\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 916 Sobute New Materials Co.Ltd(603916) )
同社は4月28日に2022年第1四半期報告書を発表し、Q 1の売上高は7.2億元で、同7.3%減少した。帰母純利益は0.8億元で、同2.8%増加した。経営活動のキャッシュフロー純額は-0.4億元である。
評価を支えるポイント
Q 1売上高同減利益同増:会社は4月28日に2022年第1四半期報告を発表し、Q 1売上高は7.2億元で、同7.3%減少した。帰母純利益は0.8億元で、同2.8%増加した。経営活動のキャッシュフローの純額は-0.4億元で、同175.9%減少し、原材料の上昇による商品購入、労務提供の現在の金額の前年同期比の増加幅が大きいか、主な原因となっている。
第1四半期の粗利率、純金利は安定し、費用率は上昇した:Q 1会社の総合粗利率は39.2%で、同0.8 pctを減らし、前月比0.5 pct上昇した。純金利は13.5%で、同1.3 pct増加し、環比は1.0 pct低下した。Q 1会社の4つの費用率は合計28.7%で、同1.8 pct増加し、前月比8.2 pct上昇した。
減水剤の製品量は値下げして増加し、機能性材料の販売量は大幅に増加した:高性能減水剤、高効率減水剤、機能性材料Q 1の販売量はそれぞれ19.8万トン、1.2万トン、4.6万トンに達し、前年同期よりそれぞれ-12.0%、-55.9%、40.9%変化した。高性能減水剤のトン単価は2173.4元で、同3.3%増加し、69.6元上昇し、高効率減水剤のトン単価は1912.2元増加し、同19.2%増加し、307.6元上昇した。機能性材料のトン単価は2072.8元で、同1.0%減少し、20.2元下落した。高効率減水剤原材料のホルムアルデヒド2022 Q 1は前年同期比14.9%上昇し、コスト面から製品の値上げを支えた。安定成長政策は機能性材料の販売に促進作用を生み出し始め、基礎建設の発力が持続的に着地するにつれて、機能性材料中の風力発電スラリー、交通材料などの先進材料と伝統材料はいずれも持続的に普及し、共に成長する見込みである。
生産能力建設は市占率をさらに向上させる見込みだ。会社の広東江門基地は10万トンの高性能減水剤の生産能力があり、2022年中に建設され、7月に生産を開始し、新しい基地が建設され、市場の地位と優位性をさらに強固にする予定である。近年、トップ企業の生産能力は持続的に拡張し、業界の集中度を持続的に向上させることが期待されており、変化の多い外部環境の衝撃の下で、リスクに強い大手企業は市場占有率を持続的に向上させることが期待されている。
評価
会社の業績は予想に合って、私達は元の利益の予測を維持して、20222024年に予想して、会社の売上高はそれぞれ51.4、64.0、77.7億元です;帰母純利益はそれぞれ6.3、7.9、9.7億元である。EPSは1.51、1.89、2.31元で、会社の購入格付けを維持している。
評価が直面する主なリスク
生産能力の投入は予想に及ばず、原材料価格は上昇し、需要は予想に及ばない。
