データによると、4月29日午後10時現在、429社のA株医薬生物会社が2021年年報を発表した。このうち、純利益の6割以上が前年同期比で増加した。細分化の分野から見ると、ワクチン、医療機器、医療サービスなどの分野の業績が目立っており、革新薬の発売が加速し続けている。
分析者によると、長期的に見ると、CXO(医薬アウトソーシング)、科学サービス、ワクチン、革新薬などの分野は国際産業の分業浸透率が絶えず向上し、研究開発能力が絶えず向上した上で、持続的に高い成長を迎えているという。
4社の純利益は10倍以上増加
429社のA株医薬生物会社のうち、純利益が前年同期比100%以上増加したのは68社だった。このうち、純利益が前年同期比1000%以上増加したのは4社で、それぞれ Chimin Health Management Co.Ltd(603222) Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) Tianjin Lisheng Pharmaceutical Co.Ltd(002393) Harbin Medisan Pharmaceutical Co.Ltd(002900) 。
COVID-19検査とワクチン注射の需要の増加は会社の医療機器の需要の増加を牽引し、 Chimin Health Management Co.Ltd(603222) 2021年の純利益は前年同期比220602%増加した。2021年、同社の完全子会社である聚民生物安全注射器(針)製品の販売は約6億本を実現し、前年同期比138.94%増加した。純利益は1億5200万元で、前年同期比193.33%増加した。
Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) 2021年の純利益は前年同期比185041%増加した。ヨーロッパで疫病が蔓延し続けているため、同社の新型コロナウイルス抗原検査キットなどの製品の対外貿易注文が急増し、海外収入(主にCOVID-19検査製品)が総売上高に占める割合が大幅に向上した。
バイオ製品会社の業績も目立っている。このうち、 Cansino Biologics Inc(688185) 2021年の純利益は19.14億元に達し、赤字から黒字への転換を実現した。 Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) COVID-19ワクチンなどの製品の研究開発の進度、生産供給を保障するために努力し、2021年の純利益は102.09億元に達し、前年同期比209.23%増加した。
一部の赤字にある革新薬企業は重ポンド製品が上場したため、赤字が縮小し、赤字を捻挫した。例えば、 Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) 2021年に技術許可収入の大幅な増加、特許権収入の増加、特瑞普利単抗注射液の中国市場の商業化による販売収入により、売上高は前年同期比152.36%増加し、純利益は前年同期比損失が大幅に縮小した。
医療研究開発のアウトソーシングと生命科学サービスの需要に駆動され、医療サービスプレートの業績は強い。このうち、 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) Porton Pharma Solutions Ltd(300363) などの小分子CDMO関連会社の2021年の純利益は前年同期比40%を超えた。
業界長期景気論理と基礎未変
ここ数年来、中国は世界の生物医薬革新の発展の大趨勢に積極的に応え、一連の医療改革政策を打ち出し、薬品審査・認可を加速させ、製品の研究開発・革新を奨励し、革新の質向上とコスト削減と効率向上を核心とする構造的調整・グレードアップをスタートさせた。中国の生物医薬産業は模倣から革新に向かい、中国は国際に向かっている。
2021年、生物医薬会社は引き続き研究開発の投入を増やし、モデルチェンジとグレードアップを加速させた。研究開発の投入から見ると、2021年には13社の研究開発が10億元を超えた。そのうち、 Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) と Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co.Ltd(600196) は1位と2位で、それぞれ62億元と50億元だった。
研究開発投資が営業収入に占める割合を見ると、2021年に36社の研究開発投資が営業収入に占める割合が20%を超えた。このうち、3社の研究開発投資が営業収入に占める割合は1200%を超えた。
中国証券新聞の記者の統計によると、2021年に中国で39種類の革新薬が発売され、そのうち複数は中国が自主的に研究開発し、自主知的財産権を持つ製品である。2021年上半期だけで、20以上の1種類の革新薬が承認され、2020年の20以上の革新薬が承認された数量を超え、革新薬の審査・認可速度が明らかに加速した。
証券会社によると、薬物ターゲットに対する認知の深化と新技術の成熟に伴い、世界の各種新製品は臨床と上場段階に入っているという。資本市場の強力な支持と結びつけて、中国の革新薬は2018年から収穫期に入り、今後2-3年でより多くの革新薬が承認される見通しだ。2022年、多くの革新薬企業の重ポンド品種が中国で上場される見込みで、一部の損失した生物革新薬会社は重ポンド製品が上場した後、急速に赤字を転換し、収入量が大幅に増加する見込みだ。
Zheshang Securities Co.Ltd(601878) は、過去3-4年間の医薬プレート政策に基づいて産業の構造化とグレードアップを導き、産業分化が加速したと考えている。時間的次元から、医療改革は明らかな深水区に入った。全体の業界の発展方向について言えば、医薬業界は明らかに新旧運動エネルギーの更替、供給側改革の肝心な段階にあるが、長期景気の論理と基礎は変わっていない。世界のCOVID-19疫病は短期的には摂動であり、長期的には触媒である。2022年の医薬投資戦略は「製造を握り、革新を迎える」ことであり、特色ある原料薬、生産アウトソーシング、製薬上流、革新薬械などのプレートを引き続きよく見ている。
また、革新薬の研究開発経験の蓄積に伴い、中国の革新薬企業の革新薬プロジェクトが絶えず現れ、多くのプロジェクトが海外の薬企業に愛用されている。安捷証券は、中国の革新的な薬の価格設定と市場空間が限られていることを前提に、国産薬が海に出て、世界市場を抱擁し、60056会社が評価天井を開く重要な道となっていると考えている。
