\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 135 Guangdong Leadyo Ic Testing Co.Ltd(688135) )
イベント:会社は2021年度報告書を発表した。会社は2021年に営業収入3.91億元を実現し、前年同期+54.73%だった。帰母純利益は1.06億元で、前年同期比+103.75%だった。非純利益は0.92億元で、前年同期比+100.43%だった。同社は2022年第1四半期の報告書を発表した。会社の2022 Q 1の営業収入は1億1000万元で、前年同期+57.47%だった。帰母純利益は0.10億元で、前年同期比-28.80%だった。非純利益0.09億元を実現し、前年同期比-29.40%だった。
コメント:21年の業績の増加が目立っており、22年のQ 1売上高は前年同期比大幅に増加し、株式支払い費用を除いた純利益の増加は安定している。
会社の定増がテスト生産能力+株式激励賦能の長期発展の自信を持続的に拡大することを期待している。会社の2021年度の業績の増加が目立ったのは、(1)2021年に中国のIC産業の景気が持続的に向上するにつれて、会社が積極的に把握しているためである。
市場のチャンスは、中・ハイエンドのテスト生産能力の配置を引き続き拡充し、市場の開拓に力を入れ、良質な顧客を導入し、顧客構造が変化した。募集プロジェクトが徐々に実施されるにつれて、テスト生産能力が徐々に放出され、利益が発生し、2021年に5 G、工業制御、生物識別、MCU、AIoTなどの分野でのチップテストは急速な成長を維持している。(2)2021 H 2テスト注文がいっぱいで、生産能力のフル負荷運転、規模効果により固定コストの分担が低下し、会社の2021年度の営業収入と純利益が大幅に増加することを総合的に推進する。2022 Q 1会社の帰母純利益の下落は主に株式激励による費用の支払いによるものである。会社は計算力、5 G通信、工業制御、生物識別、MCUなどの分野でテストして成長を維持し、売上高の前年同期比の増加を牽引した。帰母純利益の下落は主に会社の株式激励による関連費用の増加である。株式の支払いの影響を取り除くと、
上場企業に属する株主の純利益は167984万元で、前年同期比14.69%増加した。強い発展エネルギーを保つ。5 G+工業通信+生物識別+MCU+AIOTはチップテストの高成長を牽引し、会社は技術とサービスの優位性によって、下流の多点開花のチャンスをつかんだ。会社は下流のプレートをカバーして未来のコースはきわめて広くて、需要が繰り返されて、すでに5 G通信、センサー、モノのインターネット、指紋の識別、金融ICカード、北斗ナビゲーション、自動車電子などの新興応用分野で優位を獲得して、未来AI、VR、ブロックチェーン、ビッグデータ、クラウドコンピューティングなどの分野のテストを引き続き配置することに力を入れます。AIoT黄金時代が到来し、半導体「千億級」大会を開き、AIOT分野の顔認識、スマートホームなどを展望した。新エネルギー自動車は自動車の半導体価値と量を同時にアップグレードすることが期待され、車のネットワーク接続、胎圧監視、自動運転などを展望する。5 G時代が到来し、無線周波数フィルタなどの市場需要の高速化をリードし、会社はRF、PA、FPGA、LNA、Switchなどを配置した。募集プロジェクトが徐々に推進されるにつれて、テスト生産能力は徐々に解放され、利益が発生した。
生産拡大+国産化の需要はテスト注文を満たし、会社の生産能力は満負荷運転状態にある。中国大陸のウエハ工場は投資に力を入れ、生産能力+チップ設計会社を拡張し、高速成長を迎え、テスト需要の発展が続いている。ウエハ製造の本土化傾向は明らかであり、ウエハテスト業界の発展に有利である。2020年下半期から市場の空前の景気生産能力の供給が需要に追いつかず、中芯華虹の拡大傾向は今後4年間持続的な拡大が期待されていることを明確にし、生産能力の急速な拡大がテスト需要の増加を牽引している。会社は2021年下半期にテスト注文がいっぱいで、生産能力は満負荷運転状態にある。
下流の高発展応用に対して持続的に深く耕して研究開発の配置を研究開発して、独立してコースをテストすることができないか欠けているか&高毛利の優位性を重ねて、会社の長期的な発展をよく見ています。会社は下流の応用高企業のチャンスを把握し、タッチチップ、指紋チップ、無線工制御チップなどのテスト技術とストライプパッケージ製品の自動プローブ台、3 D高周波知能分類ロボットなどの設備開発技術能力を研究開発した。重ね合わせチップテスト業界の粗利率は全体的に電子業界より高く、不可欠または欠けていない&高顧客粘性コースに属している。会社はテストコースの粗利率を占領して全体的に業界の平均を上回って、同時に会社は設備+ソフト・ハードウェアの深さの研究開発と結びつけて取引先を戦略パートナーのために取引先の粘性を高めて、会社の長期的な発展をよく見ています。
株式インセンティブは長期的な発展の自信を示し、資金を募集してチップテストの生産能力を拡大し、研究開発を重視し、核心競争力を保障する。将来の持続可能な発展戦略の需要を満たし、従業員の積極性をさらに引き出し、優秀な人材を引きつけ、残すために、会社は2021年に上場第1期株式激励計画を実施し、2021年に発生した株式の支払い費用の金額は185415万元で、この費用は経常損益に計上される。同時に、会社の募集資金総額は13.55億元を超えず、チップテスト業務の関連工場、オフィスビルなどを新築し、チップテストに必要な関連設備を購入し、チップテスト生産能力を拡大し、集積回路テスト業界の急速な成長の需要を満たし、会社の製品サービスの品質と総合競争力を向上させる。会社の核心競争力を維持し、向上させ、研究開発への投入強度を持続的に維持するため、2021年に487529万元を投入し、前年度より96.73%増加した。
利益予測:会社は5 G+MCU+AIoTなどの下流応用高企業の高成長を受益し、生産能力の放出を重ねて利益を生み出し、業績は持続的に成長する見込みである。20222023/2024年の純利益は1.60/2.09/2.54億元と予想され、会社の「購入」格付けを維持している。
リスク提示:販売区域の集中、労働力コストの上昇、疫病の加重、研究開発技術者の流失
