平安証券の袁紅波氏は番組で、投資家はまずマクロマスターであり、株式投資はまずマクロ経済の運行論理を分析しなければならないと述べた。現在のインフレは、時代の主なメロディーであり、インフレ時代には大口商品と金融が大皿に勝つことができる。
以下は文字エッセンス:
司会者:バフェットの取引は私たちの投資家にどのような啓示がありますか。
これは私たちの投資に対する啓示には以下の5つの点があります。1つは、投資家一人一人が、まずマクロマスターです。株式投資はまずマクロ経済の運行論理を分析しなければならない。マクロ状況が変化すると、投資のスタイルと市場のスタイルが変化します。時代こそ最大の傾向であり、マクロは利益の根本的な源であるため、投資はまずマクロを把握し、大きな方向を把握しなければならない。現在のインフレは、時代の主なメロディーであり、インフレ時代には大口商品と金融が大皿に勝つことができる。
バフェット氏がエネルギー株を購入し、西側石油の倉庫を増やし続けたのは、原油価格の大幅な上昇を続けていることだ。現在は過去40年とは異なる。82年から2018年までは、インフレが緩和された時代であり、インフレと金利が絶えず下落した時代である。消費と科学技術が大幅に上昇した。現在、インフレは絶えず高くなり、周期資源株が頭角を現している。
そのため、消費と科学技術は価値投資であるだけでなく、現在の段階で価格の上昇から利益を得ている資源株も注目すべき対象である。
二つ目は、膨張環境下で推定値を殺す可能性があり、推定値が高すぎると、継続しにくい。だから私たちが追求している成長は、過小評価の下での成長であり、過大評価の下での成長ではないはずだ。
三つ目はインフレを通り抜けることができるのか、それとも成長するのか。長期的なインフレの伝導の下で、企業の名目利益は急速に増加し、価格伝導に敏感なトップ会社を選択し、定価権があり、価格移転能力のある産業トップを選択しなければならない。
第四に、現在のマクロサイクルが変動している場合、資源株を重視すべきである。インフレが長期にわたって存在するため、資源株が揺れても、調整が完了した後も、依然として良い投資対象である。
大口商品の価格は、経済的に正常な状況では、需給関係によって決定され、上昇が滞っている場合は、通貨供給量に近づく。この時、大口商品は金融属性を備え、株債住宅に代わって通貨の貯水池になった。資源株に注目し続けることができます。前期の良い石炭のように、調整してから注目することができます。エネルギー株の中で原油に関連する3バレルの油は、バフェットの論理によると、将来的には良い表現があるだろう。
同時に、バフェットは私たちが尊敬している投資家で、彼の投資は牛熊を通り抜けることができて、時代を通り抜けることができます。私たちはよく勉強する価値があります。私たちは彼の投資論理と投資事例をよく研究する必要があります。
