\u3000\u30003 China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) 00073)
同社は2022年第1四半期の報告書を発表し、2022 Q 1の利益は前年同期比159%増加し、同社の高ニッケル材料は急速に放出され、年間業績は高成長を実現する見込みだ。増持格付けを維持する。
評価を支えるポイント
2022年第1四半期の利益は前年同期比159%増加した:会社は2022年第1四半期の報告を発表し、2022 Q 1は営業収入38.42億元を実現し、前年同期比204.00%増加し、帰母純利益3.87億元を実現し、前年同期比159.38%増加し、前月比6.46%増加した。非純利益は3億5100万元で、前年同期比205.72%増加し、前月比13.48%増加した。同社は2022年第1四半期の業績予告を発表し、第1四半期には3.5-4.0億元の利益を実現する見通しで、同社の業績は予告の上限に近く、市場の予想に合致している。
研究開発費用は大幅に増加し、経営純キャッシュフローは著しく改善された:会社の2022年第1四半期の期間費用は2.63億元で、前年同期比164.40%増加し、前月比47.57%増加した。期間費用率は6.84%で、前年同期比1.02ポイント減少し、前月比1.07ポイント増加した。会社の期間費用の増加は主に会社の第1四半期の研究開発投入が増加したためで、研究開発費用は大幅に増加し、第1四半期の研究開発費用は2.28億元で、前年同期比262.11%増加し、前月比106.76%増加した。また、同社の2022年第1四半期の経営能力は徐々に改善され、経営活動によるキャッシュフローの純額は1億8500万元で、前年同期比159.45%大幅に増加した。
高ニッケル製品は急速に量を放出し、年間業績は高速成長を実現する見込みである:会社の2022年第1四半期の注文量は持続的に急速に増加し、製品は満生産で販売されている。第1四半期の正極材料の出荷量は1.6万トンに達し、環比で約10%増加すると予想されている。会社の第3世代の高ニッケルと超高ニッケルなどの新製品は着実に放出され、高ニッケル製品の会社の製品におけるシェアはさらに向上し、会社の単トン利益レベルの著しい向上を助長した。私たちは会社の第1四半期の純利益が2万元近く、前月比で約30%以上増加すると予想しています。同社の年報によると、同社の生産能力は年末までに10万トンに達する見込みで、年間出荷量はさらに増加し、年間業績の高速成長を支えている。
評価
現在の株式の下で、会社の公告と業界の状況を結びつけて、私たちは会社が20222024年の1株当たりの収益が3.16/4.37/5.54元で、市場収益率20.6/14.9/11.7倍に対応すると予測しています。増持格付けを維持する。
評価が直面する主なリスク
産業チェーンの需要は予想に達していない。原材料価格に不利な変動が現れた。疫病の影響は予想を超えた。新エネルギー自動車産業政策は予想に達していない。新エネルギー自動車の製品力は予想に達していない。
