\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 87 Guangzhou Sie Consulting Co.Ltd(300687) )
イベント:
同社は2022年4月27日の終値後に「2021年年度報告」を発表し、4月28日の終値後に「2022年第1四半期報告」を発表した。
コメント:
営業収入は前年同期比39.68%増加し、コアプレートは急速に成長した。
2021年、会社の営業収入は19.35億元を実現し、前年同期比39.68%増加した。経営性純キャッシュフローは108.45%増加し、現金預金量は十分である。資産負債率は38.07%から21.39%に下がり、資本構造はさらに改善された。プレート別に見ると、スマート製造プレートの収入は5.92億元で、前年同期比43.23%増加した。製品モジュール化の程度、業界キットの標準化の程度の持続的な向上、および関連する原型実施方法論の絶えず最適化のおかげで、知能製造プレートの粗利率は42.12%に上昇し、利益貢献能力は徐々に体現されている。汎ERPプレートの収入は11.18億元で、前年同期比37.07%増加し、業務の伸び率は管理層の年初計画より速く、工業ソフトウェアとの業務協同効果は明らかで、全桟式製品の組み合わせ能力は市場の認可を受け始めた。
帰母純利益は前年同期比27.53%増加し、年間新規受注は前年同期比約39%増加した。
2021年、会社は帰母純利益2.25億元を実現し、前年同期比27.53%増加し、株式支払い費用の影響を差し引いた成長率は45.6%となり、業務発展は引き続き急速な上昇態勢を維持している。費用の面では、会社の販売、管理、研究開発費用はそれぞれ1.03、1.30、1.99億元で、販売、管理、研究開発費用率はそれぞれ5.32%、6.73%、10.27%だった。研究開発の面では、2021年末に定増募集資金6.5億元を通じて、自己研究業務運営中台の製品化発展が持続的に加速し、会社の新しい業務成長極の一つになる見込みだ。市場運営の面では、会社は積極的に地域拡張戦略を実施し、武漢、アモイ、重慶などの経済活発な地域を積極的に配置し、地域本土の販売チームを構築し、華中、東南、西南をカバーする販売カバー範囲を拡大し、注文契約規模は例年より良好に上昇した。同社の年間新規受注は25億元を超え、前年同期比約39%増加し、千万級受注数は2020年より明らかに増加し、自己研究ソフトウェア販売許可契約は1億元を超え、発展態勢は良好である。
22 Q 1会社は安定した経営を続け、年間収入の増加率と利益の増加率を同時に増加させることを追求している。
2022年第1四半期、会社は備蓄交付資源を増やし、中国の持続的な成長の製造デジタル化建設需要を満たす。同時に工業ソフトウェアの研究開発人材を引き続き導入し、製品の優位性を固める。2022年第1四半期、会社の営業収入は4.92億元を実現し、前年同期比28.93%増加した。帰母純利益は0.14億元で、前年同期比28.26%増加した。非帰母純利益969.64万元を実現し、前年同期比14.17%増加した。2022年通年の経営計画から見ると、会社は引き続き経営業績の安定した発展を維持し、収入の伸び率と利益の伸び率の同時成長を追求する。
収益予測と投資提案
会社の知能製造業務は急速に発展し、長年にわたって大量の取引先を蓄積し、自己研究製品は徐々に量を放出し、利益能力は徐々に向上した。予測会社の20222024年の営業収入は26.22、34.99、45.81億元で、帰母純利益は3.10、4.22、5.67億元で、EPSは0.78、1.06、1.43元/株で、PEは24.80、18.23、13.57倍である。過去3年間、会社のPEは主に30-60倍の間で運行され、現在、コンピュータ(申万)指数のPE TTMは35.3倍で、2022年の目標PEを40倍に引き下げ、目標価格は31.20元だった。「購入」の格付けを維持します。
リスクのヒント
COVID-19肺炎の疫病は繰り返します;大顧客は外部環境の影響を受け、需要が低下した。インテリジェント製造業務の推進は予想に及ばない。自己研究製品の普及は予想に及ばない。売掛金が高い。業界競争が激化する。
