」と話した。政治局会議が伝えた政策信号は全体的にインターネットに優れており、今回の政治局会議が放出した信号の限界は大きく改善された。短期的に見ると、インターネット会社は今年下半期から収入と利益の端が四半期ごとに成長する見込みで、長期的な推定値は監督管理の一段落で修復されるだろう。
不動産プレートの推定値は依然として底にあり、今後、より多くの高レベルの都市が救済政策を打ち出し、業界はより健康で良好な方向に発展する見通しだ。一部の良質なトップ企業は、融資ルートがスムーズで、逆市が拡張し、市場統合の時期により大きな靭性と張力を体現しており、推定値は過度に抑圧され、短期的には推定値の修復相場が期待されていると考えている。
また、4月は企業の利益の低点である可能性があり、経済が徐々に安定して回復し、企業の利益の改善に伴い、深刻に過小評価されている香港株が表現されるだろう。
前海開源基金は、香港株の後市に対して楽観的で慎重を維持し、慎重で楽観的ではないと明らかにした。恒指は21/22の下落幅で、推定値の面ではすでに歴史的な区間の底に下落し、多くの消費、新経済会社に組み込まれた後もPBがきれいになった。現在の価格には多くのリスク割増額が含まれているはずです。市場が懸念しているのは、マクロ経済、疫病防疫が業界に与える影響など、業績の増加に関連している。政策の端で経済を重視し、中国経済が長期にわたって成長を維持し、疫病に打ち勝つのは時間の問題だと信じているため、現在香港株の位置を考慮すると、底部区間にあり、状況が好転している可能性があり、適切に楽観的になるべきだ。慎重が必要な原因は株経営面であり、各方面の不利な要素の影響を受けて、予想外の下落リスクが発生する可能性がある。
将来、私たちは2つの面を見ています。1、安定した成長関連業界、特に業績の支持と政策の支持があり、基礎建設、不動産、エネルギー電力、上流原材料など2、以前は政策と国際情勢の圧力に制約され、インターネット、オプション消費など、明らかな圧力を受けた業界を含むと推定されています。
永勝基金によると、香港株市場にとって、A株と似ているのは、疫病が経済の基本面に影響を及ぼし、全体の株式市場の利益が明らかに弱くなったことだ。第2四半期以降、中国の安定成長効果が徐々に実現し、海外インフレ緩和後のFRBの態度が転換すれば、基本面に敏感で忠実な香港株市場は、より明らかな上昇相場を迎えるだろう。
最近、以下の要素に注目する必要がある:1)中国の疫病の進展;2)不動産などの安定した成長状況;3)中国の財政の早期発展と政策の緩和のリズム;4)FRBは縮小プロセスを加速させる。
ノルドファンドの謝屹社長は、香港株に対して楽観的だと述べた。一方、その基本面は中国経済に従っているが、中国の回復は主旋律であり、短期的に疫病の妨害を受けているにもかかわらず。防疫が段階的に勝利すれば、経済データの反発と株式市場の基本面の反転が見られる。次に、相当部分の香港株の推定値はすでに合理的なレベルを著しく下回っており、インターネットプラットフォーム政策の影響を受けた科学技術プレートのほか、不動産産業チェーンのプレート、医薬プレート、消費プレートもあり、いずれも比較的良い性価比を持っている。
浦銀安盛基金によると、香港株市場は大幅に上昇し、インターネットプレートは率先して反発した。最近、インターネットに関する2つの懸念点が転機を迎えている。
プラットフォーム経済の面では、中国の監督管理が常態化し、最も悲観的な時が過ぎた。中国の政策の基本的な枠組みには、プラットフォーム経済(独占禁止、データ安全、監督管理の枠組みが基本的に成形されている)、業界監督管理(文化娯楽、インターネット金融)が含まれている。政治局会議は常態化の監督管理を実施し、プラットフォーム経済の健全な発展を支持することを強調し、2020年下半期以降の重要な転換である。4月以来、ゲーム版号が発刊され、後続が進行中の個別企業の改善も着地し、投資家の感情を安定させる見込みだ。
徳邦基金によると、恒生指数は現在2万点近くに回復し、後続の香港株が上昇しやすく下落しにくい特性が明らかになり、多くの良質な株の推定値はすでに良い位置にあり、左側の投資家にとって、すでに非常に友好的な環境だという。基本面の角度から出発して、多くの株はすでに深い価値を下落して、良質な標的もすでに調整に近づいて、市場の底部は情緒が発酵した後で、基礎を築く段階に入ることが期待されています。現在のノードでは、多くの科学技術プレートの良質な標識が注目されています。下半期、政策が徐々に実行されるにつれて、企業の価値は徐々に現れるだろう。
上銀基金によると、香港株は3月の市場の大下落を経て小幅な反発を見せ、4月に入って疫病の繰り返しの影響で下落したが、最近の疫病の明らかな緩和に伴い、市場の自信は徐々に回復し始めた。今日の政治局会議の文書は、プラットフォームの経済規範の健全な発展を支持する具体的な措置を打ち出すことを表明し、市場は未来のインターネット大手の高品質な発展がより規則的になると考えている。現在の時点で、恒指のリスク割増額はここ10年来の1倍の標準差の上にあり、強い魅力を持っており、推定値から見ると、恒指のPE TTM(転がり市場収益率)は10倍以内で、ここ10年来の歴史の中位数の下にあり、推定値の分位数は29%で、合理的である。今後、大まかな株が続々と香港に上場するにつれて、疫病は好転し、生産生活は次第に回復し、市場の自信は修復されるだろう。われわれは銀行、公共事業に代表される香港株の高配当率プレートと将来性が比較的によく、未来の政策支援の力は絶えず強化され、推定値はすでに歴史の相対的に低位で、弾力性のより大きな香港株のインターネットプレートに達している。
