メーデーの休みが始まりました!これは2022年に3分の1を終えたことを意味している。
2022年前の4月、A株市場は中国外の各種リスクの集積で幕を閉じ、基金の業績は新鮮に発表された。
この写真から分かるように、各主流指数の前の4月の表現から見ると、基本的には惨憺たるもので、アクティブ権益基金の年内の多くが赤字になり、一部の基金だけが変動を担いで良い収益を得たが、2%未満を占めている。
アクティブエクイティファンド
前4月損失17.79
2020年、2021年の2年間は構造的な牛市相場で、上海指は2022年の開年に3600点に達した。しかし、中国外の様々な不利な要素の共同作用の下で、2022年には下落の惨憺たる相場を示した。
特に今年3月以降、上海指は3月に3 Jiangyin Haida Rubber And Plastic Co.Ltd(300320) 0、3100点を連続して下落し、4月26日に上海指の最低値は286365点に達したが、4月の最後の取引日には「3000点以上」に戻った。
データによると、前の4月の主流指数は基本的に下落傾向にあり、上証指数、深証成指、創業板指期間の下落幅はそれぞれ16.28%、25.81%、30.2%に達し、上海深300も18.71%下落し、少数の例えば配当指数の上昇幅はプラスだった。
メジャー指数の大幅な下落を背景に、各ゴールデンコースも惨憺たる姿を見せた。申万一級業界を見ると、一時人気を集めた電子、国防軍需産業、自動車、医薬などの指数はいずれも20%以上下落した。石炭、不動産、銀行など、少数の業界が目立っている。
公募基金の歴史的な「スーパー大年」の後、2022年初頭には多くの市場関係者が予想を下げたが、市場の下落幅は多くの人の予想を上回った。このような揺れの下で、一部のファンドがA株市場の構造的な相場をつかんだことも少ない。
基金君の統計によると、2022年4月29日現在、2022年に設立された新基金を計算しなければ、2022年以来の権益基金全体の損失は18.39%(2022年4月29日の純価値データ製品を統計発表しただけで、指数型、混合型、株式型を含め、基金ごとに基金のメインコードだけを計算した)で、上証指数に劣っているが、上海の深さ300、深証成指、創業板指などの下落幅より小さい。アクティブエクイティファンド全体の下落幅は17.79%だった。
しかし、相対的に、最低倉庫がそれぞれ80%と60%の普通株式型基金と偏株混合型基金は、公募基金全体の権益投資能力を体現することができる。データによると、前4月の普通株式型基金、偏株混合型基金の収益率はそれぞれ-22.5%、-21.98%で、上海深300に敵わないが、創業板指、深証成指より優れている。
権益基金の全体的な表現から見ると、2022年に設立された新しい基金は計算されず、統計に組み込まれた5623の基金のうち(基金主コードのみ)、108の基金だけが正の収益で、1.92%にすぎない。つまり、ほとんどの権益基金の2022年以来の収益はマイナスだ。
69アクティブエクイティファンド業績のみが赤字
市場の大幅な揺れだけに、権益基金の表現を引きずった。しかし、一部のアクティブ権益基金の収益は正であり、逆市場では非常に得がたい。
データによると、前4月のアクティブ株式型ファンドの平均純価値の下落幅は17.79%に達した。すべてのアクティブ株式ファンドのうち、69匹だけが正の収益を獲得した。偏債混合型製品を計算しなければ、このデータは43匹になる。
具体的には、万家ファンドマネージャーの黄海が管理している3つのファンドの収益率はいずれも26%を超え、2022年に最も目立つ3つのファンドとなっている。データによると、4月29日現在、万社のマクロ選択の多戦略、万社の新利、万家の精選A 2022年以来の収益はそれぞれ33.42%、29.12%、26.78%に達し、弱市の中では容易ではない。
発表されたばかりの1季報にも、黄海の2022年の投資状況が明らかになった。万社のマクロ選択の多戦略を見ると、同基金は第1四半期に採鉱業、不動産業、卸売業、小売業を重点的に配置し、割合はそれぞれ48.62%、32.84%、10.03%に達し、今年の最高のいくつかの方向を基本的につかんだ。
その中でトップ10の重倉株は基本的に資源株と不動産株で、重倉は Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) などです。
黄海が管理しているこの3つのファンドの持倉構造は、上位10大重倉株と大きく異なるため、リードしている。2022年第1四半期には価値株を守り、構造を適度に調整したと書いている。多くの優位企業の株価の下落に伴い、市場の構造的な機会がさらに顕著になり、慎重な態度でこのような企業の中長期的な購入点を把握し、製品の純価値の安定した付加価値を実現する。
同時に、黄海は、今年に入ってからA株市場が大幅に調整され、マクロ経済が需要と予想の双弱に直面している態勢を大きく反映し、ロシアとウクライナ戦争と中国の疫病の爆発は市場のインフレリスクに対する焦りをさらに深めたと明らかにした。国は両会期間中に5.5%の経済成長目標を提出し、その後、金融委員会の安定維持の態度が市場の自信を奮い立たせた。
黄海氏は特に、様々な困難が過ぎ去り、歴史的にさらに厳しい局面も中国株式市場の長期的な好転の現実を変えることは難しいと指摘した。現在の市場が苦境の下で依然として底を探しているとしても、上海は3000点付近が資本市場の長期的に堅固な底の地域になると信じています。
また、万家基金傘下のもう一人の基金マネージャーの章恒氏が管理していた万家頤和也氏は、前4月に10%以上の収益を上げ、12.44%に達した。同基金の2022年度第1四半期報告によると、万社頤和株の持倉比率は91.03%で、上位10大重倉株のうち、石炭や石油などの伝統的なエネルギー株も多い。
章恒氏は季報で、同基金は2021年下半期から世界のエネルギー価格の上昇需要に気づき、不動産業界に政策改善の可能性があることに気づき、関連プレートの配置を徐々に増やし、2022年第1四半期に一部の収益目標を実現したと書いた。時間が経つにつれて、疫病が不動産業界の回復効果に影響を及ぼすのではないかと懸念され、不動産プレートの収益を次々と実現した。
同時に、章恒氏は、経済の下落周期における金融緩和政策が最終的に役割を果たすと信じ、金融緩和がもたらす流動性が投資家の中国経済の長期発展に対する自信を高めると信じている。そのため、本製品は多くの業界の中で、疫病の影響が小さく、第1四半期に市場の大幅な調整を経験した2つの業界、すなわち軍需産業と新エネルギー事業者を選び、不動産プレートを減らした後の新しい投資方向とした。
同時に、彼はまた風電光伏などの新エネルギーの投資価値をよく見て、風光業界の生産能力の次第に釈放して、風力発電の太陽光発電のインターネットの電気価格は更に下がることが期待して、火力発電との間の価格の差を大きくして、それによって更に業界の発展の空間を推進します。
また、華泰柏瑞新金融不動産、招商安定バランスA、安信民安定成長A、中庚価値品質1年保有、安信バランス増利Aなども6%以上の収益率を獲得した。
比較的注目されているのは、邱棟栄が管理している中庚の価値品種が1年に保有しており、今年に入っても6.19%の収益を得ていることだ。邱棟栄は季報の中で、主に重点的に注目している4つの方面の投資機会、第1、香港株の中で資源エネルギーに代表される価値株、一部のインターネット株と医薬科学技術成長株を書いた。第二に、大皿価値株の中の金融、不動産など。第三に、エネルギー、資源類会社;第四に、中小盤価値株と成長株。
他にも多くの表現の良い製品があり、全体的に見ると、これらの「逆市」の人気と比較的下落に抵抗するアクティブ権益基金は医薬、資源、農業、高配当プレートに焦点を当てている。
一部ファンドのパフォーマンスが悪い
一部のアクティブ権益型基金の業績が下落に抵抗すると同時に、多くの製品は4月によくなく、さらに多くの製品が20%以上下落した。
具体的には、前の4月の損失幅が「20~30%」のアクティブ権益基金が1802匹に達し、すべてのアクティブ権益基金のうち41.17%に達した。損失幅が「10~20%」、損失幅が「0~10%」のアクティブ権益基金製品の割合は23.83%、24.86%に達した。
データによると、今年に入ってから2つのファンドの損失幅は40%を超え、そのうち最悪の製品の損失幅は45.61%に達し、最悪のアクティブ株式ファンドの業績と80ポイント近く差があることが望ましい。
その中で最下位になったのは1匹の自発的な管理基金で、第1四半期末にこの基金の配置情報の伝送、ソフトウェアと情報技術のサービス業の割合は60.81%に達して、重倉 Westone Information Industry Inc(002268) 30061、 Beijing Certificate Authority Co.Ltd(300579) Beijing Certificate Authority Co.Ltd(300579) 、京東方など。
また、一部のパフォーマンスが悪いファンドはテーマファンドであり、これらのテーマのパフォーマンスが悪い影響を受けて業績が赤字になった。
トップフローファンドマネージャ2022年業績
張坤、謝治宇、劉彦春、劉格菘、傅鵬博などのトップファンドマネージャーは依然として市場の注目を集めており、これらのファンドマネージャーは2022年に全体的な表現も明らかになった。
「坤坤」と呼ばれる張坤は最も基民の注目を集めている基金マネージャーで、彼は中国初の千億級自主権益基金マネージャーで、2022年第1四半期に市場の大揺れに遭遇したが、張坤の管理規模は縮小し、現在の管理全体の規模も850億近くに達している。
張坤が管理している最大の基金、易方達藍策の精選を見ると、この基金の今年以来の損失幅は15%で、この3年間の収益は77.59%に達した。
彼のすべての管理基金を見ると、データによると、張坤管理の総リターンは257.27%に達し、年化リターンも14.2%に達し、同期の上海深300指数5.75%の年化リターンを上回った。
季報によると、張坤が管理している4つの基金は今年第1四半期の倉庫で基本的に「高倉庫」の運営を維持し、第1四半期末の倉庫はいずれも93%以上だった。季報にも、第1四半期の株式倉庫は基本的に安定し、構造を調整し、医薬、科学技術などの業界の配置を増やし、金融などの業界の配置を下げたと書いている。個株の面では、依然としてビジネスモデルが優れ、業界構造が明確で、競争力の強い良質な会社を持っている。
張坤氏は季報で、短期市場は多くの困難に直面しているが、長期投資家にかなり魅力的な価格を提供していると書いた。私たちは、企業が毎日蓄積している自由キャッシュフローが価値の蓄積に反映され、成長している企業価値が市場価値の成長に投影されると信じています。
傅鵬博も市場の注目を集めているファンドマネージャーだ。彼が管理している睿遠価値は今年に入ってから30.74%下落したが、設立以来46.57%の収益を得た。
傅鵬博氏は季報で、第1四半期に高い倉庫の運営を維持し、純価値が大きく後退したと述べた。これに対して、私たちも絶えず反省し、総括している。私达は前四半期の配置の中の重点会社に対して调整をして、ワクチンのプレートと関连する Walvax Biotechnology Co.Ltd(300142) を増加して、中国の移动に対する配置を増大して、后者は比较的に安定した配当をして、持つために比较的に良い安全な境界を提供しました。業界の分布から見ると、組み合わせはTMT、化学工業、新エネルギー設備、建材などのプレートを重点的に配置した。
第2四半期を展望して、傅鵬博氏は、上場企業の2021年年報と2022年第1四半期報を結びつけて、私たちは引き続き新しい投資機会を掘り起こして、経営状況と予想に合わない会社を排除して、候補の市場に「誤殺」された時に配置を増やすと述べた。
景順長城劉彦春は業界のトップファンドマネージャーであり、基民の口の中の「春春」でもある。彼が管理している景順長城鼎益の今年以来の収益は-16.52%で、アクティブ権益型基金の平均表現より優れている。
劉彦春氏は季報で、株式市場について、市場全体の推定値のレベルが著しく下落したと明らかにした。短、中、長期の悩み要因は依然として多いが、現段階の評価レベルはこれらの潜在的なリスクを大きく反映している可能性が高い。企業の能力が変化していない限り、外部環境の変化は段階的な摂動にすぎず、会社の合理的な価格設定にはあまり影響しない。世界の優秀な会社の成長性、利益能力、評価レベルを比較すると、現段階で中国の多くの良質な上場会社はすでに魅力的だ。外部環境が常態に戻るにつれて、株価も最終的に合理的なレベルに回復するだろう。
市場で「大白」と呼ばれている興証グローバル副社長の謝治宇も市場で注目されている。彼は第1四半期末に管理基金が90%を超える高倉位運営を維持し、市場に対する態度も示した。
データによると、興全合潤の2022年以来の収益は-26.72%、ここ1年の収益は-27.9%だったが、最近5年間で117.5%の収益を得た。
データによると、謝治宇管理基金以来の総収益率は454.51%に達し、年化収益率は20.34%に達し、同時期の上海と深センの300年化収益率は4.22%にすぎなかった。
謝治宇は興全合潤の1季報の中で、基金の第1四半期の株式倉庫は比較的に安定しており、基民信託に対する責任を守り、引き続き株を精選し、会社の長期成長価値を掘り起こし、会社の長期発展空間と短期評価をバランスさせ、良好な投資性と価格比を持つ優秀な会社を絶えず探していると書いた。
業界の年間業績トップ3を一人で請け負った広発基金の劉格菘氏は、投資の一挙手一投足が注目されている。
劉格菘が管理している広発小盤を見ると、この基金の今年以来の収益は-26.57%、ここ1年の収益は-24.26%だったが、この基金の最近の3年間の収益は91.47%に達した。
劉格菘季報によると、管理基金の配置方向は太陽光発電、動力電池、化学工業新材料、チップなどの製造業を主としている。彼もハイエンドの製造業を見る観点が変わらず、「世界の比較優位性」を備えた中国の製造業が絶えず自分の堀を広げることを確固として表明した。
また、劉格菘氏は、第1四半期の金融委員会会議の開催に伴い、市場に明らかな底の特徴が現れたと強調した。中長期的な観点から見ると、私たちは未来の資本市場を悲観していない。
業界関係者によると、権益類基金は主に株式市場を配置し、往々にして「天に頼って食事をする」ことが多く、株式市場の揺れが下落した背景の下で、権益類基金もそのためによくないという。投資家は権益類基金の業績の収益源を正しく認識し、基金の収益レベルに合理的な期待値を持たなければならない。同時に、各ファンドマネージャーは異なる投資スタイルとこのようなスタイルがある市場環境に合致し、配置する前にファンドマネージャーのスタイル、特色などを研究し、盲目的に風に従って配置しないほうがいい。
