\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 966 Bank Of Suzhou Co.Ltd(002966) )
2022年Q 1の純利益は10.73億元で、前年同期比20.6%増加した。業績の増加は主に調達が少なく、規模と非金利が急速に増加したことから来ている。このうち、利息の純収入は前年同期比1.0%減少し、手数料の純収入は前年同期比22.1%増加し、その他の非金利は同13.9%増加し、営業収入は同5.0%増加した。総資産は年初より9.8%増加し、貸付総額は7.5%増加し、預金は8.4%増加した。不良率0.99%、調達カバー率464%、コア1級資本充足率9.78%。
Bank Of Suzhou Co.Ltd(002966) 2021年1四半期の業績は持続的に比較的に速く増加し、利益能力の向上を推進し、手数料は持続的に比較的に速く増加し、資産の品質は比較的に良く、調達は比較的に十分である。業績の増加は主に資産品質の改善が増量調達の減少、規模と非利子収入の比較的速い成長を牽引する貢献から来ている。報告書は手数料と資産の質の面で優れている:手数料収入は前年同期比で引き続き増加し、昨年の財テク業務の高成長は推進し、第1四半期に会社は基金の託管資格を獲得し、富小売業務は引き続き積極的である。資産の質は持続的に著しく改善され、貸付準備カバー率は上昇した。同時に、第1四半期の金利差圧力や継続にも注目し、リスク資産の成長率はやや速い。
評価を支えるポイント
利益能力が上昇し、重み付けリスク資産の成長率が速く、核心一級資本が低下した。
公表ROE 12.92%で、前年同期比1.12ポイント増加し、総資産収益率は0.93%で、前年同期比横ばいだった。コア1級資本充足率は9.78%で、前年同期比0.84ポイント低下し、RORWA(試算)は1.32%で、前年同期比3 bp低下し、会社のリスク資産の伸び率は前年同期比19.2%で、貸付同期の15.5%の伸び率を上回ったり、他の売掛金や債券投資による信用類の伸びが速かったりした。
手数料の急速な増加が続く
手数料は前年同期比22.1%増加し続け、手数料は18%を占め、前年同期比2.52ポイント上昇した。
資産の質は持続的に著しく改善され、貸付準備カバーは各不良指標を向上させ、積極的に改善した。不良率は0.99%で、前年より12 bp減少し、不良債権残高は前年同期比4.3%減少した。不良債権の生成率(年化)は0.26%で、前年同期比2 bp減少した。融資に注目する割合は0.81%で、前年より15 bp減少した。調達カバー率は463.64%で、前年より0.4ポイント上昇した。
評価
当社は20222023年EPSを1.14/1.35元に予測し、現在の株価は20222023年PBに対して0.67/0.59倍で、増持格付けを維持している。
評価が直面する主なリスク
経済の下落による資産品質の悪化が予想を超え、金融監督管理が予想を超えた。
